美利云：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人田生文、主管会计工作负责人钟秋生及会计机构负责人(会计主管人员)钟秋生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................6第三节管理层讨论与分析...........................................10第四节公司治理、环境和社会.......................................24第五节重要事项...................................................27第六节股份变动及股东情况.........................................36第七节债券相关情况...............................................42第八节财务报告...................................................43 备查文件目录 1、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 2、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 适用□不适用 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，主营业务包括数据中心业务和光伏业务。公司进行产业结构调整，已停止经营造纸业务，聚焦绿色低碳数据中心产业发展方向。 1、数据中心业务 公司数据中心业务涵盖机架出租、网络接入及机架运行维护等服务。根据客户的不同需求，将业务分为数据中心大规模定制化、分模块定制化、标准机房及散租机架服务等不同类型。以数据中心大规模定制化、分模块定制化为主，标准机房及散租机架服务为辅的经营方式，为不同需求的客户提供相应的服务。 数据中心大规模定制化服务及分模块定制化服务主要面向大型互联网公司、政企客户以及电信运营商，为其提供定制化机架出租服务。具体而言，此类客户会根据自身的业务需求，提出建设标准、架构、技术特性等具体要求，公司按照其要求投资建设数据中心，配合客户完成服务器及网络设备的集成。同时，按照客户运营服务需求，公司可对相应数据中心进行7×24×365不间断地运行和维护管理，确保其基础设施处于有效、安全的工作状态，保障相关设备及客户服务器安全稳定地持续运行，并按照双方约定的合同条款收取费用。 标准机房及散租机架服务主要面向中小型互联网公司、一般企业等客户（均为最终用户），提供相对标准化的机架出租服务、运维服务等。 2、光伏业务 公司50MWp光伏业务主要为太阳能发电和太阳能产品的销售，目前运营正常。 3、造纸业务 报告期内，公司已停止经营造纸业务，子公司星河科技正在清算注销中。 二、核心竞争力分析 1、区域优势 公司所在地——中卫市，是中国陆地几何重心区域，到全国各大城市的距离均在2000公里左右，是光纤网络覆盖全国的最优路径选择点；中卫地质构造稳定，适合建设高安全性的数据中心；中卫年平均气温8.8℃，全年大气环境优良天数达280天以上，适合采用全自然风冷却技术建设超大规模数据中心，可有效降低PUE值，提高能源利用效率。同时，当地具有日照资源丰富的天然优势，为公司发展太阳能发电项目提供资源基础。 2、政策优势 公司数据中心位于宁夏中卫市，是中国首个获批国家新型互联网交换中心和全国一体化算力网络枢纽节点中心的“双节点”城市。随着国家战略工程“东数西算”的深入实施，推动构建全国一体化算力网，强化算力基础设施建设统筹布局，向国家枢纽节点算力中心集群集聚。美利云作为中卫市数据中心集群的重要组成部分，产业聚集效应凸显，政策优势明显。 3、管理与人才优势 公司践行“向文明、德载业、竞天择、新致远”的企业文化理念，并结 合公司战略发展规划，打造了一支高效、专业、理念先进、作风优良的经营管理团队。公司管理层坚持“四新”经营理念，在体制、机制、效率和能力方面进行突破，引领公司实现高质量可持续发展。结合公司战略发展规划，构建多层次专业化人才梯队。目前已引进数据中心业务相关的技术与研发、软硬件、运维等高端人才。同时，与高校院所开展人才联合培养，探索培育一批工程、技术、运维等专业性科技人才，打造高效、专业理念先进、作风优良的专业化人才梯队，助力公司高质量可持续发展。 4、技术优势 公司数据中心拥有先进的自然冷却技术，聚焦数据中心精益管理，通过延长热风通道、回风腔加固、局部热点改造、冷通道封闭、UPS负载管理等措施，有效降低了数据中心电力消耗，提高能源效率，形成了明显的运行成本优势。截至2025年6月底，誉成云创累计获得有效知识产权37件，其中专利14项，软著23项。 报告期内，公司核心竞争力未发生变化。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □适用不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 报告期内，公司子公司星河科技关停清算，业务终止，导致公司造纸业务营业收入、营业成本降幅较大。相应业务的地区营业收入、营业成本也减少降幅较大。 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 适用□不适用 单位：元 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用不适用 四、非主营业务分析 □适用不适用 五、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 2、主要境外资产情况 □适用不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 适用□不适用 单位：元 其他变动的内容银行承兑汇票背书支付减少报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是否 4、截至报告期末的资产权利受限情况 不适用 六、投资状况分析 1、总体情况 适用□不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用不适用 4、金融资产投资 （1）证券投资情况 （2）衍生品投资情况 □适用不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 5、募集资金使用情况 适用□不适用 （1）募集资金总体使用情况 适用□不适用 单位：万元 （2）募集资金承诺项目情况 适用□不适用 单位：万元 （3）募集资金变更项目情况 □适用不适用 公司报告期不存在募集资金变更项目情况。 七、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □适用不适用公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □适用不适用 八、主要控股参股公司分析 适用□不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元 报告期内取得和处置子公司的情况□适用不适用主要控股参股公司情况说明无 九、公司控制的结构化主体情况 □适用不适用 十、公司面临的风险和应对措施 1.业务风险 誉成云创目前主要从事机柜出租、网络接入等基础业务，当地不利于热数据存储，吸引力和竞争力相对较弱。此外，大型互联网客户是数据中心的重要客户，此类客户大多位于北上广深核心城市，具有开发周期长、获客难度大等不利因素。 应对举措：聚焦绿色低碳数据中心产业发展方向，全力推进数据中心新项目的建设；实施差异化竞争，致力于为客户提供绿色低碳、安全可靠的算力基础设施及专业运维服务，明确客户开发目标，提升获客能力。 2.市场竞争加剧风险 行业层面，数据中心市场竞争加剧。三大运营商凭借其带宽资源方面的优势，较强的资金实力为其数据中心业务快速扩张提供了坚实基础，目前已占据数据中心市场较高的市场份额，形成规模效应。同时依托天翼云、移动云、联通云等云服务业务的快速增长，进一步巩固其在数据中心市场的核心地位。第三方服务商通过差异化竞争，仍可能面临市场份额持续挤压和毛利率下降的风险。 应对措施：公司将深化核心业务优势，拓展市场广度。公司以宁夏中卫——国家新型互联网交换中心和全国一体化算力网络国家枢纽节点的“双节点”城市为战略支点，依托中卫数据中心作为核心发展基础。在该优势区 位条件下，公司将持续提升服务品质与客户满意度，稳固并深化存量客户合作关系，同时积极拓展增量客户资源，以缓解市场竞争加剧可能带来的风险。 3.政策法规变化风险 随着“东数西算”工程的全面启动及配套政策逐步落地，叠加国家“双碳”战略的深入推进，各地区对数据中心等高耗能产业的节能减排标准持续趋严，相关政策在能源使用效率（如PUE值）、可再生能源使用比例等方面规范不断提升。若公司拟建或已运营的数据中心项目无法符合国家及地方日益严格的节能政策法规要求，公司或将面临额外的经济损失及经营风险。 应对措施：公司积极贯彻落实国家“双碳”战略，坚定不移地践行绿色低碳发展理念。依托中卫地区得天独厚的自然禀赋优势，公司将持续深化自然冷却技术的创新应用，并通过系统性地实施湿膜加湿、冷热通道隔离、精确送风精益化管理、模块化机房设计等综合节能优化方案，有效提升数据中心能源利用效率（PUE），保障现有及拟建项目全面符合国家与地方日益严格的能效标准与要求。 十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况 公司是否制定了市值管理制度。 是□否 公司是否披露了估值提升计划。 □是否 公司制定有《市值管理制度》，并经2025年4月25日，公司第九届董事会第二十六次会议审议通过。美利云市值管理制度以提升公司质量和投资 者回报为核心目标，通过规范化的战略管理行为增强公司投资价值。公司坚持诚实守信、规范运作、专注主业、稳健经营，以新质生产力的培育和运用，推动经营水平和发展质量提升。董事会及管理层常态化关注