神农集团：2025年半年度报告

公司代码：605296 云南神农农业产业集团股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人何祖训、主管会计工作负责人舒猛及会计机构负责人（会计主管人员）段坤芬声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司于2025年8月26日召开第五届董事会第四次会议、第五届监事会第四次会议，审议通过《关于2025年半年度利润分配方案的议案》，按照截止2025年8月26日公司总股本扣除同日公司回购专用证券账户上已回购股份（6,580,590股）后的股本518,258,422股为基数测算，拟向全体股东每10股派发现金红利人民币3.90元（含税），共计派发现金红利人民币202,120,784.58元（含税）。本次利润分配不送红股，不以公积金转增股本。在实施权益分派股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持每股分配金额不变的原则，相应调整分配总额。 六、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 七、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”部分。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................27第五节重要事项................................................................................................................................29第六节股份变动及股东情况............................................................................................................74第七节债券相关情况........................................................................................................................79第八节财务报告................................................................................................................................79 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 2025年上半年，国民经济持续恢复向好，宏观政策红利继续释放，叠加新质生产力发展提速，为实体经济提供稳定增长动能。更加积极有为的宏观政策发力显效，经济运行延续稳中向好发展态势，展现出强大韧性和活力，2025年上半年生猪价格持续稳定运行，保持了较好的盈利性。报告期内，公司坚决贯彻高质量发展的经营思路，坚持生猪全产业链发展战略，持续专注于打造生猪产业链一体化的龙头企业，健全生猪产业平稳有序发展的长效机制，并且采取多种降本增效措施，持续降低成本。同时积极推进各项业务开展，保证业务开展运行流畅，进一步巩固公司现有产业链。通过发挥现有的先进养殖技术、屠宰技术与管理经验，进一步提升公司仔猪、育肥猪、猪肉和深加工食品等产品的生产品质。（一）行业情况说明 1、饲料行业 据中国饲料工业协会统计，2025年上半年，全国工业饲料总产量15,850万吨，同比增长7.70%。其中，配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为14,807万吨、342万吨，同比分别增长8.10%、6.90%，浓缩饲料产量为614万吨，同比下降1.50%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比呈下降趋势。 近年来，我国饲料行业已逐渐进入成熟阶段，市场竞争也日趋激烈。头部企业通过原料替代及期货套保应对波动；中小厂商则因采购议价能力弱，陷入亏损边缘。饲料原料价格走势复杂多变，对饲料企业的原料采购、成本控制和市场应对能力都提出了更高的要求。 2、生猪养殖行业 2021-2022年，伴随着非瘟防控水平的提升及规模养殖企业的扩张，生猪养殖行业的产能逐渐恢复，我国生猪存栏量和能繁母猪存栏量稳步回升。2023年，经过非洲猪瘟后的猪企大规模扩产，中国生猪养殖市场从供需结构来看已经呈现为供大于求的态势。生猪养殖行业由过去一般3-4年为一个周期，到2023年出现了传统猪周期规律“失效”的现象，处于“非典型”周期阶段。从2023年开始，过量的供给叠加非瘟疫情，市场去产能的速度开始逐渐加快。 据国家统计局数据，2025上半年，全国生猪出栏36,619万头，同比增加224万头，增长0.60%，连续2个季度同比增长，增速比一季度提高0.5个百分点。二季度末，全国生猪存栏42,447万头，同比增加913万头，增长2.20%。其中，能繁母猪存栏4,043万头，同比增加6万头，增长0.10%，目前为正常保有量的103.70%。 同时，受政策引导及市场需求的影响，我国生猪养殖方式开始逐步向规模化发展，散户占比大幅度下降，规模户及企业占比不断攀升，生猪养殖行业的市场集中度逐年增长。未来，随着环保法规的日趋完善和严格，环保投入增加、养殖用地稀缺、非洲猪瘟等疫病频发、食品安全加速推进等因素的影响，养殖水平低下、成本管控能力弱，环保设施欠缺的养殖企业或养殖户将逐步被市场淘汰，这将进一步加快我国生猪养殖标准化、规模化的进程。 3、生猪屠宰行业 就我国规模以上生猪屠宰情况而言，2019-2020年非瘟疫情肆虐，养殖户大规模减产，我国生猪养殖行业进入严冬，2020年我国规模以上生猪定点屠宰量达到近10年来最低值，仅为1.63亿头，较2019年减少了14.66%。2021年以来，随着国内养猪企业对疫情防控水平的提升，以及规模企业的快速产能扩张，在经历了两年的高价猪肉市场后，生猪供给量大幅度提升，并带动我国生猪屠宰量大幅度增长。目前生猪屠宰行业定点规模化集中，落后产能持续淘汰。农业农村部监测数据显示，2025年上半年，全国规模以上生猪定点屠宰企业累计屠宰生猪1.84亿头，较2024年同期增长14.5%。 2025年生猪屠宰行业在政策与市场的双重作用下，正经历从“分散混乱”向“集约高效”的艰难跃迁。长期来看，全产业链巨头与区域一体化企业将成为行业新秩序的塑造者，推动中国猪肉供应链走向安全、高效与可持续发展。 4、食品深加工行业基本情况 据不完全统计，2025年食品加工产值可突破15.9万亿元，2020-2025年复合增长率达7.8%，成为全球食品工业增长的核心引擎。从供需结构看，消费升级驱动市场需求分化：基础加工食品(如米面制品)保持稳定增长，而高附加值产品(如功能性食品、预制菜)需求激增。并且随着科学技术的不断发展，目前国民需求已经从最基本的温饱逐渐迈向更加绿色健康的食品新型需求。无论是对食品的源头把控，还是对食品加工过程的监管，都提出了更为严苛的要求，以确保食品加工链的可控性和安全性。 近年来我国经济进入新常态，供给侧结构性改革处在关键时期。为加快食品行业发展，推动食品制造行业转型升级，满足居民安全、多样、健康、营养、方便的食品消费需求，国家出台了一系列支持和促进食品制造业健康发展的行业政策与指导意见，对食品的生产加工销售等环节进行规范，保障行业健康有序发展。此外，面对食品制造业普遍存在的小、散、乱的格局，为促进行业健康发展，提升食品安全质量水平，国家在近年来陆续出台了国家食品新标准，促进食品制造业结构调整和优化，使大量不具备生产条件的食品制造企业停产、转产或被市场淘汰，维护了食品制造行业的市场秩序，为食品制造行业市场规模的稳定增长提供了制度保障。 （二）公司主营业务情况说明 公司是集饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、食品深加工为一体的农业产业化国家重点龙头企业，也是目前云南省本土规模最大的养猪企业。公司主要业务包括：饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售、以及食品深加工和销售业务。对外销售的主要产品包括饲料、生猪（商品猪、仔猪等）、生鲜猪肉（主要为白条猪肉）和猪副产品（猪头、内脏等）、深加工产品（小酥肉、午餐肉、肉肠等）等，此外还对外提供生猪屠宰服务。公司聚焦生猪全产业链的建设和发展，形成了集饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰、食品加工销售等业务为一体的完整产业链。 1、公司主要的采购模式 公司的采购中心负责公司及子公司的饲料原料、添加剂等的采购工作。公司通过先进的数字化管理工具和平台，进一步提升了供应链的可视化程度，优化了供应链各环节的协调与协同作业。通过数据实时监控和精准分析，集团能够及时掌握供应链中各项资源的流动和变化，做到更为精准的库存管理、采购计划与生产调度，从而有效降低成本、提高响应速度并保障供应链的稳定性和灵活性。 对于主要的饲料原料的战略采购，由专业的行情分析团队，对大宗原料（玉米、豆粕）进行季度或半年度行情研判，结合养殖部出栏计划，提前建仓，降低底料成本，也会结合远期行情，对期货盘面进行操作，对冲风险。对于常规的原料采购，以月度为单位，使用需求预测模型与产能优化分配模型预估一段时间内的成品饲料需求量，将需求量提供给饲料厂，饲料厂