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胶版印刷纸：低位震荡，向上乏力

2025-08-15 石忆宁国泰君安期货华仔

核心观点与关键数据

基本面跟踪：
- 70g胶版印刷纸市场在2025年8月14日-13日期间价格稳定，山东市场主流价格4850-4900元/吨，广东市场4800-4900元/吨。
- 本白双胶纸价格较稳定，山东市场4500-4700元/吨，广东市场4500-4600元/吨。
- 现货市场成本压力较大，含税成本5067-5064元/吨，不含税成本4656-4654元/吨，导致税前毛利持续亏损（-117至-114元/吨）。
趋势强度：
- 双胶纸趋势强度为0，处于中性水平，显示市场缺乏明确方向性。
行业新闻：
- 山东市场：规模产线正常开工，中小厂开工灵活，下游印厂订单有限，经销商以让利促单为主。
- 广东市场：下游印厂开工积极性下滑，需求支撑减弱，经销商出货价格多商谈。

研究结论

胶版印刷纸市场处于低位震荡状态，向上乏力，主要受下游需求疲软和成本压力制约。
山东和广东市场价格稳定但缺乏上涨动力，经销商和下游企业均采取观望态度。
预计短期内市场维持窄幅波动，需关注下游订单恢复情况及成本端变化。

胶版印刷纸：低位震荡，向上乏力

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