福达股份机构调研纪要

调研日期: 2025-08-25 桂林福达股份有限公司是一家以高端制造业为主营业务的国家级高新技术企业，主要从事汽车、船舶、核电、工程机械、农机等动力机械发动机曲轴、汽车离合器、螺旋锥齿轮、精密锻件和高强度螺栓的研发、生产与销售。公司共有6家全资生产型企业，1家欧洲技术公司，1家中德合资公司。公司总资产30多亿元，员工2600余人。2014年11月27日，公司在上海证券交易所主板挂牌上市，股票代码:603166。公司具备年产150万根发动机锻钢曲轴、60万套汽车离合器总成、20万套螺旋锥齿轮、300万件精密锻件和1000万支高强度螺栓的生产能力。产品为国内外50多家知名的汽车、发动机及车桥企业配套，部分产品进入奔驰、宝马、沃尔沃、雷诺、日野、洋马等国际知名汽车制造商全球采购体系，产品主要配套范围包括商用车、乘用车和工程机械、船舶、核电、农机等领域。公司与全球大型曲轴生产领导者-德国阿尔芬凯斯勒有限公司在桂林成立福达阿尔芬大型曲轴有限公司，主要生产1.6米-8米大型曲轴，产品进入船舶、核电、大型工程机械、农业机械等非道路机械和高端机械制造领域。公司拥有广西壮族自治区认定的企业技术中心，具有强大的自主开发能力，拥有多项生产关键汽车零部件产品的核心技术和生产工艺，先后被认定为国家高新技术企业。公司已拥有100多项专利以及轴颈及圆角淬火、圆角滚压等多项核心技术以及汽车曲轴及离合器技术国家和地方联合工程研究中心、博士后科研工作站、智能制造试点示范(曲轴数字化车间)等技术平台。公司锻钢发动机曲轴项目被国家科学技术部列为2006年度国家火炬项目(项目编号:2006GH041399),公司年产10万吨精密 锻件建设项目被列为2011年度国家火炬项目(项目编号:2011GH031814)和广西壮族自治区重大统筹推进项目。公司是国家QC/T25《汽车干摩擦式离合器总成技术条件》以及QC/T27《汽车干摩擦式离合器总成台架试验方法》两项行业标准的制定单位之一。公司已通过IATF16949/ISO14001/ISO45001质量/环境/职业健康安全管理体系认证及ISO/IEC17025国家实验室认可(CNAS),产品及“FOTO”商标分别被评为“国家免检产品”、“广西名牌产品”和“广西著名商标”,公司先后获得中国优秀诚信企业、AAA+级中国质量信用企业、国家级绿色工厂、广西十佳企业、广西壮族自治区主席质量奖和桂林市首届市长质量奖、中国汽车零部件离合器行业龙头企业等荣誉奖项。 1、问:请问毛利净利增长这么快速的原因是什么?下半年毛利净利还能维持高增长吗?还是说就保持在当前的这个位置?还是后面会有回调? 答复:尊敬的投资者您好,公司上半年业绩增长的主要原因:一是在新能源汽车市场保持增长势头的大背景下,公司乘用车曲轴,特别是混合动力曲轴市场需求量增加,使得公司新能源曲轴业务收入较同期有所增长;二是公司持续深入开展提质增效专项行动,严格把控各项支出,在降本增效方面取得了成效;三是转让公司持有的合资公司25%股权,进一步优化现有资源配置,使得投资收益增加。基于以上多重因素的共同作用,公司2025年半年度净利润实现增长。感谢您的关注。 2、问:公司半年报里提到的产能都是年底才开始释放,今年上半年是否有什么产能释放?保证3-4季度的出货量 答复:尊敬的投资者您好,在曲轴生产线产能建设方面,公司年产180万件生产线目前部分生产线已进入试生产阶段,产能正逐步爬坡释放,其余生产线处于安装调试中,预计年底前全部投产。感谢关注。 3、问:公司的曲轴毛坯是自制还是外购?如果是自制公司的曲轴毛坯能完全覆盖公司的出货量吗?自制跟外购的比例大概是多少? 答复:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注。公司及全资子公司采用专业化分工生产模式:公司、襄阳曲轴公司从事曲轴加工业务;福达锻造公司从事精密锻件业务。公司当前使用的曲轴毛坯件以自制为主,仅襄阳曲轴公司生产所使用的小部分商用车曲轴毛坯采用外购方式补充。截止2024年底,公司拥有精密锻件产能350万件/年,曲轴产能200万根/年。谢谢您的关注。 4、问:公司目前在手订单是多少?下半年的订单展望是多少? 答复:尊敬的投资者您好!2025年上半年,公司在稳固传统产品竞争力的同时,于新能源产品业务领域积极开展创新探索与实践,不断拓展优质客户资源,全力推动各项工作固本创新,实现了效益与质量的双提升。报告期内公司实现营业收入93,681.40万元,与上年同期相比上涨30.26%;归属于上市公司股东的净利润14,619.40万元,与上年同期相比上涨98.77%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,414.43万元,同比增长90.30%。关于公司订单情况请以公开披露信息为准,请您关注公司公告,感谢您的关注。 5、问:插混、增程、燃油车的上半年出货量的大致比例是多少? 答复:尊敬的投资者您好,上半年,从公司业务范围来看,曲轴产品占比约67%、精密锻件产品占比约11%、离合器产品占比约11% 、齿轮产品占比约9%、高强度螺栓产品占比约3%;从下游应用领域来看,公司收入占比中约53%应用在乘用车,约35%应用在商用车,约12%应用在农机、工程机械、非道路用领域。关于公司业务具体情况,如达到信息披露标准,公司将及时予以披露,请您关注公司公告。谢谢您的关注。 6、问:插混和增程式在曲轴的出货的大致比例是多少? 答复:尊敬的投资者您好,随着新能源汽车产业快速发展,公司积极开拓新能源混动曲轴产品市场。关于公司业务具体情况,如达到信息披露标准,公司将及时予以披露,请您关注公司公告。谢谢您的关注。 7、问:混合动力的曲轴市场需求增加对应的客户有哪些?各自占比是多少? 答复:尊敬的投资者您好,随着新能源汽车产业快速发展,公司积极开拓新能源混动曲轴产品市场,成为比亚迪、理想、赛力斯、奇瑞、吉利等新能源混动汽车企业的合作伙伴。关于公司客户情况请以公开披露信息为准。关于公司业务合作具体情况,如达到信息披露标准,公司将及时予以披露,请您关注公司公告。谢谢您的关注。 8、问:麻烦拆解一下公司上半年曲轴业务里边,各个下游客户的营收占比 答复:尊敬的投资者您好,关于公司客户情况请以公开披露信息为准。关于公司业务合作具体情况,如达到信息披露标准,公司将及时予以披露,请您关注公司公告。谢谢您的关注。 9、问:什么时候收购长板科技? 答复:尊敬的投资者您好,该事项正在按计划推进中。如该事项后续有进展,公司将及时予以披露,请您关注公司公告。感谢您对公司的关注。 本次说明会的具体内容,请详见上海证券交易所“上证路演中心”平台(http://roadshow.sseinfo.com)路演“业绩说明会”栏目。感谢各位投资者积极参与本次说明会,公司对长期以来关注、支持公司发展的广大投资者表示衷心感谢。 特此公告。