龙溪股份：龙溪股份2025年半年度报告

重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人陈晋辉、主管会计工作负责人曾四新及会计机构负责人（会计主管人员）吴慧泉声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司董事会决议通过向全体股东每10股派发现金红利0.45元（含税）。截至2025年8月26日，公司总股本399,553,571股，以此计算2025年半年度合计派发现金红利17,979,910.70元（含税），现金红利占2025年半年度实现的归属于上市公司股东净利润的27.76%。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告中所涉及的前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告第三节管理层讨论与分析披露了公司面对的风险因素及采取的应对措施，请投资者阅读。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................19第五节重要事项................................................................................................................................21第六节股份变动及股东情况............................................................................................................28第七节债券相关情况........................................................................................................................31第八节财务报告................................................................................................................................32 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。√适用□不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）主要业务 公司业务主要为关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱研发、生产与销售，并通过控股子公司开展供应链服务与生产物资贸易。报告期，集团营业收入一半以上来源于母公司经营业务，利润则主要来自母公司关节轴承业务的贡献。关节轴承是母公司的核心业务，产品广泛应用于工程机械、重型汽车、建筑路桥、冶金装备、水利工程等传统配套领域及航空航天、风电核电等战略性新兴产业，并大量出口欧美等四十多个国家和地区；子公司永轴公司生产经营圆锥滚子轴承，产品主要配套于国内商用车辆、工程机械，部分出口亚太和欧美等海外市场；子公司三齿公司生产经营齿轮变速箱，下游配套行业为国内工程机械；子公司龙冠公司、孙公司永裕德公司借助集团和自身供应链、销售渠道及其资源优势，专业从事钢材等供应链服务及生产物资贸易业务，母公司及三齿公司参与部分此类业务，目前公司高端轴套、免维护十字轴、粉末冶金机械件等其他机械零部件业务板块经营规模仍然较小，对集团经营业绩的贡献有限。（二）经营模式 公司关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱产业链完整，轴承类主要产品的工艺流程包括：钢材-锻造-车加工-热处理-磨加工-表面处理（关节轴承）-装配-产成品。产品以自制为主，外协、外购分工协作为辅；生产组织多数采用“以单定产和预测排产”相结合的方式；国内市场采用直销模式，出口市场以直销和代理相结合。 （三）公司所属行业情况 公司主要业务关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱均属于机械零部件制造业，行业周期性强、竞争激烈，国内外经济形势、特别是投资增速对行业发展影响巨大。 报告期，外部环境更趋复杂严峻，在大国博弈、地缘政治冲突的影响及美国高额关税政策的扰动下，单边保护主义盛行，贸易保护主义升级，对全球供应链的冲击持续加码，国际贸易形势风云突变，行业出口不确定性增加；国内经济稳中向好，行业战略机遇与风险挑战并存，机械工业总体呈现回暖态势，但受美国关税政策等外部因素的袭扰，行业运行有所波动，部分战新产业结构性矛盾凸显，市场竞争加剧，价格内卷压缩利润空间，账款回收难度增加，加大经营压力，部分企业经营困难，回稳态势仍需巩固；另一方面，在国家产业政策的鼓励及科技进步的支撑下，人形机器人产业进入较快的发展周期，虽然目前仍处于更新迭代阶段，商业化规模较小，但未来市场需求空间大，中国凭借全产业链及市场规模优势有望成为全球增长引擎，未来具有很大的想像空间和产业机会，轴承等机械零部件企业可从中获得新的增长机遇。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 报告期，世界百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能不足，外部经济环境的不稳定性、不确定性、不均衡性持续上升，单边主义、保护主义加剧，以美国为首西方国家加大产业链供应链布局向在岸化、近岸化及友岸化转移的力度，多边贸易体制受阻，关税壁垒增多，地缘政治经济和全球安全紧张局势仍在加剧，国内制造业发展面临困难与挑战。国际市场方面，全球经济增速总体放缓，美国高额关税政策对国际贸易秩序造成严重破坏，在贸易和经济发展不明朗及地缘政治动荡等诸多因素的共同作用下，社会投资趋于谨慎，这些趋势与既有的高债务水平、生产率增长乏力等挑战相互叠加，全球经济雪上加霜，出口型企业进一步承压。国内市场方面，虽然工程机械、载重汽车等主要下游行业止跌回稳，机械工业景气指数稳中有升，但市场有效需求不足，加之制造业产能过剩，行业竞争加剧，公司所属部分新兴领域客户市场及产品结构调整，对公司上半年经营带来一定的影响。 面对严峻复杂的外部形势，公司董事会和管理层承压而上，积极采取应对措施消化内外不利因素的影响。一是国内市场进一步巩旧拓新，实施以变应变的营销策略，稳定传统市场配套份额，持续深化航空航天、轨道交通、特种车辆、海工装备、新能源汽车及风电等领域的市场开拓，并 前瞻布局人形机器人、低空经济等未来产业，核心业务竞争力进一步增强。二是积极应对美国高额关税政策，及时调整出口战略，加速拓展欧洲、东南亚等新兴市场，欧洲等市场逆势增长，进一步优化国际市场结构，构建可持续发展的差异化竞争优势。三是进一步加大“技术+市场”的双师营销力度，公司通过推进新机型配套、民机市场开发、进口轴承国产化替代，以及航空维修和航天市场增量拓展等措施，有效对冲不利因素，实现业务平稳发展。 截至2025年6月30日，公司资产总额341,333万元，比上年度末降低6.39%；归属于集团母公司所有者权益250,793万元，比上年度末增长2.02%；上半年实现营业收入74,472万元，同比降低18.57%，其中轴承等产品收入46,253万元，同比降低6.14%；实现利润总额7,343万元，同比增长9.06%；归属于上市公司股东净利润6,476万元，同比增长0.61%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润5,314万元，同比降低39.56%。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用√不适用 三、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 公司核心竞争力主要体现在母公司关节轴承业务方面。作为国内最大的关节轴承供应商和最大出口商，公司关节轴承品种齐全，制造链完整，拥有向心、角接触、推力、杆端、球头杆端和带座带锁口等六大类型、60个系列、13,000多个品种的关节轴承产品，拥有独具特色的柔性精益制造体系，具备同时组织生产1500以上品种的关节轴承的能力，可适应多品种小批量及大规模批量订单的生产。 公司是关节轴承国家行业标准主起草单位，是国家滚动轴承标准化技术委员会关节轴承分技术委员会秘书处承担单位，主导关节轴承国家、行业标准的制修订工作。公司主导/参与制修订ISO标准3项、国家标准10项、行业标准12项。作为国内关节轴承行业龙头企业，公司代表中国参加关节轴承国际标准制订，提出关节轴承静载荷、动载荷及寿命两项提案并获得通过，为我国牵头制定的ISO25692:2023提供主要技术支持及标准制定工作，提升行业国际话语权。 公司研发体系完善，拥有全国唯一的关节轴承研究所、博士后科研工作站、国家认定企业技术中心、福建省工程技术研究中心和重点实验室，获批“国家与地方联合工程研究中心”建设；研发能力突出，拥有经验丰富的关节轴承设计、制造、工艺装备等方面的专家，承担国家科技支撑计划等国家、省级重大技术专项，年开发新产品300种以上，“关节轴承产品技术创新平台建设”、“高端自润滑关节轴承研发及产业化”获福建省科技进步一等奖，多项技术成果分获国防科技进步二等奖、福建省技术发明奖三等奖；关节轴承检测与实验中心通过中国合格评定实验室认可委员会（CNAS）的ISO/IEC17025认可，检测试验设备国际先进、国内领先水平，出具的检测报告具有权威性。 公司大力发展航空高端关节轴承，先后承接航空关节轴承共性技术研究、航空关节轴承研保条件建设等三十多个国家级、省部级科研项目，其中《关节轴承产品技术创新平台建设》《航空自润滑关节轴承PTFE织物衬垫》《高端自润滑关节轴承研发及产业化》分获福建省科技进步一、二等奖，《长寿命高可靠性