集运指数日报

行业集运指数日报 2025年8月19日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指)021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与操作建议 当日行情： 现货方面已进入降价通道，本周SCFIS延续回落至2180.17点，从电商平台报价来看，8月运价进一步下调，以上海至鹿特丹航线为例，马士基对8月第四周40GP大柜报2384美元较第三周进一步下调约300美元，HPL、OOCL、长荣、MSC也纷纷降至3000美元以下，目前报价集中在2500~2900美元区间。关注后期降价幅度会否放缓。考虑关税不确定性虽已落地但对外贸的实际伤害仍大，需求端难以出现显著改善，而运力供给处在淡季偏高水平，今年运价可能呈现淡季更淡特点。不过目前主力10合约贴水较深，后期市场或针对降价幅度和速率开展博弈，建议把握下行趋势，10合约逢高空配。 二、行业要闻 8月11日至8月15日，中国出口集装箱运输市场继续调整行情，多数航线市场运价走低，拖累综合指数下跌。据国家统计局最新公布的数据显示，中国7月规模以上工业增加值同比增速5.7%，国民经济继续保持稳中有进发展态势，展现出较强韧性和活力。8月15日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为1460.19点，较上期下跌2.0%。欧洲航线，据欧洲经济研究中心公布的数据显示，欧洲主要国家德国8月ZEW经济景气指数跌至34.7，大幅低于市场预期，结束了此前连续三个月的回升势头，数据下滑反映了市场对德国第二季度疲弱表现的担忧，以及对美欧贸易协议的疑虑，再次引发对该国增长前景的担忧。与此同时，欧元区的整体数据与德国走势一致，未来欧洲经济将继续面临考验。本周，运输需求缺乏进一步增长的动力，即期市场订舱价格继续下行。8月15日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为1820美元/TEU，较上期 下跌7.2%。地中海航线，市场行情与欧洲航线保持同步，市场运价延续回落走势。8月15日，上海港出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）为2279美元/TEU，较上期下跌1.7%。北美航线，据美国劳工统计局公布的数据显示，美国7月PPI同比涨幅大幅升至3.3%，远超市场预期，为今年2月以来最高水平。此外，美国7月海关关税收入达到280亿美元，较去年同期大幅增加273%，但是美国财政赤字仍较去年同期增长10%，未来美国经济将继续面临沉重的债务负担。本周，市场供需基本面略显疲软，运输市场行情继续调整。8月15日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为1759美元/FEU和2719美元/FEU，分别较上期下跌3.5%、2.6%。 当地时间8月5日上午，也门胡塞武装军事发言人叶海亚·萨雷亚发表讲话称，胡塞武装通过“巴勒斯坦-2”型高超音速弹道导弹，袭击了以色列的本-古里安国际机场。8月6日也门胡塞武装下属的人道主义行动协调中心（HOCC）宣布对64家航运公司实施“制裁通知”，称其违反了对以色列实施的“海上封锁”，明确表示这些公司旗下的船舶将被禁止通过红海、曼德海峡、亚丁湾与阿拉伯海，并声称目标船队“可能在任何地方被攻击”。此举标志着胡塞武装针对全球航运的威胁再度升级，国际航运安全局势持续恶化。绕行继续消化过剩运力，若冲突显著恶化或短期提振期货价格。 据央视新闻客户端消息，也门胡塞武装控制的马西拉电视台7月21日报道，以色列空军当日对也门荷台达港发动一系列空袭。进一步加剧了对胡塞的打击行动。此次行动是继7月6日以来又一次袭击，使原本运营中断的荷台达港雪上加霜。以色列国防部长伊扎克·卡茨表示，军方正在强力打击任何试图恢复之前袭击以基础设施的行为。卡茨还称，也门胡塞武装将为向以色列发射导弹的行为付出惨痛代价，以色列会继续在任意时间、任意地点采取任何打击行动。甚至进一步发出威胁，称也门的命运将和伊朗首都德黑兰一样，这似乎在暗示以军接下来还可能对也门发动规模更大的空袭。以色列国防军称，荷台达港曾被用来协助伊朗向胡塞武装运送武器，这些武器随后被用于袭击以色列及其盟友。荷台达港对也门的贸易和人道主义物资供应路线至关重要，因其战略重要性和胡塞武装的控制，一直是冲突的焦点。胡塞武装控制的玛西拉电视台(Al-Masirah TV)证实该港口遭到袭击，但未提供更多细节。一位不愿透露姓名的胡塞安全官员告诉法新社，袭击摧毁了一个在先前被轰炸后重建的码头。据壹航运最新获悉：美国总统特朗普周三说，美国将维持对日本商品征收25%关税，并可能很快与印度达成贸易协议。特朗普星期三（7月16日）在白宫接见巴林王储萨尔曼时告诉记者：“我们即将宣布几项相当不错的协议。” 三、数据概览 1、集运现货价格 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2、集运指数（欧线）期货行情 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3、航运相关数据走势图 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com