中国天楹：2025年半年度报告
中国天楹股份有限公司2025年半年度报告 2025年08月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人严圣军、主管会计工作负责人涂海洪及会计机构负责人(会计主管人员)胡春雨声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及的未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 公司已在本报告中披露可能对公司未来发展战略和经营目标实现产生不利影响的重大风险，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”中“公司面临的风险和应对措施”的相关内容，敬请投资者注意阅读并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................6第三节管理层讨论与分析...........................................................................................9第四节公司治理、环境和社会..................................................................................26第五节重要事项...........................................................................................................30第六节股份变动及股东情况.......................................................................................46第七节债券相关情况...................................................................................................50第八节财务报告...........................................................................................................51第九节其他报送数据...................................................................................................220 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。（二）载有公司法定代表人签名并盖章的2025年半年度报告原件。（三）报告期内在《中国证券报》、《证券时报》及巨潮资讯网披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）环保业务 1、垃圾焚烧发电业务 公司深耕垃圾焚烧发电领域，构建了世界一流的生活垃圾处理处置链，原生垃圾焚烧、飞灰等离子体熔融、炉渣资源化处置，从垃圾到资源，开创一站式三化处理新模式。焚烧发电项目采用更高标准、更低排放的“面向未来的蓝色垃圾焚烧厂”设计运营理念，积极应对垃圾焚烧处理需求的快速增长和“邻避现象”的现实矛盾。公司垃圾焚烧发电业务主要采取特许经营权方式，约定经营期限及运营期付费标准，项目收入主要包括：垃圾处理费、销售电力和副产品取得的附加收入。在部分项目，公司根据区域市场需求主动优化产能配置，通过“焚烧+供热”模式进行蒸汽销售。公司通过BOT、BOO的投融资模式，打下了坚实的业绩基础、建立了良好口碑，同时，还积累了丰富的垃圾焚烧发电项目投资、建设、运营经验，为公司现有业务的稳定运营及未来新项目的拓展奠定了坚实的基础。 2、城乡环境卫生服务业务 公司依托自身专业而丰富的运营管理经验和先进的智慧环境管理云平台，为城镇和农村的道路、桥梁、地下通道、公共广场、公共水域等区域提供高品质、高效率的垃圾智慧分类、垃圾分类运转、智慧化清洁和再生资源回收等综合环境服务及应急保障方案。城乡智慧环卫项目主要为政府采购项目，公司通过政府公开招投标方式获取，处理费由政府相关部门结合清运区域工作量核定固定或单位处理费后按时支付。 3、环保装备制造业务 公司提供优质的垃圾焚烧发电整体解决方案及行业领先的新型核心装备，覆盖生活垃圾焚烧发电、建筑垃圾综合处置、餐厨垃圾处理、污泥处理、危废处理、垃圾智能分类等细分领域设备的设计、制造、安装、调试、运营及移交。除满足自有项目所需设备外，公司还通过参与政府、同行业企业的各类装备采购的招标和询价实现环保装备销售。 （二）新能源业务 1、新能源发电业务 公司新能源发电业务主要为风力发电。通过在风光资源富足的市县地区获取的风光发电指标和上网指标，公司可得到充足的绿电资源，除上网售卖获得售电收益外，与下游建设的储能项目结合得到的稳定、清洁、可持续的绿电，不仅可以自用生产下游绿色化工产品，还可出售给其他非电网直供终端用户获取售电收益。 2、氢基能源产品业务 氢基能源产品业务依托风光储氢氨醇一体化项目，以风光互补提供绿电为基础，通过储能提升电力系统稳定性，采用技术相对成熟和成本相对低的碱性电解水工艺生产绿氢，再将绿氢合成绿氨，或者将绿氢与二氧化碳合成电制甲醇、电制RNG等，作为工业原料或清洁燃料。风光储氢氨醇一体化产业链的打通，不仅解决了风能、太阳能的间歇性、随机性问题，还解决了绿氢的储存运输难题，解决了高能耗工业的脱碳问题，实现化工产品的绿色化生产，可带来巨大的环境效益和社会效益，助力保障区域能源供应安全。项目建成后，公司可通过出售绿色甲醇、绿色甲烷、SAF等绿色氢基能源产品获得收入。 二、核心竞争力分析 1、技术创新优势 公司以创新引领发展、以高新技术攻关打造核心竞争力。在环保业务领域，公司形成了覆盖固废处理全产业链的自主核心技术体系。公司通过自主研发掌握了大吨位机械炉排炉、等离子熔融、智能机器人等关键核心技术，并根据业务发展需要推进各项技术的迭代升级，形成了从技术研发到项目应用的完整闭环，为“无废城市”建设提供系统化解决方案。同时，公司逐步加大对绿色甲醇、绿色甲烷、SAF等绿色氢基能源产品的研发投入，围绕风光储氢氨醇一体化产业生态的构建，聚焦智慧能源管理系统、生物质气化等关键或前沿技术的攻关和突破。截至本报告期末，公司已获得江苏省高新技术产品22项；公司共主编和参编国家标准10项，行业标准8项，地方标准10项，团体标准42项，发布企业标准92项；公司共获得授权专利735项（其中发明专利138项，实用新型564项，外观33项），软件著作登记103项。 2、全产业链布局优势 公司持续深化实施国内国际双循环新发展战略，在环保业务方面，公司打造了从“源头到终端”的完整业务生态；前端业务涵盖城乡环卫一体化服务、智慧垃圾分类系统、再生资源回收等基础环节；中端建立起高效的垃圾收转运网络和数字化管理平 台；末端则聚焦于垃圾焚烧发电、危废处理、餐厨垃圾资源化等可再生能源领域。这种全产业链布局不仅实现了业务协同效应，更通过各环节的技术联动，持续优化固废管理整体解决方案。在氢基能源产品业务领域，公司布局风光发电，通过风光可再生能源发电、储能系统、氢能制备及氨醇合成的有机整合，实现多种能源形式的协同优化。风电光伏的间歇性发电经储能系统平滑后，为电解水制氢提供稳定电源，制氢环节的柔性负荷特性又可反向调节风光发电的波动性。这种“电源-储能-负荷”的闭环系统使得风光整体利用率显著提升，较传统分项建设模式能够有效降低弃风弃光率。同时，这种“电-氢-化”联产模式有效规避单一市场风险，一体化项目实现产出多元化：电力可上网或离网应用；绿氢供应交通、冶金等多领域；绿氨/醇兼具能源载体和化工原料双重属性，为公司业务发展带来更多可能性和经济效益。 3、市场与品牌优势 公司作为中国环保行业的领军企业，经过二十余年的深耕发展，已构建起覆盖固废管理全产业链的一体化服务体系。公司以前瞻性的战略眼光和持续的技术创新为驱动，在行业内树立了“技术领先、服务卓越、国际化发展”的良好品牌形象。在国际化发展方面，公司实施“国内国际双循环”战略，通过对西班牙Urbaser的并购，成功获取了海外市场拓展以及固废管理全产业链运营经验，并以此为基础，逐步构建起覆盖东南亚、欧洲、大洋洲的全球业务网络。其中越南河内项目作为公司自主投资、建设并顺利运营的首个超大型海外生活垃圾焚烧发电项目，日处理生活垃圾超4000吨，产生了很好的经济效益和社会效益，成为了绿色“一带一路”的标志性绿色示范工程。公司成功打造了中国天楹独特的国际品牌，不断开拓国际市场，通过竞争力强劲的技术、设备和运营一体化解决方案，稳步点亮全球业务版图，确保公司在环保行业转型升级的大潮中始终保持着领先地位。随着“双碳”目标的深入推进，公司正将业务重心向氢基能源产品业务领域延伸，开启品牌发展的新篇章。 4、人才与组织优势 11公司始终贯彻“人才是推动企业发展的源动力”的人才发展观，注重专业人才与技能人才的集聚与培养，努力打造一支有理想守信念、懂技术会创新、敢担当讲奉献的人才队伍，为公司裂变式能级跃升提供强有力的人才支撑。截至报告期末，公司拥有技术人才超500名，国务院特殊津贴专家1名，国家科技部创新创业人才1名，国家
