宝城期货股指期货早报（2025年8月19日）

◼品种观点参考—金融期货股指板块 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强中期观点：上涨 参考观点：上涨 核心逻辑：昨日各股指均呈现冲高回落的走势，全天震荡收涨。沪深京三市全天成交额28091亿元，较上日放量5363亿元。股市成交金额连续多日位于2万亿元以上，叠加两融余额也上升至2万亿元以上，说明当前市场情绪乐观，投资者风险偏好持续上升。从政策面角度来看，政策面利好预期对股指的支撑作用较强，反内卷政策、促消费政策分别从供需两队推动价格指数温和回升，促进企业利润修复，推动“居民消费-企业利润-员工薪资”链条的正向循环，宏观经济基本面向好预期升温。从产业的角度来看，科技AI蓬勃发展也强化了科技“国产替代”逻辑，并且关税问题的阶段性缓和也有利于提升中国产业链的竞争力，促进科技创新与技术进步。从资金面的角度来看，社保、险资等耐心资本持续入市，两融资金加快入市，7月非银存款数据同比大幅多增，均表明资金面偏宽松，资金持续流入股市。总的来说，股市风险偏好持续回升，股指短期内以震荡偏强为主。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取每 日期 货观 点推 送 服 务国 家走 向 世 界知 行 合 一专 业 敬 业 诚 信至 上 合 规 经 营严 谨 管 理开 拓 进 取 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不 担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和 责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。