敷尔佳机构调研纪要

调研日期: 2025-08-25 哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司是一家专注于专业皮肤护理产品研发、生产和销售的公司，具有广泛的市场认知度和品牌影响力。公司秉承“专业修复、贴心呵护”的经营理念，紧跟消费者需求变化，采用精准营销策略，借助国货崛起的消费新动力和广泛布局的专业渠道，逐步沉淀品牌力和产品力。 Q1:销售渠道优化与产品价格梳理工作进展如何,取得了哪些成果? A:2025 年上半年度,公司销售渠道优化与产品价格梳理工作取得阶段性进展,销售渠道逐渐回归健康,产品价格梳理工作已阶段性完成,2025 年第二季度营业收入环比第一季度增长86.68%,业绩出现回暖,进展符合公司预期。 销售渠道优化与产品价格梳理是持续、动态开展的,销售渠道优化主要是针对线下经销渠道,未来随着线下经销商合规运营,我们期待线下销售渠道能有更好的表现。 Q2:公司今年 6·18 大促表现如何? A:从销售数据看,今年 6·18 期间抖音和天猫都呈增长态势,增长情况比较乐观,线上整体销售情况都符合预期。 Q3:今年京东平台的销售情况如何? A:今年上半年度,京东平台的增速比较亮眼的,主要是上半年度,公司加深了与京东之间的合作,丰富了京东平台的产品种类,增加了一些新的合作方式,例如:满赠活动,新品首发等,双方紧密合作,共同努力,实现了京东平台的快速增长。 Q4:线上投流体感和投流效率今年趋势如何? A:线上投流方面,整体趋势平稳,没有明显变化。 Q5:今年上半年抖音达播占比趋势如何? A:上半年度抖音达播占比有所收紧,主要是公司开展销售渠道优化与产品价格梳理,收缩了部分高费比渠道,目前达播主要集中在大促期间,日常也有,但是不多。 Q6:公司上半年度线下费用率变化趋势如何? A:公司线下主要是经销模式,经销收入占比超过 99%,线下基本没有什么销售费用,主要是销售人员工资和一些线下活动的物料费用。 A:相较于去年同期,公司非贴片类产品收入占比在稳步提升;随着公司上海研发中心成立,在化妆品领域持续发力,助力快速完善与丰富产品线,上新节奏加快,公司非贴片类产品种类愈加丰富。 Q8:公司研发团队人数快速增加,未来团队规模是否会继续扩张? A:目前公司研发团队还处于成长阶段,从专业程度与团队规模上看,还会进一步完善。 Q9:公司在研项目重组三型人源化胶原蛋白冻干纤维进展情况如何? A:目前该项目 3 轮注射已全部完成,项目处于数据清理与总结报告筹备阶段,进展顺利,符合公司预期。 Q10:公司今年会考虑中期分红吗? A:具体分红安排,还请各位持续关注公司临时公告。