时代万恒：辽宁时代万恒股份有限公司2025年半年度报告

公司概况

辽宁时代万恒股份有限公司（股票代码：600241）主营业务为新能源电池的研发、生产和销售，涉及锂离子电池和镍氢电池两部分。公司拥有九夷锂能和九夷能源两个经营主体，分别负责锂电池和镍氢电池业务。

经营情况

2025年上半年，公司营业收入保持稳定，但净利润较上年同期下降55.57%。锂电池业务实现盈利，镍氢电池业务出现亏损。

• 锂电池业务：通过参加展会、拓展市场、集采原材料、研发替代技术和技改等措施降本增效，实现盈利。
• 镍氢电池业务：受市场竞争加剧和出口退税税率下降影响，营业收入和净利润同比下滑。

核心竞争力

公司拥有“品控与工艺高度融合，技术与产品高度融合”的核心生产管理理念，保证了产品成本控制与客户认可度。公司与国内外优质客户保持长期稳定的合作关系。

主要风险

公司面临行业政策风险、同业竞争加剧风险和原材料价格上升风险。公司将通过技术创新、专注细分领域和加强供应链管理等措施应对这些风险。

公司治理

公司发生多项高管变动，包括董事长、监事和董事会成员的变动。控股集团所持公司股份被冻结，但暂未对公司经营和控制权产生不利影响。

财务状况

公司货币资金增加，主要由于结构性存款到期赎回。应收账款、存货和固定资产等资产有所增加，短期借款增加主要由于票据贴现。

研究结论

公司锂电池业务实现盈利，但镍氢电池业务面临亏损。公司面临行业竞争加剧和原材料价格波动等风险，但公司将通过技术创新和加强管理应对这些挑战。