金力永磁：2025年半年度报告

公司简介与业务

江西金力永磁科技股份有限公司（以下简称“公司”）是一家集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料、磁组件、具身机器人电机转子及稀土回收综合利用于一体的高新技术企业，是新能源和节能环保领域稀土永磁材料的领先供应商。公司产品广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C、低空飞行器、节能电梯、轨道交通等领域，并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。公司主要采用以销定产的生产管理模式，目前已具备全产品生产能力，并对各工艺流程进行全面控制和精细管理。

行业分析

1. 政策支持：高性能钕铁硼永磁材料行业受到政府产业政策大力支持，符合国家大力倡导的节能环保理念。
2. 稀土战略地位提升：中国商务部会同海关总署发布对部分中重稀土相关物项实施出口管制的公告，部分中重稀土相关物项的出口应向国务院商务主管部门申请许可。公司已陆续获得国家主管部门颁发的出口许可证。
3. 稀土价格稳定：稀土价格稳中有升，有利于稀土永磁行业健康平稳发展。
4. 市场需求增长：高性能稀土永磁材料应用广阔，市场需求高速增长，预计到2028年，全球高性能稀土永磁的消费量将达到22.71万吨。

业绩表现

1. 业绩稳健：2025年上半年，公司实现营业收入35.07亿元，同比增长4.33%；实现归属于上市公司股东的净利润3.05亿元，同比增长154.81%。
2. 主要业务板块：新能源汽车及汽车零部件领域实现销售收入16.75亿元，变频空调领域实现销售收入10.50亿元，风力发电领域实现销售收入2.14亿元，机器人及工业伺服电机领域实现销售收入1.33亿元，3C领域实现销售收入1.01亿元。
3. 技术创新：公司研发费用1.70亿元，占营业收入的比例为4.84%，已掌握自主核心技术及专利体系，截至2025年6月30日，共拥有已授权和在审中的发明及实用新型专利136件。
4. 具身机器人电机转子业务：公司将相关研发部门升级为具身机器人电机转子事业部，并有小批量产品的交付，机器人领域有望成为公司未来重要的业务增长点之一。
5. 稀土回收循环体系：公司持有银海新材51%的股权并实现并表，将充分发挥银海新材在回收领域的优势，推动公司产品稳步提高绿色回收料比例。

核心竞争力

1. 行业领先地位：公司在新能源汽车、节能变频空调、风力发电等领域建立了细分市场领先地位，并积极布局3C、低空飞行器、轨道交通等领域。
2. 战略规划清晰：公司制定了“到2025年建成年产4万吨高性能稀土永磁材料产能”的五年发展规划，并规划建设先进的具身机器人电机转子生产线。
3. 稀土供应链稳定：公司与主要稀土供应商建立长期的战略合作关系，并构建稀土回收循环体系。
4. 研发能力领先：公司掌握晶界渗透、配方体系、晶粒细化、一次成型、生产工艺自动化以及耐高温耐高腐蚀性新型涂层等技术，并使用晶界渗透技术生产的磁材产品占比超90%。
5. ESG建设领先：公司高度重视ESG建设，通过建设光伏电站、技术创新、精益生产等方式减少自身碳排放，并连续第二年入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2025》，ESG综合得分在289家行业参评公司中排名第四。
6. 管理团队成熟稳定：公司管理团队年富力强，具有多维度激励机制，有效地调动员工的积极性和创造性。
7. 财务体系稳健：公司拥有良好的现金储备，具备较强的融资能力，与多家银行建立了长期稳定的合作关系。

风险提示

1. 稀土原材料价格波动风险：公司将密切关注稀土原材料价格走势，并根据订单情况及时调整库存与采购策略。
2. 海外业务相关风险：公司将密切关注全球政治、经济、贸易、金融市场变动，及时了解相关政策，并与客户保持紧密沟通。
3. 应收账款回收风险：公司管理层一直非常重视应收账款的管理，并定期进行账龄分析及时安排催款，使应收账款风险控制在可控范围内。

重要事项

1. 利润分配：公司拟进行2025年半年度权益分配，向全体股东每10股派发现金红利1.80元（含税），预计分红金额为2.47亿元。
2. 股份回购：公司决定使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份，回购股份将全部用于注销并减少注册资本。
3. 债券发行：公司通过境外全资子公司金力绿色科技香港发行1.175亿美元可转换为公司H股的公司债券，募集资金用于回购H股股份、偿还债务、一般营运资金及支付债券发行人营运开支。
4. 员工激励：公司推出A股员工持股计划和H股限制性股份计划，进一步健全公司长效激励机制。