金工ETF点评：跨境ETF单日净流入12.49亿元，非银金融拥挤度快速提升

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出5.73亿元，其中上证50ETF、中证1000ETF、沪深300ETF净流入居前；创业板ETF、科创50ETF、创业板50ETF净流出居前。
• 行业主题ETF：单日净流出27.92亿元，酒ETF、通信ETF、煤炭ETF净流入居前；军工ETF、半导体ETF、军工龙头ETF净流出居前。
• 风格策略ETF：单日净流出0.30亿元，红利国企ETF、红利ETF、中证红利ETF净流入居前；红利低波100ETF、创业板成长ETF、红利ETF易方达净流出居前。
• 跨境ETF：单日净流入12.49亿元，港股非银ETF、港股通互联网ETF、港股通创新药ETF净流入居前；中概互联网ETF、纳斯达克100指数ETF、港股通红利ETF净流出居前。

二、行业拥挤度监测

• 申万一级行业指数拥挤度：通信、有色、医药拥挤度较高，煤炭、石油石化拥挤度较低，建议关注。非银金融拥挤度快速提升。
• 主力资金流动：前一交易日流入非银、汽车、通信，流出电子、基础化工；近三交易日减配军工、机械，增配通信、非银。

三、ETF产品关注信号

• 挤压率Z-score模型显示部分ETF存在潜在套利机会，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告基于公开数据及量化模型，不构成投资建议。