梅花生物：2025年半年度报告

公司简称：梅花生物 梅花生物科技集团股份有限公司 2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人王爱军、主管会计工作负责人王丽红及会计机构负责人（会计主管人员）王爱玲声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性描述，该陈述不构成对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司面临的风险详见本报告“第三节管理层讨论与分析”可能面对的风险及“第八节财务报告”中与金融工具相关的风险部分。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................7第三节管理层讨论与分析................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................31第五节重要事项................................................................................................................................37第六节股份变动及股东情况............................................................................................................45第七节债券相关情况........................................................................................................................48第八节财务报告................................................................................................................................49 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明□适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业情况 1.所属行业 根据国家发展和改革委员会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版），公司主要产品属于“生物产业之生物制造产业”领域，公司所处行业为生物制造行业。 生物制造是以工业生物技术为核心的先进生产方式，即以基因工程、合成生物学等前沿生物技术为基础，利用菌种、细胞、酶等生命体生理代谢机能或催化功能，通过工业发酵工艺，规模化生产目标产物的制造过程。据行业预测，至2030年中国生物制造市场规模将增长至1.8万亿元，占全球市场规模接近25%。 2.行业发展 （1）以生物造万物 作为全球新一轮科技革命和产业变革的重要构成部分，生物制造正在从根本上改变传统生产方式，推动生产原料、制造工艺以及产品性质实现创新发展。 据麦肯锡（McKinsey）统计，生物制造产品能够覆盖70%化学制造产品；波士顿咨询（BCG）预测，到21世纪末，生物制造将在全球1/3的制造业中得到应用，有望创造30万亿美元的经济价值。根据政府“十四五”生物经济发展规划系列解读，生物制造产业是生物经济重点发展方向，在未来十年内，35%的石油化工、煤化工产品预计将被生物制造产品所替代。 （2）顺应时代“绿色、低碳、可持续”发展要求 生物制造技术可以替代传统高污染、高能耗的生产方式，顺应时代“绿色、低碳、可持续”的发展要求。在绿色发展方面，生物制造可以降低工业过程能耗、物耗，减少废物排放与空气、水及土壤污染。在低碳发展方面，生物制造可以利用天然可再生原料，显著降低碳排放与资源消耗，从而应对全球资源与环境挑战，推动可持续发展。通过优化菌种、提升发酵效率，推动传统工业向高效低碳转型，合成生物学技术可进一步降低能耗30%以上。 （3）AI赋能产业迎来新发展 近年来人工智能（AI）的突破显著提高了合成生物学的底层研发效率，AI技术在合成生物学技术开发领域，利用计算机的大数据迭代和数据库测算，在模拟软件中实现数据分析、蛋白质设计、路线设计、仿真测试等，可以显著减少前期研发步骤、筛选转化率更高的有效菌种、降低研发成本，促进行业新的发展。 （4）政策驱动助力行业发展新阶段 全球主要国家政府已陆续出台合成生物学相关扶持政策。国内政策层面，自《“十四五”生物经济发展规划》将生物制造明确列为生物经济战略性新兴产业的发展方向之后，相关部门陆续制定并出台了一系列支持性、指导性的政策文件。国家政策的颁布与施行，为生物制造行业的发展勾勒出清晰且广阔的市场前景。 在政策扶持加码、市场需求拉动、技术不断进步的推动下，国内合成生物学产业将不断开发应用场景，迎来新发展阶段。 3.公司发展情况 作为中国生物制造行业的头部企业，梅花生物长期专注于氨基酸领域的技术攻关与产业化落地，已构建起涵盖基因组编辑、菌株构建、发酵优化、提取分离至终端应用的完整合成生物学产业链体系。通过收购日本协和发酵氨基酸及HMO业务，公司初步实现了海外生产基地布局，同时将产业链延伸至医药氨基酸和高端营养领域，显著增强了公司战略竞争力，更实现了公司与行业原点的深度融合。 协和发酵是现代氨基酸发酵工业的奠基者，其在发酵工艺开发、菌种育种、标准制定等方面具有深远影响。此次整合协和发酵资源，意味着梅花生物接续了氨基酸产业70余年的技术传承，获得了深厚的专利积淀、品牌影响力以及覆盖多区域的注册合规体系，极大提升了公司在全球合成生物学领域的综合竞争力与产业协同能力。 在主营业务方面，公司现已构建涵盖赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸、味精、黄原胶等多种氨基酸及多糖的多产品体系，具备横跨饲料、食品、医药等多个终端市场的供应能力，形成技术与成本优势并重的产业格局。通过收购协和发酵业务，公司将获得精氨酸、色氨酸、组氨酸、丝氨酸、鸟氨酸和瓜氨酸等氨基酸产品。公司将依托合成生物学平台和大规模生产优势，积极推动新氨基酸产品的大规模生产和商业化扩张。 此外，公司还通过收购协和发酵，获得了亚洲唯一具备规模化HMO生产能力的生产基地，顺利进入全球功能营养品市场。HMO作为婴幼儿营养及成人肠道健康的关键成分，市场潜力广阔，壁垒高度集中，公司正基于合成生物学能力体系，加速HMO及其他功能寡糖的产业化推进，拓展以“氨基酸—多糖—HMO”为核心的高价值产品矩阵。 公司在菌株构建、代谢路径优化、工程放大和生产智能化方面具备系统化能力，形成了可跨品类复用的平台型技术体系，显著提升了单位产出效率、降低了资源消耗，并增强了对不同产品工艺的快速适配能力。该技术体系不仅支撑公司在既有领域保持领先，也为新产品的快速开发与高效落地提供有力保障。 展望未来，公司将持续以合成生物学为核心技术引擎，不断推动技术平台升级与产业边界拓展。依托在工艺集成和规模化制造方面的领先能力，深化与全球科研机构及战略伙伴的协同，积极布局高潜力的新兴原料方向，推动梅花生物从“氨基酸领先者”迈向“生物智造生态构建者”的战略转型。 （二）公司主营业务情况 梅花生物作为全球领先的通过合成生物学技术规模化生产氨基酸的企业，在产品布局方面，公司已构建起覆盖动物营养氨基酸（赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸等）、鲜味剂（味精、呈味核苷酸二钠等）、医药氨基酸（谷氨酰胺、脯氨酸、精氨酸、组氨酸、亮氨酸、瓜氨酸、鸟氨酸等）、大原料副产品（玉米胚芽、蛋白粉等）等产品的多元化产品矩阵。 公司于2025年7月1日完成与日本协和发酵相关食品氨基酸、医药氨基酸、HMO业务与资产的交割，通过本次交易，公司产业链向下游高附加值医药级氨基酸市场延伸，医药氨基酸产品管线进一步增加，同时增加HMO产品管线，并获得了位于上海、泰国、北美等地多个生产经营实体，实现公司产业出海战略落地。 报告期内，公司生产的主要产品包括： 动物营养氨基酸类产品：赖氨酸、苏氨酸、色氨酸、饲料级缬氨酸、味精渣，淀粉副产品饲料纤维、玉米胚芽、菌体蛋白等食品味觉性状优化产品：谷氨酸、谷氨酸钠、呈味核苷酸二钠、肌苷酸二钠、食品级黄原胶、海藻糖、纳他霉素等人类医用氨基酸类：谷氨酰胺、脯氨酸、亮氨酸、异亮氨酸、医药级缬氨酸、肌苷、鸟苷、腺苷、普鲁兰多糖、维生素B2等 其他产品：石油级黄原胶、生物有机肥等 注：因公司海外并购业务于2025年7月1日完成资产交割，因此报告期内产品未包含公司收购的协和发酵相关氨基酸产品及业务。 公司实行研发、生产和销售一体化的经营模式。 报告期内，公司经营模式无重大变化。 （三）主要产品行业情况 1.主要原材料市场情况 （1）玉米 玉米作为公司主要产品的核心原材料，在原材料中占比在50%以上，其市场价格波动对公司产品的生产成本构成直接影响。玉米行情受多重因素驱动，包括饲料替代品（大豆/小麦/大麦等）价格、下游养殖行业需求及国际局势变动等。 2025年上半年受基层售粮进度加快、产区库存同比下降、进口谷物同比下降等因素影响，供需呈现结构性收紧，玉米市场价格震荡上行。截至6月底，山东地区收购价格区间上移至2440-2544元/吨，较去年12月底上涨330-490元/吨；东北地区收购价格区间上移至2250-2310元/吨，较去年12月底上涨180-370元/吨。2025年上半年全国玉米的平均价格为2227元/吨，同比下降6.78%。 公司生产所需的玉米主