江河集团：江河集团2025年半年度报告全文

公司简称：江河集团 江河创建集团股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人刘载望、主管会计工作负责人赵世东及会计机构负责人（会计主管人员）赵世东声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2025年半年度利润分配预案为：以公司总股本1,133,002,060股为基数，按每10股派发现金红利1.5元（含税）。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本公司可能面临的重大风险主要包括政策风险、市场竞争风险等。敬请查阅本报告第三节五、（一）可能面对的风险。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义....................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................5第三节管理层讨论与分析........................................................8第四节公司治理、环境和社会...................................................23第五节重要事项...............................................................25第六节股份变动及股东情况.....................................................35第七节债券相关情况...........................................................39第八节财务报告...............................................................40 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 四、信息披露及备置地点变更情况简介 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十一、其他 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)行业情况 1.建筑装饰行业 2025年上半年，国内经济延续稳中有进态势，固定资产投资（不含农户）同比增长3.5%，其中基础设施投资（+5.2%）、制造业投资（+8.8%）保持韧性，成为拉动行业的核心动力。报告期内，全国建筑业总产值实现13.67万亿元，同比微降1.1%。从行业发展态势来看，绿色建筑、智能建造等政策导向型细分领域逆势增长，传统装饰业务则持续承压，建筑装饰行业与固定资产投资的关联逻辑已逐步从规模驱动转向优质项目引领。 报告期内，行业竞争格局的两极分化态势明显。受宏观经济、行业竞争加剧等多重因素影响，同行业多数企业业绩亏损或下滑，而头部企业集中度加速提升，“马太效应”愈发凸显。头部企业凭借技术壁垒、资金实力与品牌积淀，在标志性工程及重点项目中占据主导地位；中小企业则收缩至区域市场或细分赛道，以差异化策略谋求生存空间。随着装配式建筑、绿色建筑标准持续升级，行业准入门槛不断抬高，“强弱差距”进一步拉大，客户对大体量、高品质项目的选择更倾向头部企业，市场资源加速向优质主体聚集。 当前，建筑装饰行业正处于从传统劳动密集型向绿色化、智能化、国际化转型的关键期。数字化与智能化技术正深刻重塑行业生态，建筑信息模型（BIM）、大数据、人工智能等技术的深度应用，推动企业设计精准度、施工流程效率与管理效能全面提升。同时，随着国际化进程加速，行业国际化布局趋势愈发清晰。 2.医疗健康行业 国家统计局数据显示，截至2024年末，我国60岁及以上老年人口已达3.1亿人，占总人口比重达22%，且老年人口年均增量超1300万人。当前我国人口老龄化进程持续加快，人口老龄化带来的白内障、糖尿病视网膜病变等年龄相关性眼病的患者数量将持续增长，老花眼相关诊疗需求亦将逐步攀升。据国家疾控局监测显示，2025年我国儿童青少年整体近视率达51.9%，对应20岁以下近视患者规模约1.87亿人；另国家卫健委《中国眼健康白皮书（2025年版）》指出，我国60岁以上人群白内障患病率已达80%，且该疾病正呈现年轻化发展趋势。 随着人口老龄化加剧、青少年近视问题突出、居民眼健康意识提升以及电子产品高频使用等，将共同驱动眼科市场需求增长。从行业格局来看，目前国内几家主要民营眼科医院大多采用连锁经营模式，通过各地布局连锁医院快速拓展市场版图、提高市场占有率，随着行业竞争的加剧，行业资源正加速向头部企业聚集。 （二）主营业务情况 公司以“为了人类的生存环境和健康福祉”为企业使命，致力于提供绿色建筑系统和高品质医疗健康服务，坚持主业发展战略，旗下拥有江河幕墙、承达集团、港源装饰、梁志天设计集团、 Vision等行业知名品牌，业务遍布全球多个国家和地区，在幕墙与光伏建筑、室内装饰与设计、眼科医疗等专业领域居世界领先水平。公司主营业务分为建筑装饰业务和医疗健康业务两大板块。 1.建筑装饰业务板块 公司建筑装饰业务板块包括幕墙与光伏建筑、室内装饰与设计业务。 （1）幕墙与光伏建筑 公司在建筑幕墙业务领域，主要承接高档写字楼、酒店、商业综合体、机场、火车站、体育场馆、企事业机关单位办公楼等建筑幕墙工程，客户主要为各行业中的优质企业。在幕墙领域，公司是集产品研发、工程设计、精密制造、安装施工、咨询服务、产品出口于一体的幕墙系统整体解决方案提供商。在北京、上海、广州、成都、武汉、济南等地建有一流的研发设计中心和生产基地。公司幕墙业务均由江河幕墙、港源幕墙子公司承接，其中江河幕墙定位高端幕墙领域，港源幕墙定位于中高端幕墙领域，形成双品牌错位发展。公司长期致力于节能环保技术在幕墙系统中的研发与应用，公司作为幕墙龙头企业正向光伏建筑延伸和转型，积极推动绿色光伏建筑的快速发展。 针对幕墙与光伏建筑海外业务，公司采用双模式并行发展策略，在中东、泛东南亚、港澳等地区以承接工程为主，在澳洲、欧洲、美洲、日韩等发达市场及中亚等新开拓市场以“设计+产品供应”的平台化模式赋能开发商、总包、同行业伙伴，向其销售幕墙或异型光伏组件产品。打造公司产品平台化、系统化和高端品牌化的产品销售模式。 在光伏建筑业务领域，公司主要承接公共建筑、工商业建筑等光伏建筑项目，并从事生产、对外销售定制化异型光伏组件产品，是集产品研发与设计、咨询服务、产品销售于一体的光伏建筑系统整体解决方案提供商。依托公司在北京、上海、广州、成都、武汉、济南等地的幕墙研发设计中心和生产基地，在全国各地承接各类光伏建筑项目，并对外销售定制化异型组件产品。 作为订单驱动型企业，上半年公司凭借卓越的市场开拓能力与项目运营实力，在激烈的市场竞争中稳扎稳打，幕墙与光伏建筑板块稳中有进，中标金额达到90.73亿元，同比增长9.84%。报告期内，公司大力推进海外业务发展，凭借良好的口碑、丰富的海外经验成功斩获众多海外工程项目订单，中标世界第一高楼沙特王国塔，充分彰显公司海外发展优势。 （2）室内装饰与设计 室内装饰业务领域，主要为大型公共建筑、高档酒店、高档住宅、长租公寓等项目提供专业、优质的室内装饰工程服务。室内装饰业务凭借公司的百余项室内顶级装饰工程，彰显了在室内装饰行业的核心影响力，也成为中国高端装饰产业发展的领导力量。公司在装配式内装上采取“自主研发+产业链系统集成”的发展模式，正全力推进内装装配式业务的发展。室内设计业务领域，主要向高档酒店、商场、餐饮、住宅等大型项目客户提供室内设计服务和室内陈设服务。 公司在室内装饰领域，拥有总部位于香港的全球顶级室内装饰品牌承达集团（HK.1568），在内地拥有北方地区排名第一、装饰行业排名第四的港源装饰。在香港、澳门市场，承达集团定位高端、优势明显；在内地，公司依托港源装饰及承达集团下属子公司承达创建开展业务。在室内 设计领域，公司拥有享誉全球的顶级建筑及室内设计品牌梁志天设计集团（HK.2262），其在住宅设计领域已经连续多年全球排名第一，为一家提供室内设计服务、室内陈设及产品设计的公司，并在上海、北京、广州、深圳、成都设有分、子公司，在内地、香港及海外以承接高端市场住宅、私人住宅、酒店、餐饮项目而著名，在内地、香港甚至国外备受推崇。 在深耕国内市场的同时，依托承达集团的品牌影响力积极开拓新加坡、菲律宾、中东等高端内装市场，进一步提升公司内装领域的市场份额，提高公司核心竞争力。根据海外业务的需求以及承达集团装配式工厂的产能情况，逐步推进内装木制品等部品部件的产品销售业务。 报告期内，尽管市场环境充满挑战，公司室内装饰与设计板块仍凭借出色的市场竞争力，实现中标金额达46.21亿元，同比基本持平。 2.医疗健康业务板块 公司在医疗健康领域定位于国际化的专业眼科医疗服务提供商，主要开展屈光、视光、眼底病等眼科诊疗业务。公司拥有澳洲最大眼科连锁品牌Vision和长三角区域知名品牌江河泽明。在国内眼科业务拓展上，面向中高端客户主要以“维视眼科”品牌开展业务，并稳步推进中高端眼科医疗服务。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2025年上半年，国际环境复杂多变，国内经济稳中有进、韧性凸显，新质生产力加快培育，高质量发展取得新进展，但经济回升向好仍面临挑战。报告期内，公司紧扣“整风”和“出海”年度工作主题，加大出海布局力度，狠抓利润与现金流两大核心指标，强化清欠结算，全方位推进降本增效，持续提升主营业务经营效益与盈利能力。在全员协同努力下，公司上半年整体经营效益稳步提升，建筑装饰新增订单蝉联行业榜首，海外订单成绩尤为亮眼。这一经营成果不仅彰显了公司龙头品牌效应，更凸显了公司在复杂环境中的强劲韧性与行业影响力。 1.主营业务收入实现约93.4亿元，扣非归母净利润实现3.34亿元，同比增长21.43% 报告期内，公司实现营业收入约为93.39亿元，同比下降5.86%，其中建筑装饰板块实现营业收入87.61亿元，医疗健康板块实现营业收入5.78亿元。报告期内，建筑装饰板块营业收入下降主要系公司部分项目产值转化延后以及新增海外订单尚未进入大规模产值转化阶段所致。公司实现归属于上市公司股东的净利润为3.28亿元，同比增长1.69%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为3.34亿元，同比增长21.43%。报告期内，公司持续强化运营效率的管理，以降本增效为重心，稳步提升经营质量及管理效益，使得盈利能力得到进一步