海航科技：2025年半年度报告

公司代码：600751900938 海航科技股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人朱勇、主管会计工作负责人晏勋及会计机构负责人（会计主管人员）陈文声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，均不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义.......................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................5第三节管理层讨论与分析..............................................................................................8第四节公司治理、环境和社会....................................................................................23第五节重要事项.............................................................................................................25第六节股份变动及股东情况........................................................................................37第七节债券相关情况....................................................................................................41第八节财务报告.............................................................................................................42 备查文件目录载有法定代表人、财务总监、会计机构负责人（会计主管人员）签名的会计报表。报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 ㈠行业动态 2025年上半年，国际干散货航运市场整体延续疲软态势：一季度受天气干扰和需求疲弱双重影响，整体呈现“淡季更淡”局面；二季度在澳洲矿商财年冲量和铁矿短期集中发运支撑下略有回暖，但整体运价仍处于历史低位，缺乏持续反弹动力。 报告期内BDI指数均值为1,290点，同比大幅下滑30%，表现明显弱于2024年同期。从各型船舶运价表现看，BCI、BPI、BSI、BHSI同比分别下跌33%、33%、30%、22%。好望角型船主要受铁矿石发运节奏影响，整体波动较大；巴拿马型船受粮食与煤炭需求疲弱拖累；大灵便型船依托东南亚、澳洲区域内小宗货运输，表现相对稳定。整体来看，中小型船抗风险能力较强但运价竞争激烈。 （数据来源：波罗的海交易所） 运力供给方面，2025年上半年，全球干散货船队规模达到1.43万艘，总运力10.49亿载重吨，同比增长3.1%和2.9%，整体保持低速增长。其中，大灵便型船和灵便型船的运力增速较快，分别为4.6%和4.1%。新船订单量大幅下滑，仅为93艘，同比减少78.5%。拆解市场表现平稳，拆解量为38艘，总量220万载重吨，同比增加2.7%，但载重吨减少2.65%。 （资料来源：Clarksons，上海国际航运研究中心整理） 航运需求方面，2025年上半年全球铁矿石发运总量7.2亿吨，与上年同期基本持平，但增量不及预期，且短期波动尤为明显；上半年国际海运煤炭贸易船舶装载量（不包括各国国内沿海货物运输）为6.192亿吨，比上年同期下降7.9%。大部分主要进出口国家煤炭进出口量均出现下滑，仅越南煤炭进口量仍保持高速增长，俄罗斯、南非、加拿大煤炭出口仅有小幅增长。上半年全球粮食价格持续走低，中国累计粮食进口量为6,276万吨，其中进口大豆4,937万吨，同比分别减少25.4%和增长1.8%。 （资料来源：钢联数据，Mysteel，上海国际航运研究中心整理） 总体而言，上半年国际干散货市场在需求和运力方面呈现“双弱”格局，叠加国内房地产行业疲软、欧盟能源转型对市场需求的拖累，以及环保政策和船队老龄化对运力增长构成限制、区域冲突和关税政策的变化导致的运价波动等，对海运及全球贸易格局产生深远的影响和挑战。 ㈡主营业务 公司主要从事国际远洋干散货运输业务及上下游相关的商品贸易业务。自1992年设立以来，公司已累计拥有近30年的航运业务运营经验，并凭借优秀的营运水平和安全运营记录，在行业内积累了深厚的客户资源和较高市场知名度。报告期内，公司依托自身丰富的航线资源、货种资源、客户资源、资金优势及管理能力，正逐步打造“上游手持资源、中游提供运力、下游直面客户”的完整物流服务闭环，致力于为客户提供“采购→运输→仓储→销售”的端到端综合服务。 1.航运业务方面 报告期内，公司自有船队继续保持9艘干散货船、超75万载重吨的运力规模，总体运力维持稳定，除必要的坞修、设备故障排查时间外，均处于正常运营状态。同时，为提升效益，继续保持公司在灵便型船市场份额及竞争力，上半年公司通过期租租入运营4艘灵便型船，增加市场船运力超24万载重吨，公司维持总可控运力约100万载重吨。 公司经营航线进一步获得拓展，在原有的澳洲-中国/东南亚、南美-中国/东南亚航线铁矿运输，南美-中国、美湾/美西-中国航线粮食运输，澳洲-中国/东南亚、 澳洲-印度、印尼-中国航线和加拿大-中国煤炭、菲律宾-中国镍矿运输以外，公司继续拓展并稳定了印尼-印度、越南-孟加拉、中国-中东、中国-红海区域、孟加拉-印度、中国-新加坡、中国-东非、中国-日本、中国-加拿大、美国-埃及等十余条航线，极大丰富了公司船舶运营航线选择，提升了公司综合经营能力。 在客户合作方面，公司积极拓展客户群体，在维持与传统合作伙伴良好关系的情况下，进一步推动了与国内外大型船东及发货人的业务合作。公司与多家国际主要发货人进行业务洽谈，获得了大客户的充分认可，并顺利签订运输合同，进一步提升了公司海运业务在国际市场的影响力。 在运输货种方面，除传统的干散货铁矿石、煤炭、粮食、木薯粉、化肥、钢材、工程车、非标准件杂货等，公司顺应国内在新能源方面的需求增长，逐步延伸至铝土矿、镍矿等运输。更为丰富多样的货种选择，进一步提升了公司航运业务抵御市场周期性波动的能力。 2.商品贸易业务方面 为积极响应国家“一带一路”开放政策及海南自由贸易港建设要求，公司于2023年在海南洋浦经济开发区设立海南轩启国际贸易有限公司，组建专业团队积极参与海南自贸港国际贸易服务建设，并依托海南自贸港优厚政策支持及公司自身日益丰富的航线资源、货种资源、优质客户积累、较为雄厚的资金等优势，积极拓展航运上下游商品贸易业务，以获取更稳定的货运订单、更充分的货运定价权，进一步强化为客户提供端到端的物流服务能力，提升整体经营效益，并平滑航运市场波动对公司业绩的不稳定性影响。 报告期内，公司主要围绕有色金属品类和农产品开展贸易业务，上下游客户首选国内大型央企、国企等优质客户。同时，为进一步提升贸易业务利润，在风险可控的前提下，公司与国际铜金属大型贸易商CWT International Limited（港股代码：0521,以下简称“CWT”）签署《合作框架协议》，双方（包括双方附属公司）将在阴极铜等商品贸易领域开展战略性合作。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2025年上半年，面对错综复杂的国际形势和多变的市场环境，公司董事会和管理层充分发挥主观能动性，积极应对复杂多变的内外部形势，多措并举，在各方面均取得了优异成效：一方面，管理层积极采取增加货源渠道、拓展高利润航线、精细化管理等方式大幅提升航运业务收益，更灵活有效地应对国际干散货市场波动；另一方面，管理层依托公司自身航运业务积累的航线、客户、资金等优势，以“安全稳定”为原则坚定开展上下游贸易业务，有效地平滑了航运市场波动对公司业绩的不稳定性影响。报告期内，公司以优异的经营成果、良好的运营指标实现了高质量发展目标，不断增厚公司健康可持续发展能力。 ㈠主营业务持续精细化发展，经营策略成效显现 报告期内，实现营业收入6.75亿元，同比增长30.10%；实现归属于上市公司股东的净利润0.71亿元，同比降低23.89%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.54亿元，同比降低37.49%。截至2025年6月30日，公司总资产为93.80亿元，归属于上市公司的净资产为75.60亿元，较2024年末增长0.90%，公司整体资产负债率19.40%。 ㈡总可控运力规模维持百万载重吨，并择机更新/扩大自有船运力 报告期内，公司拥有自有干散货船舶资产9艘，合计运力规模约75万载重吨，自有船队包括大灵便型船6艘、好望角型船2艘、巴拿马型船1艘；同时，公司在报告期内通过期租租赁方式增加4艘灵便型船，控制运力增加约24万载重吨，公司总可控运力约100万载重吨。 2025年上半年，在波罗的海干散货指数（BDI）持续波动的情况下，公司管理层充分发挥主观能动性，积极拓展货源及经营航线，实现了主营航线覆盖南美、北美、澳洲、东南亚、中东、西非、东非等区域，船队运输货种包括铁矿石、铝土矿、镍矿、煤炭、粮食、木薯粉、化肥、钢材、工程车、非标准件杂货等，以持续提升航运业务市场竞争力。同时，通过采取中短期运力锁定、指数低位期扩大市场船租入等方式避免业绩剧烈波动，并持续改善核心运营管理指标、改造船况提升效能，以精细化运营管理不断增强盈利能力。报告期内，公司累计运营55个航次，货物运输量超400万载重吨，公司以优