蓝思科技：2025年半年度报告

公司简介与业绩概述

蓝思科技是一家专注于智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商，业务涵盖智能手机与电脑、智能汽车与座舱、智能头显与智能穿戴、人形机器人等领域。2025年上半年，公司经营稳健，实现营业收入329.60亿元，同比增长14.18%；归属于上市公司股东的净利润11.43亿元，同比增长32.68%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.40亿元，同比增长41.85%；基本每股收益0.23元，同比增长35.29%。

业绩驱动因素

1. 智能手机与电脑：实现营业收入271.85亿元，同比增长13.19%。公司巩固了在玻璃、陶瓷、蓝宝石及金属等外观件、结构件与功能模组市场的领先地位，市场份额与盈利快速增长。
2. 智能汽车与座舱：实现营业收入31.65亿元，同比增长16.45%。公司依托全产业链垂直整合能力，持续深化智能座舱产品矩阵的技术纵深与市场渗透，核心产品线协同放量。
3. 智能头显与智能穿戴：实现营业收入16.47亿元，同比增长14.74%。公司在光波导镜片良率优化与高精度自动化组装等核心工艺领域实现突破，并成功实现对国内头部客户AI眼镜整机的规模化量产交付。
4. 其他智能终端：实现营业收入3.64亿元，同比增长128.20%。公司依托精密制造开发能力，与国内外头部具身智能企业的合作取得实质进展，规模效应逐步显现。

核心竞争力

1. 科技创新：公司长期专注科研及创新投入，积累了大量材料和工艺上的核心技术，引领智能终端领域的技术变革。
2. 优质战略客户资源：公司是众多全球知名客户的长期战略合作伙伴，如苹果、三星、华为、小米、OPPO、vivo、荣耀、谷歌、Meta，特斯拉、宁德时代、宝马、奔驰、大众、理想、蔚来、比亚迪等。
3. 全产业链垂直整合：公司已拥有从新材料生产、智能设备研制及生产、产品设计、软件开发、结构件和模组产品生产、质量管理、整机组装等全产业链一站式服务解决方案。
4. 智能制造与互联网+：公司持续推进物联网、智能仓储、产线全线自动化、单片流、在线检测等技术和工艺创新，提高生产效率和良率，降低生产管理成本。
5. 核心团队与精益管理：公司核心团队业务精通、经验丰富，且具有全球化视野，全面推行集团管理下的事业部制，提升精益管理水平。

主要风险与应对措施

1. 汇率波动风险：公司采取通过与银行签订协议锁定汇率、调整外汇敞口、延期结算外汇等方式控制、抵御风险。
2. 宏观经济波动及消费者偏好变化风险：公司将在继续深化与现有客户合作的基础上，积极开拓新市场、新客户、新产品，优化客户与产品结构，提升智能制造水平与生产效率，降低生产成本，继续以技术、研发、创新、规模和管理等方面的综合优势，赢得更多客户和市场的认可。
3. 客户集中风险：公司将在继续深化与现有客户合作的基础上，积极开拓新市场、新客户、新产品，优化客户与产品结构，提升智能制造水平与生产效率，降低生产成本，继续以技术、研发、创新、规模和管理等方面的综合优势，赢得更多客户和市场的认可。

重要事项

1. 港股上市：公司于2025年7月9日成功在香港联交所主板上市，为公司长期可持续发展迈出了历史性的一步。
2. 股份回购：公司于2025年7月9日首次实施了5-10亿元规模的股份回购方案。
3. “质量回报双提升”行动方案：公司积极落实“双提升”方案，持续深化产业链整合，积极推动并购重组，优化公司治理结构，提升信息披露质量，加强投资者关系管理，重视投资者回报。

财务状况

1. 资产构成：公司主要资产包括货币资金、应收账款、存货、长期股权投资等。
2. 投资状况：公司报告期内未进行重大的股权投资和非股权投资。
3. 募集资金使用：公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
4. 重大资产和股权出售：公司报告期未出售重大资产和股权。

公司治理、环境和社会

1. 公司治理：公司严格按照《公司法》《信息披露管理办法》等法律法规规定，高质量履行信息披露义务，积极践行可持续发展，强化责任主体意识，积极承担环境、社会及治理责任。
2. 投资者关系管理：公司高度重视投资者关系管理，已建立成熟的投资者沟通机制，通过互动易平台、投资者热线、电子邮件、举办业绩说明会和投资者接待日活动、接受投资者实地调研及电话会、参加路演与反路演以及参加券商策略会等多渠道，有效地加强了公司与投资者的双向沟通。
3. 社会责任：公司积极参与公益事业，支持教育事业，支持残障人士、应届毕业生就业。

研究结论

蓝思科技作为智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商，凭借其核心竞争力，在2025年上半年实现了业绩的稳步增长。公司积极拥抱AI、智能驾驶、人形机器人等产业发展趋势，不断开拓新领域、新业务，丰富以主业为核心、多领域协同发展的产业生态。公司持续推进港股上市，并实施股份回购方案，为公司长期可持续发展奠定了坚实基础。未来，公司将继续深化产业链整合，积极推动并购重组，优化公司治理结构，提升信息披露质量，加强投资者关系管理，重视投资者回报，实现高质量发展。