中远通：2025年半年度报告

公告编号：2025-045 证券简称：中远通 深圳市核达中远通电源技术股份有限公司 2025年半年度报告 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人吉学龙、主管会计工作负责人闪文晓及会计机构负责人（会计主管人员）闫红卫声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。本报告“第三节管理层讨论与分析”中，详细描述了公司可能面对的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................7第三节管理层讨论与分析................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................34第五节重要事项................................................................................................................................36第六节股份变动及股东情况............................................................................................................42第七节债券相关情况........................................................................................................................49第八节财务报告................................................................................................................................50 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签字并盖章的财务报表； 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 三、经公司法定代表人签名的半年度报告正文原件； 四、其他相关材料。 以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）行业情况 公司深耕电源行业逾20年，随着“十四五”规划的推进、国家“双碳”战略的深入实施、新型基础设施建设成为新经济增长的重要抓手，国家对新能源发电、储能、新能源汽车、移动通信网络、轨道交通等电源应用行业的持续性投入，我国电源行业基本保持稳定的增长态势。公司以定制为特色，从事各类电源产品的研发、生产和销售业务。按照产品的具体应用领域划分，公司的业务涵盖了通信电源、新能源电源、工控电源和其他电源。 1、通信电源 通信电源是整个通信运行系统的关键基础设备，在通信行业得到了广泛地运用，主要用于为基站通信设备、光通信设备、宽带通信设备、程控和网络交换机、服务器、环境及监控设备等设备提供电源保障。通信电源作为通信设备的重要组成部分，终端为通信行业应用客户，因此受通信行业的影响较大，其发展状况和未来发展趋势与通信行业的发展密切相关。 我国通信行业投资在2024年已呈现出结构性调整的特征，5G网络建设进入成熟期，算力投资尚处于起步快速增长阶段，整体需求的增长幅度有所放缓。 （1）5G网络建设进入成熟期，通信行业结构性调整特征显现 当前，通信行业处于5G网络建设成熟期，5G-A网络部署稳步推进阶段，新一代通信技术处于技术研究和标准研制阶段。工信部表示，我国将加强5G融合应用标准体系建设，持续推动5G-A、5G轻量化等技术演进和产品研发，加快6G技术研究。加快布局卫星通信，加强卫星通信顶层设计和统筹布局。 我国5G基站建设已超目标完成，2025年度预计增量有所放缓。据工信部发布的《“十四五”信息通信行业发展规划》要求到2025年我国5G基站达到364万个。据工信部数据显示，截至2025年6月末，5G基站总数达454.9万个，比上年末净增29.8万个。2025年1-6月净增5G基站数量较2024年同期下降24.2万个。这一趋势与工信部2024年12月工作会议的部署相吻合，会议明确2025年5G基站累计建成目标为450万座以上，年度预计5G基站建设增量继续放缓。 根据前瞻产业研究院报告，自2019年5G商用至今，目前5G网络的基站覆盖已经基本能满足5G行业应用的需求，中国、美国5G基站建设投资开始放缓，预计未来全球5G基站市场规模增速放缓。5G网络建设已进入成熟期，导致运营商的资本开支有所下降，2024年度，我国三大运营商中国移动、中国电信和中国联通的资本开支规模合计为3,188.7亿元，同比下降9.7%。 与此同时，作为5G技术的演进版本，5G-A（5GAdvanced）在2024年实现了从标准到商用部署的突破。作为6G网络建设中核心手段之一的卫星通信行业，也正在我国逐步推进落地。根据前瞻产业研究院《2025-2030年中国卫星通 信行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，2023年中国卫星通信行业市场规模超过800亿元，2018-2023年五年复合增速为7.39%。初步估算，2024年中国卫星通信行业市场规模将超过900亿元，预计2024-2029年市场规模年均复合增速约为15%。 5G网络建设进入尾声，未来随着卫星通信行业的发展，促使通信电源技术升级迭代，应用场景扩展有望激活通信电源的增量市场，从而推动市场规模的持续增长。 （2）三大运营商投资转向，通信设备需求调整 随着“十四五”规划任务深入实施，通信业实现稳健增长，行业发展更加突出科技创新，新型信息基础设施加速优化升级，算力基础设施建设明显提速。中国移动2024年各项资本开支合计约为1,640亿元，2025年预计资本开支合计约为1,512亿元，预计同比下降7.80%。其中，2025年算力网络资本开支将同比增长0.5%至373亿元，占整体资本开支比重同比提升至24.7%；中国电信2024年各项资本开支合计约为935亿元，2025年预计资本开支合计约为836亿元，预计同比下降10.59%，其中，2025年产业数字化方向的资本开支同比下降2.15%至318亿元，占整体资本开支比重同比提升3%至38%。产业数字化方向的资本开支中算力投入预计同比增长22%，主要用于GPU和服务器等算力采购；中国联通2024年资本开支为613.7亿元，同比下降17%，其中，算力投资同比上升19%。预计2025年固定资产投资约550亿元，同比下降10.38%，其中，算力投资同比增长28%。 三大运营商在缩减通信基础设施投资的同时，投资重点已转向算力基础设施，导致通信网络设备需求结构发生较大变化，对算力网络运营支撑系统的需求显著增加。 受益于算力基础设施建设，服务器市场增长前景向好。根据赛迪顾问发布的《2024-2025年中国服务器市场研究年度报告》显示，2024年，中国服务器市场销售额为2492.1亿元，同比增长41.3%。预计到2027年，中国服务器市场规模将突破3600亿元，2025-2027年年均复合增长率将会达到13.3%。服务器市场稳健增长，作为必需配套产品的服务器电源市场也将随之稳健增长。 2、新能源电源 （1）新能源汽车车载电源 作为新能源汽车的重要零部件之一，新能源汽车车载电源的产业化和市场增长源自新能源汽车产业的蓬勃发展。一般而言，一辆新能源汽车（包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车）需配备一套车载电源，因此我国新能源汽车的产销量变化趋势代表着新能源汽车车载电源的市场规模发展趋势。 新能源汽车产业发展前景广阔，将带动上游新能源汽车车载电源行业持续快速增长。2024年，在政策利好、供给丰富、价格降低和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，新能源汽车持续增长，产销量突破1,000万辆。中汽协发布的数据显示，2025年1-6月，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。 2025年我国新能源汽车市场仍延续快速增长态势，其中新能源商用车呈现快速增长趋势。据中汽协发布的数据显示， 2025年1-6月，新能源汽车国内销量587.8万辆，同比增长35.5%。其中新能源商用车国内销量35.4万辆，同比增长55.9%。2025年商用车新能源化进程进一步提速，市场呈现较好的增长态势。在“双碳”目标及汽车“新四化”浪潮推动下，以及换电、超充等补能技术的落地，我国新能源商用车渗透率不断提升。 （2）充电桩 新能源汽车充电设施是新能源汽车的配套产业，新能源汽车市场的迅速发展直接推动和促进了充电桩、充电站等新能源汽车充电基础设施的兴起和发