中国卫星：中国东方红卫星股份有限公司2025年半年度报告

公司概况

中国东方红卫星股份有限公司（代码：600118）主要从事小卫星、微小卫星研制业务和卫星应用业务，属于航天产业，受国家产业政策和行业规划影响较大。公司客户集中度较高，主要用户调整采购策略将对经营业绩产生重大影响。

经营情况

2025年上半年，公司实现营业收入132,095.27万元，同比增长28%，主要由于宇航部组件产品、地面系统集成项目等业务订单及收入大幅增长，弥补了卫星系统研制业务收入下降的影响。但公司净利润出现亏损，主要原因是卫星系统研制业务收入下降、宇航部组件产品交付增量以低毛利率的商业航天产品为主，以及部分卫星应用产品处于升级换代过渡期、市场竞争激烈等因素。

行业及主营业务情况

中国航天产业快速发展，商业航天与卫星互联网领域呈现强劲动能，北斗系统与低轨卫星融合协同发展。小卫星研制市场规模保持高速增长，卫星应用领域不断拓宽。公司聚焦卫星通导遥一体化产业发展，宇航制造业务方面，成功发射遥感四十号02组卫星、实践二十六号、张衡一号02星等5颗小卫星，持续强化型号全过程风险管控；宇航部组件产品按时保质履约，商业航天模式转型初见成效。卫星应用业务方面，交付各类高通量终端产品近3,000台套，北斗三号民航追踪监视终端成功中标某国产大飞机北斗监视系统，大型地面系统集成项目稳步推进，无人机系统集成项目取得进展，卫星综合运营服务和信息系统及综合应用平台建设业务持续开展。

风险提示

公司面临产业政策调整及客户集中风险、市场竞争风险、技术创新风险、管理创新与机制创新风险、关联交易风险、税收政策变动风险、控股股东控制风险等。

其他重要事项

公司控股股东空间院持有公司51%以上的股份，可以通过选举董事或行使股东大会投票表决权对本公司的人事任免、经营决策、投资方向等重大事项施加较大影响。公司积极履行央企责任，持续助力巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴工作有效衔接。