开尔新材：2025年半年度报告

2025年半年度报告 股票简称：开尔新材股票代码：300234披露日期：2025年8月23日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人邢翰学、主管会计工作负责人俞铖耀及会计机构负责人(会计主管人员)俞铖耀声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告中所涉及的发展战略及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在经营中可能存在的风险因素内容已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分予以描述，敬请投资者注意并仔细阅读该章节全部内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................................................................................... 1第二节公司简介和主要财务指标................................................................................................................. 6第三节管理层讨论与分析...............................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会...................................................................................................................... 25第五节重要事项................................................................................................................................................. 28第六节股份变动及股东情况.......................................................................................................................... 32第七节债券相关情况........................................................................................................................................ 36第八节财务报告................................................................................................................................................. 37 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、其他相关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所属行业发展情况 公司主要从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售，根据《上市公司行业统计分类与代码》，公司属于“C制造业”下的“C30非金属矿物制品业”。 公司所生产的新型功能性搪瓷（珐琅）材料主要用于地铁、隧道等大型公共基础设施内立面装饰，火电与非电行业节能环保设施建设以及高端物业楼宇绿色建筑幕墙装饰等。因此，公司及所处行业的发展与地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业，火电与非电相关的节能环保行业及绿色建筑装饰行业的发展趋势密切相关。 1、地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业情况 近年来，人口向中心城市迁移的趋势愈加明显，城市人口密度持续增加，因此，出行高效便捷成为提升空间运行效率的必然要求。在轨道交通建设审批门槛大幅提高的背景下，地铁作为缓解城市交通拥堵的有效方式，仍是完善交通网络，构建更优交通格局的重要手段。根据各大城市公布的2025年地铁项目建设进行汇总，2025年我国预计将开通71条新地铁线路，增加1200公里左右的地铁里程。截至2025年6月，中国内地58个城市开通城轨交通线路，总里程达12381.48公里，2025年上半年新增运营线路220.70公里。上海发布《上海市轨道交通线网规划（2025—2035年）》，提出建设与上海“五个中心”相适应、与构建超大城市空间格局相协调、与践行人民城市理念相匹配的轨道交通网络的总体目标，除了北京、上海等一线城市之外，郑州、苏州、西安等新一线城市、二线城市同样是加速地铁建设的主力军。 随着我国城镇化进程的加速，我国城市发展由增量扩张转向存量提质，进入城市更新的重要时期。存量发展阶段，轨道交通既有线改造及沿线周边地区配套设施升级成为城市更新的关注重点。TOD（Transit-Oriented Development，公共交通导向型开发）模式的深化将推动轨道交通与城市空间的深度融合，形成“轨道+地产+商业”的复合型发展模式。比如北京发布《北京市轨道交通一体化规划设计指南》，指南指出，通过轨道与城市空间、功能、服务的深度融合，推动城市高质量发展。 公司的搪瓷钢板（珐琅板）作为地铁、隧道的首选装饰材料，能够适应地铁站、城市隧道、桥隧、城市地下空间等地下空间复杂环境，综合性价比优势明显，仍存在广阔的市场空间。公司作为新型功能性搪瓷材料的龙头企业，对传统业务——内立面装饰搪瓷材料给予高度关注，将牢牢抓住城市地下空间、轨道交通建设加速的机遇，充分发挥搪瓷钢板（珐琅板）的市场竞争力，持续稳固龙头地位。 2、火电与非电相关的节能环保行业情况 “十四五”以来，新型电力系统建设加速推进，电源侧低碳化转型取得实质性突破，以风、光为主体的新能源装机规模呈现爆发式增长。在统筹能源转型和安全供应的压力下，我国煤电面临着进一步深刻转型发展的巨大挑战。加快构建新型电力系统是支撑“双碳”战略的重要举措，新一代煤电是构建新型电力系统的主要任务之一。2025年3月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》，从煤电清洁降碳、安全可靠、高效调节、智能运行四个方面建立健全煤电技术指标体系。同时，在全面总结评估“三改联动”工作成效和有益经验的基础上，推动一批现役机组改造升级，力争全面提升新建机组指标水平，积极有序开展新一代煤电试点示范。华泰证券研报指出，煤电灵活性改造是我国电力系统现有灵活性资源中成本较低的品种之一，看好全国火电灵活性改造每年1.6亿千瓦或每年100亿到200亿元市场空间。 在“双碳”目标与环保政策持续收紧的背景下，国家多部门陆续发布一系列政策组合拳，旨在加快推动产业绿色转型、节能降碳。如国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，提出重点控制化石能源消费，强化碳排放强度管理，分领域分行业实施节能降碳专项行动，为实现碳达峰碳中和目标奠定坚实基础。2025年6月，为贯彻落实上述行动方案，工业和信息化部办公厅，国家发展改革委办公厅，市场监管总局办公厅 等三部门组织开展相关工作，聚焦钢铁、有色金属、建材等38个细分行业，加快引导重点行业企业节能降碳改造。此外，国家发改委陆续印发《中央节能降碳专项资金投资计划》，出台《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》，2025年专项资金规模显著扩大，中央资金最高覆盖项目总投资的30%，单个项目最高可获得投资补助1亿元。 在“双碳”战略的引领下，节能环保行业迎来新的发展机遇。节能降碳、设备更新等相关政策的发布，进一步助推了火电与非电行业节能环保设施更新改造市场需求的释放。作为该应用领域的第一梯队供应商，技术路线的延伸拓展、新产品的开发储备助力该类业务的持续发展，公司将牢牢把握市场机遇，迎接持续增长的周期。 3、绿色建筑装饰行业情况 绿色建筑是国家实现“双碳”目标的重要途径，是建筑行业长期明确的发展趋势。随着国内绿色建筑顶层设计持续完善，能够实现节约资源、保护环境、减少污染，为人民提供健康、适用、高效使用空间的绿色建筑逐步成为建筑行业转型升级主线，孕育丰富成长投资新机遇。国家发展改革委、住房城乡建设部《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》提出，要持续提高建筑领域能源利用效率、降低碳排放水平，加快提升建筑领域绿色低碳发展质量，到2025年，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准；到2027年，超低能耗建筑实现规模化发展，既有建筑节能改造进一步推进，建成一批绿色低碳高品质建筑。我国各省市也积极响应国家政策规划，对各省市绿色建筑行业的发展做出了具体规划，支持当地绿色建筑行业稳定发展，比如海南省发布的《关于支持实施城市更新行动若干政策措施》、江苏省发布的《江苏省加快经济社会发展全面绿色转型若干政策举措》、北京发布的《北京经济技术开发区促进绿色低碳高质量发展若干措施》等。 绿色建材是绿色建筑高质量发展的基础支撑。国务院印发的《质量强国建设纲要》指出，要加快高强度高耐久、可循环利用、绿色环保等新型建材研发与应用，大力发展绿色建材，完善绿色建材产品标准和认证评价体系，倡导选用绿色建材。2024年底，财政部，住房和城乡建设部，工业和信息化部联合发文《关于进