信隆健康：2025年半年度报告

2025年半年度报告 股票简称：信隆健康 证券代码：002105 住所：深圳市宝安区松岗街道碧头社区碧腾路1号二零二五年八月二十三日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人廖学金、主管会计工作负责人邱东华及会计机构负责人(会计主管人员)周杰声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。是否存在部分董事未亲自出席审议本次半年报的董事会会议的情形 是□否 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议 本报告如有涉及未来发展/计划等前瞻性陈述，属于计划性事项，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者理解、识别计划、预测与承诺之间的差异，并注意投资风险。 公司未来发展战略和经营目标的实现可能存在宏观经济环境和市场格局变化、成本上涨压力、汇率变动等风险，敬请广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..........................................................1第二节公司简介和主要财务指标........................................................5第三节管理层讨论与分析...............................................................8第四节公司治理、环境和社会..........................................................40第五节重要事项........................................................................41第六节股份变动及股东情况.............................................................47第七节债券相关情况...................................................................51第八节财务报告........................................................................52第九节其他报送数据...................................................................196 备查文件目录 1、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 2、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司的主营业务为研发、生产、销售自行车零配件（自行车车把、立管、坐垫管、避震前叉、碟刹等），运动器材，康复辅助器材，铝挤型锻造成型（制品），管料成型加工等。公司以销定产，日常经营多采取推广量大且通用的主力产品和接受客户订单的方式安排生产，故生产量与销售量基本相当。公司在中国华南和华北这两个重要自行车产业基地分别设立了深圳信隆和天津信隆，为了应对中美贸易战以及欧洲越来越严苛的反倾销政策在越南设立了越南信友。 公司自行车零配件的主要产品线覆盖低档铁制品和中档铝制品两个主要需求量阶段，运动器材以轮式运动车(如电动滑板车)为主，康复器材以轮椅（手动和电动）为主，且一直以ISO9001 2008版作为执行标准，推广TPS流线化作业管理，与国内外专业培训机构合作，使公司整体技术、管理水准处于行业领先地位。产品远销台湾、欧、美等世界大多数国家、地区和主要消费市场。 报告期内，公司生产经营稳定，主营业务没有发生重大变化。 二、核心竞争力分析 在自行车零配件领域，公司拥有50多年来所积累的全球商誉和稳定的客户源，一直是全球最大的自行车零配件生产厂商，公司在中国华南、华北这两个重要自行车产业基地均设有生产基地，在产地及产能上有稳定和规模上的优势。公司拥有冷热锻造工艺、液压管、抽管、热处理、压铸技术、CNC加工，3D锻造，以及高度自动化生产设备及高自制率，确保产品品质与交期稳定。公司以丰富的产品线，提供车把、立管、座管、避震前叉等配套产品，多样化的产品组合，完整提供最佳配套服务，公司品牌“ZOOM”的市场品牌影响力强。 在运动器材领域，秉承公司在自行车配件领域积累50多年的研发能力和成熟的生产技术和经验，机械臂自动焊接技术已成功导入多年，其自动化程度达98%以上，且多年推行TPS连线化配套化生产管理，与客户进行ODM合作并可承接大批量的订单生产出货。同时，公司拥有业界首屈一指的实验室，在同行业中有一定技术优势和较强的竞争力，在市场上享有一定的知名度。 在康复器材领域，除完善的轮椅组装线以及制造产能充足以外，公司与全球排名前三大其中两家公司合作，其中与Sunrise合作成功开发完成Unix、Basix、Rubix及Relax等涵盖低、中、高阶的轮椅系列产品，与Invacare合作成功开发完成英国款高阶轮椅的量产及T93/T94腿靠系列的量产，通过ISO13485医疗体系认证，有完整的品质管控系统，测量仪器齐全且精密度高，在同行业中有一定的技术优势和较强的竞争力。 三、主营业务分析 概述 自行车配件业务 （一）2025年上半年行业总体发展情况、变化趋势及竞争态势 A．行业总体发展情况、变化趋势 国际方面 A1.全球： 2025年上半年全球自行车配件行业总体呈复苏增长态势，在市场需求、产品技术等方面发生了一些变化，朝着智能化、轻量化等方向发展： 1.区域分化明显 --欧美市场阶段性复苏明显：Shimano财报显示，2025年Q1全球自行车零件销售额达880亿日元（约合4.64亿英镑），同比增长15.6%，其中欧洲市场复苏显著（但是从2025年4月、5月与去年同期同比下滑），而亚洲、拉美需求仍疲软。 --增长引擎转移：电动自行车配件（如电机套件、智能制动系统）成为核心增长点，全球电机套件市场规模达20.36亿美元，预计2031年前保持3.8%的年复合增长率。 2.技术创新主导趋势 --智能化渗透加速：GPS导航、健康监测配件渗透率从2024年的15%升至25%，传感器制动杆、物联防盗系统成为新标配。 --材料革新：碳纤维成本下降20%，碳铝混合材料普及，使配件减重20%，高端公路车及山地车配件需求激增。 3.发展趋势 --智能化趋势加强：智能电辅车技术融合与市场应用是未来重要方向，如：速联研发的可实时返回胎压、速度等数据的车轮传感器，若正式生产将首先搭载在ZIPP轮组中，3D打印定制配件、智能物联系统（如Sena智能头盔）成竞争高地。 --轻量化持续发展：碳纤维等轻质材料的应用会更加普及，从轮组、车架到更多的零部件，都将朝着更轻、更强的方向发展，以提升自行车的性能和骑行体验。 --功能整合与简洁化：自行车配件将更注重整体化和简洁化设计，如：立管和座管朝着内走线简洁、升降可调、折叠等方向发展，方便用户使用，满足不同骑行需求。 --环保与可持续性发展：在环保意识提升和相关政策推动下，自行车配件生产将更注重环保材料的使用和可持续发展，部分企业已开始关注永续材料在配件上的应用，如：生物降解润滑油、回收材料应用占比提升。 4.挑战与机遇并存 --供应链风险：美国关税政策调整引发全球供应链波动，亚洲库存压力显著（如Giant利润下滑62.8%）。 --绿色政策红利：欧盟取消电动自行车“双反”关税，推动锂电池配件出口增长。 A2.美洲市场： 北美：性价比主导： 1.通胀压力下，中低端配件（$100-$300区间）销量增长20%，Tektro液压碟刹、智能防盗锁需求上升。 2.贸易政策不确定性削弱消费者信心，高端市场增长放缓。 A3.欧洲市场： 1.市场阶段性表现 --Shimano欧洲Q1零售回暖（但是4月和5月同比下降），碟刹配件份额超50%（湿滑路面优势），GRX砾石车套件热销，全年增速预计12%。 --政策驱动：自行车道扩建计划推动电助力配件（续航100km锂电、智能制动）需求。 2.环保趋势深化 --生物降解链条润滑油需求年增7.5%，2025年全球市场规模达1.44亿美元。--“骑行文化”时尚化：彩色车把套、个性化车灯等时尚配件增长30%。 A4.国内方面 1.产业升级与消费理性化 --国产变速器打破垄断：珠海蓝图等企业通过专利突破（如陶瓷无级变速器），将变速器成本降低50%，推动自主品牌中高端配件销售增长20%。 3.消费趋势变化 --性价比优先：崔克等高端品牌降价50%，喜德盛碳架+105套件组合降至3,998元，中端市场成主流。 --场景细分：女性用户装备消费超万元，轻量化、高颜值配件需求上升；“骑行+宠物”等新场景带动定制化配件。 4.政策与基建红利 --“以旧换新”政策刺激电动自行车配件Q1产量增38.5%。 --杭州等城市规划2035年骑行道网络，家庭骑行装备（儿童座椅、安全配件）潜力释放。 A5.共享单车的核心影响 共享单车通过规模化运营和高效运维需求，深刻重塑配件行业格局： 1.标准化配件需求激增：高频使用导致轮胎、刹车片、链条等易损件更换周期缩短30%，推动耐用型配件（如防刺轮胎）订单增长25%。 2.智能化升级：共享单车全面普及物联网智能锁（GPS+蓝牙）等带动传统自行车智能配件渗透率提升。 3.供应链成本优化：集中采购模式倒逼配件厂商规模化生产，如锂电池组采购成本下降15%，并推动模块化设计（如快拆电机）。 4.环保压力：报废单车回收催生再生材料配件（如回收铝车架），占新配件原料的12%。 A6.出口： 2025年1～5月，我国自行车累计出口额12.14亿美元，同比增长3.6%；累计出口数量2121.12万辆，同比增长10.2%；受美国301条款部分自行车产品豁免到期及