四川美丰：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年8月 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................3第二节公司简介和主要财务指标.....................................6第三节管理层讨论与分析...........................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................24第五节重要事项...................................................26第六节股份变动及股东情况.........................................41第七节债券相关情况...............................................45第八节财务报告...................................................46第九节其他报送数据...............................................137 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王勇、主管会计工作负责人李全平及会计机构负责人（会计主管人员）王强声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，经营计划、经营目标并不代表公司对未来的盈利预测，能否实现取决于市场状况、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 报告期，公司作为化学原料和化学制品制造业，将继续面临安全环保风险、产品价格波动风险、成本上涨风险和天然气供应不均衡风险等各种风险因素，对此公司将采取积极措施加以应对。上述风险具体情况及相关应对措施详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施分配方案时股权登记日剔除回购专用证券账户中已回购股份后的股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有法定代表人签名的公司2025年半年度报告文本。 以上备查文件的备置地点：公司资本市场部（董事会办公室）。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用√不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用√不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用√不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用√不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用√不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主要业务及行业发展情况 报告期内，公司的主营业务为尿素、复合肥、车用尿素、三聚氰胺、硝酸铵、包装塑料制品及LNG（液化天然气）等产品的制造与销售。相关情况如下： 1.化肥行业 化肥是重要的农业生产资料，是农业发展和国家粮食安全的重要保障。公司化肥产品主要包括尿素、复合肥。 我国作为全球化肥生产与消费第一大国，行业发展呈现结构性变革特征。随着农业现代化进程加速，农业生产对化肥的依赖性持续增强，带动复合肥需求刚性增长；但与此同时，国内化肥产能的快速扩张也对行业整体技术水平、环保标准及资源利用效率提出了更高要求，行业正面临从"规模扩张"向"质量提升"的转型压力。在国家"双碳"战略与农业绿色发展政策的双重推动下，尿素行业已进入转型升级关键期，呈现"稳产量、调结构、促升级"的发展态势。2025年上半年，全国尿素产量同比保持稳步增长，行业集中度进一步提升，头部企业凭借技术与规模优势持续领跑。国内市场中，农业需求保持刚性稳定，工业领域应用占比稳步提升，其中增值尿素、控释尿素等高端产品凭借高效、环保特性，市场渗透率快速提高，成为驱动行业增长的新引擎。复合肥行业正加速向高效化、高利用率、功能化转型，技术创新成为企业竞争的核心壁垒。 2.车用尿素行业 车用尿素作为一种关键的尾气处理剂，在降低氮氧化物排放、改善空气质量方面发挥着不可替代的作用。2019年7月1日，《柴油车污染物排放限值及测量方法》（GB3847-2018）开始正式实施，2021年7月1日开始全面实施国六a排放标准，2023年7月1日开始全面实施国六b排放标准。2023年11月，生态环境部发布《国家第七阶段机动车污染物排放标准（征求意见稿）》，公开征求社会意见。2021年，《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出，继续深入打好污染防治攻坚战，深入开展污染防治行动，坚持源头防治、综合施策，强化多污染物协同控制和区域协同治理。加强城市大气质量达标管理，推进细颗粒物（PM2.5）和臭氧协同控制，地级及以上城市PM2.5浓度下降10%，有效遏制臭氧浓度增长趋势，基本消除重污染天气。持续改善京津冀及周边地区、汾渭平原、长三角地区空气质量，因地制宜推动北方地区清洁取暖、工业窑炉治理、非电行业超低排放改造，加快挥发性有机物排放综合整治，氮氧化物和挥发性有机物排放总量分别下降10%以上。这些政策的出台，对车用尿素行业发展起到了积极的推动作用。据中国内燃机工业协会统计，2024年全国车用尿素消费量约340万吨，预计未来市场饱和量约750万吨，目前车用尿素行业处于成长上升阶段。 3.其他化工产品行业 （1）三聚氰胺。近年来我国三聚氰胺产能增长迅速，已成为全球最大的三聚氰胺生产国。2025年上半年，由于世界经济复苏缓慢，房地产市场不景气，下游需求较弱，出口不及预期，国际国内三聚氰胺价格逐渐走低，行业经济效益大幅下滑，生产装置停产较多，开工率大幅下降。据中国氮肥工业协会三聚氰胺分会统计，截至2025年上半年末，我国三聚氰胺生产企业共22家，拥有三聚氰胺装置54套，设计总产能231万吨。报告期内，全国三聚氰胺总产量约80万吨，国内实际消费约50万吨，出口约30万吨。目前国内在建三聚氰胺产能近42万吨，预计未来产能过剩会更加明显，市场竞争更趋激烈。 （2）硝酸铵。一是产能持续增加。虽然近年硝酸铵新项目建设受到严格管控，但目前正在改造搬迁的项目带来了近200万吨/年产能增量，将在未来两年释放，预计会对市场产生较大影响；二是监管越来越严。《硝酸铵安全管理技术规范》于2024年11月1日起正式实施，需要企业对照检查，并将相关标准规范转化为企业的相关文件和管理制度，确保依法合规生产；三是价格明显下降。今年，原料煤价格持续下降，以及液氨平均出厂价同比下降，导致硝酸铵价格持续下跌；四是出口逐步恢复。从2023年开始，出口量逐步恢复。据海关统计，2024年我国硝酸铵出口4.2万吨，同比增加约5000吨。2025年1-4月出口约2.1万吨，同比增长25.8%。 （3）包装制品。中国作为全球塑料包装制造和消费大国，市场规模持续扩容。塑料包装凭借轻便、耐用及成本效益等优势，在全球细分领域占据重要地位。伴随生活方式升级和消费习惯变化，市场对方便、轻量化包装的需求显著增长，塑料包装袋的便捷特性进一步凸显其价值。据行业统计，2025年1-6月全国塑料包装制品产量约3,943万吨，同比增长约3.5%，行业仍呈现市场化程度高、集中度低的竞争格局，中低端产品产能过剩与高端产品需求旺盛并存。在"双碳"目标及绿色制造政策驱动下，产业升级加速，推动市场规模持续增长。预计至2025年末，我国包装行业全年销售规模有望突破1.25万亿元，行业维持良性发展态势。 4.液化天然气（LNG）行业 液化天然气（LNG）以其低温特性、清洁属性与高效优势，在能源领域中占据着举足轻重的地位，现阶段在重卡车用燃料中发挥着关键作用。2025年上半年，国际形势持续扰动市场格局，欧洲LNG进口需求增加且价格表现坚挺，全球LNG资源面向欧洲的套利情况明显增多，我国海气市场因此呈现量少价高局面，国内LNG供应增幅不及预期。在LNG调峰补库需求较为温和的情况下，我国LNG市场供需宽松局面依然较为稳定。各地上游获利情况存在差异，部分工厂、接收站的倒挂亏损情况仍存；同时宽松的基本面状态意味着市场价格仍缺乏稳定支撑，空好因素反复掣肘，价格波动幅度较为可控，市场稳定性的增强有望成为推动终端消费回升的重要因素之一。 （二）公司主要产品及用途 1.化肥业务。公司尿素、复合肥属于化肥类产品，用以提高土壤肥力，促进作物生长，提高农业生产力。公司现有产品能满足不同区域、不同作物在各阶段的营养需求，适用于大田作物和经济类作物，其中大田作物主要以小麦、水稻、玉米、油菜等作物为主，经济类作物主要以蔬菜、果树、中药材、花卉等作物为主。尿氯基复合肥主要用于大田作物，以底肥、追肥施用为主，尿硫基、硝硫基复合肥主要用于经济类作物（蔬菜、果树、中药材、花卉等），尿硫基复合肥以底肥施用为主，硝硫基复合肥以追肥施用为主，公司尿素产品主要作为各类作物追肥施用。 2.车用尿素业务。柴油车尾气处理液（国内俗称车用尿素），是一种以高纯度尿素和超纯水为原料配制而成的，尿素浓度为32.5%的尿素水溶液，其主要用于配有SCR（车用选择性催化还原尾气后处理系统）的乘用车、商用车和重型卡车及非道路使用柴油发动机的车辆，是SCR技术中必须要用到的消耗品，车用尿素在SCR系统中与催化剂一起将柴油发动机排放的有害氮氧化物转换成无害的水蒸气和氮气，以有效降低柴油发动机的尾气污染物排放。车用尿素为消耗品，国六标准实施后，平均消耗量一般为柴油使用量的5～6%。实施国六标准的车如果不使用车用尿素溶液或溶液质量伪劣，都会发生车辆减速甚至无法行驶；同时质量伪劣的尿素溶液也会污染SCR催化罐的催化剂，损坏该系统。 3.三聚氰胺业务。俗称密胺，白色单斜晶体，几乎无味，微溶于水，是一种三嗪类含氮杂环有机化合物，以尿素为原料生产，被用作化工原料，不可用于食品加工或食品添加物。