港股四连跌，恒指后市续整固

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核心观点

• 港股市场表现：港股连续四日下跌，恒指后市预计将延续整固态势。昨日恒指高开低走，全日下跌53点至25122，失守10天线，成交量回落至2782.18亿元。
• 行业动态：香港中小企营商指数微跌至40.5，为三年来的最低水平，反映环球经济不确定性增加。尽管如此，92%受访中小企表示将维持或增加投资，重点投放数码转型项目。
• 内银股展望：摩根大通预计下半年内银股将上涨，受益于净利差企稳和手续费收入增长，预计A股涨幅可能高达15%，H股上涨8%。

关键数据

• 恒指表现：高开64点，最低25083，全日跌53点至25122，成交量2782.18亿元。
• 个股表现：中升控股涨8.3%至15.42元，安踏涨4.6%至97.5元，李宁涨2.6%至18.47元，汇控涨0.6%至99.05元，港交所跌1.3%至433.8元，药明生物跌3.9%至29.78元。
• 香港中小企指数：综合指数微跌3.3至40.5，环球经济分项指数连续三季录得跌幅。
• 中广核新能源中期业绩：股东应占溢利下跌10.86%至1.64亿元，收入减少12.8%至8.57亿元。
• 周生生中期业绩：预期持续经营业务盈利增至9亿至9.2亿元。

研究结论

• 香港中小企虽面临环球经济不确定性，但仍展现适应力，多个行业保持平稳发展，企业信心保持谨慎稳定。
• 内银股下半年料将受益于净利差改善和手续费收入增长，预计将吸引寻求股息的投资者。
• 华润啤酒将继续向高端化发展，预计白酒价格走势将取决于经济及政策变化。