上海市加快机器人应用，小米汽车预计下半年盈利汽车周报

行业重点新闻

• 上海发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》，推动机器人应用，支持汽车行业部署工业机器人。
• 小米汽车预计下半年盈利，2027年将进军欧洲市场。
• 长城汽车巴西首家工厂投产，拟再建第二座工厂，目标年销量25-30万辆。
• 蔚来旗下品牌firefly萤火虫汽车在欧洲开启交付，率先落地挪威和荷兰。
• 沈阳市开展2025年秋季汽车消费补贴活动，对购买乘用车新车的个人消费者发放5000元补贴。
• 蔚来创始人李斌宣布过去十年充换电投入超180亿元，已建设超过8100座充电站。
• 美国与欧盟发表声明，美对欧盟多数商品征收关税税率最高15%，涵盖汽车等。
• 长城汽车筹备超豪车BG品牌，公开招募供应商协助用户活动。
• 智己汽车L4级Robotaxi上海国际旅游度假区专线正式运营，临港收费运营已启动。
• 上汽通用汽车与Momenta签署合作协议，别克至境L7将搭载Momenta R6飞轮大模型。

板块市场表现

• 本周A股汽车板块跑赢大盘，涨幅4.70%，位居申万一级行业第7位。
• 乘用车板块涨幅4.92%，蔚来-SW、小鹏汽车-W领涨。
• 商用车板块涨幅5.13%，东风股份、曙光股份领涨。
• 汽车零部件板块涨幅4.77%，成飞集成、南方精工领涨。

估值与数据

• 本周乘用车、商用车、汽车零部件板块PE估值均有所上升。
• 上游原材料价格略有波动：钢材价格指数上升，铝锭价格下降，天然橡胶价格下降，浮法平板玻璃价格上升，聚丙烯价格下降，碳酸锂价格上升。
• 集装箱运价指数下降：中国/东亚-北美西海岸和北欧指数均下降。

投资建议

• 整车厂：比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。
• 商用车：中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。
• 零部件：松原安全、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份。

风险因素

• 政策推出力度不及预期。
• 海内外汽车销量不及预期。