爱施德：2025年半年度报告

第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人黄文辉、主管会计工作负责人米泽东及会计机构负责人(会计主管人员)李琴声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.........................................................................1第二节公司简介和主要财务指标.....................................................................6第三节管理层讨论与分析.................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.........................................................................20第五节重要事项.................................................................................................24第六节股份变动及股东情况.............................................................................33第七节债券相关情况.........................................................................................37第八节财务报告.................................................................................................38第九节其他报送数据.........................................................................................157 备查文件目录 1、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 2、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 注：营业收入（元）取自第八节财务报告中合并利润表的营业总收入，包括营业收入（含主营业务收入及其他业务收入）、利息收入。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是否 截止披露前一交易日的公司总股本： 用最新股本计算的全面摊薄每股收益： 注：“用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股）”主要用于计算市盈率等指标，应根据证监会《证券期货业统计指标标准指引（2019年修订）》规定口径计算，请以“截止披露前一交易日的公司总股本（股）”为基数（包括回购股份）进行计算，与利润表中每股收益计算口径可能存在不一致的情形。 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是国内领先的数字化智慧分销和数字化智慧零售服务商，深耕以手机为核心的移动智能终端、3C数码产品、通信及增值服务和快消品销售服务领域，与海内外众多头部优秀品牌建立了长期稳定的战略合作关系，也在快消品、3C数码配件领域打造了自有品牌，通过全球化销售服务网络、数字化端到端运营能力和差异化深度赋能体系，为品牌商、零售商和消费者提供价值服务。 报告期内，公司主营业务是数字化智慧分销、数字化智慧零售和其他创新业务，主要包括以下板块： 1、数字化智慧分销与零售 公司是苹果、荣耀、三星、魅族等手机品牌的全国一级经销商公司，同时不断拓展3C数码全品类产品销售矩阵，经过二十多年的深耕发展，已建成覆盖国内T1-T6全渠道的线下销售服务网络和线上服务能力，在商品流通环节实现了物流、资金流和信息流的数字化、可视化、智慧化管理，为品牌商和客户提供高效且高附加值的赋能型数字化智慧分销服务。 公司搭建了线上、线下全覆盖的零售服务网络，是苹果品牌在国内自营APR门店数量最多的零售商，是荣耀品牌的全渠道零售服务商，是三星品牌零售业务的重要合作伙伴，是魅族品牌零售门店建设及运营服务商，同时也是其他优秀3C数码品牌的零售合作伙伴，为品牌商提供专业、高效、优质的零售服务。公司为客户提供零售门店建设、货品供应、数字化系统、营销策划等一站式零售服务，同时提供数字化新零售赋能，帮助线下零售门店快速实现线上数字化运营，全域触达更多消费者，共同构建线上、线下全渠道融合式零售新生态。 2、海外销售服务 公司是荣耀品牌在香港、泰国、越南等国家/地区的授权服务商，为荣耀品牌在当地提供渠道管理、市场营销、物流配送、产品销售、品牌售后等全方位服务，支撑荣耀品牌在上述国家/地区快速实现品牌落地；同时公司也是其他手机及3C数码品牌的海外销售服务商，与品牌商共同拓展海外市场增量空间。公司持续构建海外市场开拓、品牌落地服务和海外本地化电商能力，打造领先的品牌海外落地和海外销售服务平台，助力更多中国优秀品牌走向全球市场。 3、通信及增值服务 公司旗下全国股转系统挂牌公司优友互联（874082.NQ）为客户及消费者提供移动转售、物联网、企业通信、AI应用等创新智慧连接服务，同时拥有移动、联通、电信三大运营商移动通信转售业务牌照和国内首家物联网转售试点批复，是行业领先的虚拟运营商；公司旗下爱保科技基于3C数码零售场景，为消费者提供手机碎屏保、延保等增值服务，也是苹果AppleCare+产品线上T1级代理商和授权服务商。 4、自有品牌运营 公司在快消品、3C数码及配件领域持续打造自有品牌，增强产品附加值，提升公司品牌价值。公司旗下的新式茶饮品牌“茶小开”和“悦小开”、3C数码配件品牌“UOIN”和新能源电池品牌“Mottcell/山木”等自有品牌产品力获得了消费者的广泛认可，自有品牌业务规模持续提升，为更多消费者成就美好生活的同时，持续推进公司产业升级与新价值创造。 二、核心竞争力分析 1、公司拥有全球化销售服务网络能力 公司在全国32个省级区域设有分支机构和办事处，覆盖T1-T6市场和线上线下全渠道，同时管控5大配送中心和30余个区域分仓；在泰国、越南、港澳台等重点国家/地区设立了分支机构，拥有海外本地化运营团队，并在多个国家/地区开展了本地化业务合作，搭建了多品牌海外落地和供应链服务平台，快速、高效响应海外市场业务需求。公司通过全球化的销售服务网络能力，保障业务持续发展。 2、公司拥有业内领先的数字化能力 公司坚定对数字化能力建设的持续投入和人才培养，IT团队在总部职能部门人数占比超50%，在分销、零售、新零售、海外、生产制造、智慧办公等全场景拥有高效的自研数字化平台系统，与品牌商及客户实现业务数据的可视化管理和一体化协同运营；通过AI、自动化模型等新技术的深度融合应用，实现业务流程自动化、智能化，大幅提升运营效率。公司构建了行业领先的AI数字化支撑能力，为公司安全、高效、极致运营和高质量发展提供了坚实保障。 3、公司拥有创新机制和高素质人才队伍 在“创业创新、价值创造、合伙人力和展示自我”企业价值观的引领下，公司在所有业务单元推行了合伙人机制，有效激励业务创新、价值创造和风控闭环管理，培养了一支具有强大凝聚力、创新力、自驱力和奔跑力的高素质人才队伍，在不断变化的市场环境中，积累了丰富的市场洞察、渠道管控、 产品运营和品牌服务能力，团队间也形成了比学赶帮超的正向氛围，为公司持续高质量发展、安全运营、开拓新业务领域提供团队力量。 4、公司铸就了客户至上、高效运营的卓越口碑 公司自1998年成立以来，始终坚持运营效率、行业地位、品牌合作和服务价值领先，凭借着优质的服务多次荣获苹果、荣耀、三星等品牌商的嘉奖，与国内三大电信运营商和国内外众多知名品牌商保持了长期稳定的战略合作关系，与下游渠道客户和终端消费者建立了深厚的信任关系。公司持续高质量稳健运营，树立了优异的品牌形象和声誉，连续多年入选《财富》中国500强和中国民营企业500强等各项榜单，“爱施德”已成为行业中广受认知、深受信任的企业品牌。 三、主营业务分析 （一）经营情况分析 2025年上半年，公司上下紧紧围绕“汇聚力量立潮头，顺势而为争上游”的发展策略，坚定信心、凝聚共识、汇聚力量，持续优化业务结构，全力提升经营效率，坚定落实极致运营，有效应对市场变化。在新的竞争环境下，公司通过深化赋能型分销服务体系、加大零售阵地建设、强化海外市场开拓等举措，提升零售服务能力，增厚渠道网络价值；通过加大对低毛利和存在不确定性业务的优化力度、推动AI新能力应用，强化风险管控，确保业务稳健发展。报告期内，公司实现营业收入25,370,309,465.69元，较上年同期下降34.69%，净利润255,294,490.59元，较上年同期下降41.24%。 （二）主要经营工作 1、坚定发展战略，坚持稳中求进 公司根据所处行业情况及主营业务发展阶段，提出坚持“极致运营”、“稳中求进”的整体发展战略，确保提升公司生存力、竞争力和发展力。报告期内，公司全面梳理优化业务流程，全过程动态管控核心经营要素，上半年公司预付账款较年初减少39.86%，存货较年初减少28.20%，财务费用同比减少24.94%，经营活动产生的现金流量净额较去年同期增加13.69亿元，同比增加304.21%，公司资金和资产管理能力持续强化，运营和财务基本面更加稳健；公司持续优化业务结构，聚焦核心优势领域，通过资源合理配置和业务结构调整，上半年毛利率从去年同期的3.88%提升至5.09%。公司坚定发展战略，将极致运营贯穿业务始终，将责任落实至最小经营单元和经