东阳光：2025年半年度报告

公司代码：600673债券代码：242444 广东东阳光科技控股股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人张红伟、主管会计工作负责人胡来文及会计机构负责人（会计主管人员）钟章保声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略、经营计划等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中描述可能存在的相关风险，敬请查阅公司本报告“第三节管理层讨论与分析”中“五、其他披露事项”中“（一）可能面对的风险”部分的内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..............................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标.........................................................................................................5第三节管理层讨论与分析.....................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会...........................................................................................................28第五节重要事项....................................................................................................................................31第六节股份变动及股东情况...............................................................................................................46第七节债券相关情况...........................................................................................................................51第八节财务报告....................................................................................................................................58 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 √适用□不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1、公司主营业务情况 报告期内，公司的主营业务包括电子元器件、高端铝箔、化工新材料、能源材料、液冷科技、具身智能六大板块，具体情况如下： （1）电子元器件 公司专注于铝电解电容器相关产品的研发、生产和销售，涵盖电极箔（腐蚀箔/积层箔和化成箔）、铝电解电容器、磁性材料等。电极箔作为铝电解电容器的核心原材料，对产品的性能与品质起着关键作用。公司产品线丰富，覆盖低压、中高压全系列，产能规模位居全球前列，与日本NCC、RUBYCON、NICHICON、TDK，韩国三和及三莹，台湾金日、立隆、丰宾以及国内的艾华集团、江海股份等知名企业建立了合作关系。 积层箔为公司与日本东洋铝业株式会社经过多年共同研发的新一代电极箔产品，具有高比容、体积小以及环保等明显优势。公司在乌兰察布投资建设的积层箔生产线已投产，目前正在有序推进客户拓展工作，针对不同应用场景的多样化需求，持续优化并丰富送样规格，为后续商业化合作筑牢基础。 公司的铝电解电容器产品种类多样，包括引线型、焊针型、焊片型、螺栓型非固体铝电解电容器，引线型、贴片型导电高分子固体铝电解电容器，以及引线型双电层电容器等。这些产品广泛应用于数据中心、人工智能、通信、工业变频器、安防系统、医美器械、物联网、消费电子、新能源、汽车电子等多个领域，客户群体涵盖三星、海信、TCL、视源、固德威等知名企业。 公司推出的新一代铝电解电容器和积层箔电容器，具备高比容、小型化、高电压承受能力、环保等特性，市场前景广阔。目前，公司正稳步拓展合作送样客户群体，涵盖多个下游行业领域，且针对不同应用场景进行定制化、多样化送样规格，为后续的商业化合作奠定了坚实的基础。 （2）高端铝箔 公司产品涵盖电子光箔、亲水箔、钎焊箔、电池铝箔、包装铝箔等，构建起覆盖研发、生产、销售全流程管理的铝箔产业生态链。其中电子光箔是高纯铝板锭经压延、轧制后的深加工产品，其质量水平直接影响下游电极箔及铝电解电容器的性能指标，目前公司拥有国内最大的电子光箔加工基地，是国内高品质电子光箔主要生产商，产品主要自用于制造化成箔。 亲水箔主要用于空调热交换器（冷凝器和蒸发器）的制造，经过多年的自主研发，公司在空调箔、亲水箔的生产工艺技术国内领先、国际先进水平，产品稳定供货格力、美的、松下、LG、海尔、海信等国内主流空调生产企业。 钎焊箔是高附加值铝箔材料，广泛用于高端汽车热交换器、中央空调等领域。公司引进日本钎焊箔先进技术，产能规模和技术水平领先，主要客户包括世界汽车零部件的顶级供应商日本电装、德国马勒贝洱、法国法雷奥、韩国翰昂等。后续将加强在新能源汽车领域的布局，提高产品市场占有率。 电池铝箔主要用于锂电池中的正极集流体和外包材料，集流体为锂电池关键部件，决定了电池充放电性能和循环寿命，公司产品主要面向日系客户松下、村田等行业高端客户。 （3）化工新材料 公司产品涵盖氯碱化工产品、新型环保制冷剂。氯碱化工板块，公司主要生产高纯盐酸和烧碱，用于电极箔腐蚀工序，同时生产液氯、双氧水及甲烷氯化物。公司拥有广东省最大的氯碱化工生产基地，并通过参与蓝恒达的破产重整，将其作为公司第二个化工生产基地，产品广泛应用于化工、食品、造纸、农药、电子科技、芯片制造、光伏产业、污水处理、消毒杀菌等多个行业，与玖龙纸业、蓝月亮、新宙邦、金发科技、广州自来水等国内知名企业及各行业龙头企业建立了合作关系。 在新型环保制冷剂领域，公司产品广泛用于新冷冻设备的初装和维修过程中的再添加。公司与国内众多空调生产企业，如格力、美的、海尔、海信、日本大金、韩国三星、美国霍尼韦尔等，建立了密切合作关系。在当前二代制冷剂加速淘汰、三代制冷剂产能冻结、四代制冷剂尚未完全成熟的市场环境下，第三代制冷剂仍是制冷剂的主力产品，且随着第三代制冷剂配额方案正式落地，供需格局发生根本性扭转，第三代制冷剂供给实行配额管控，而下游市场需求同比显著增长，导致价格持续上涨。公司作为行业领先的第三代制冷剂企业，制冷剂业务利润快速攀升。 公司是华南地区唯一拥有完整氟氯化工产业链的生产企业。2025年，公司直接取得及通过购买同行配额等方式，最终拥有约6万吨配额，稳居国内第一梯队。同时，公司拥有自主研发的核心技术，具备区域、客户资源、产业链及技术等核心竞争力，并积极储备第四代制冷剂技术。公司先后申请专利50余项，其中自主研发的R125催化剂获得多项荣誉，包括2018年度中国石油和化学工业联合会科技进步奖三等奖、2019年度广东省优秀科技成果奖、2023年度中国氟硅行业专利一等奖、2024年第二十五届中国专利银奖等。公司R125产品运行周期长、催化剂寿命长，产品品质优良，生产成本相对较低。 （4）能源材料 公司产品涵盖磷酸铁锂、三元材料、煤炭等，并积极布局锂资源相关产业。在磷酸铁锂和三元材料领域，公司产品具有显著优势：P系列产品定位储能和动力电池，低温性能国内领先；E系列产品适用于高功率电池，倍率性能、低温性能、加工性能和内阻性能全球领先。 公司是国内少数同时掌握磷酸铁锂、三元材料、磷酸铁、三元前驱体量产技术和能力的企业之一，能够快速、准确调控关键指标，新产品开发速度优于主要竞争者。在磷酸铁锂领域，公司已掌握核心技术，形成产能规模，稳定供应下游客户，并批量出口海外市场，公司与瑞普兰钧、南都电源、珠海鹏辉等建立了良好合作关系。 为完善锂电新能源产业链布局，公司与广汽集团、遵义市政府达成战略合作意向，推进锂资源相关产业发展。 （5）液冷科技 2025年，算力市场需求的激增，公司从冷板式液冷和双相浸没式液冷两大方向进行布局，对液冷板核心部件、浸没式核心材料（氟化冷却液）以及液冷方案供应商进行产业整合。在智算中心液冷散热领域，公司与中际旭创达成战略合作关系，聚焦液冷散热整体解决方案的全球市场推广，打造从技术标准到产业化落地的全链条竞争力。 目前公司在液冷科技领域正逐步构建涵盖“系统级—机柜级—服务器级”的全链条液冷解决方案，产品范围广泛，包括冷板式液冷核心部件及相关服务。通过参股掌握双相浸没液冷技术的芯寒科技以及国内VCSEL芯片领域的头部企业纵慧芯光，公司进一步强化技术实力，完善了从技术到生产的全产业链布局。 在市场拓展方面，公司与韶关市政府合作，融入“东数西算”战略，助力韶关数据中心集群的绿色低碳发展。同时，公司与中际旭创共同成立深度智冷，致力于推广液冷散热方案。 此外，公司积极储备技术，具备冷板及浸没式液冷部件的设计、生产及组装能力，为未来的市场拓展和产业可持续发展做好了充分准备。公司将继续深耕液冷领域，通过技术创新和市场拓展，力争在3-5年内成为国际一流的液冷核心部件、材料和解决方案供应商。 （6）具身智能 公司秉持“全栈自研、垂直整合”的战略定位，联合智元创新、北武院、灵初智能，在武汉市人民政府支持下共同设立光谷东智，开展具身智能机器人业务，贯通“核心零部件—本体研发—数据采集—系统测试—规模量产—场景落地”全链条，旨在打通“机器人本体—行业应用”最后一公里。 目前公司已构建覆盖商业服务、消费级、工业制造及特种环境应用的多场景产品矩阵，其中LumanH系列人形机器人主要面向信息咨询、迎宾接待、营销服务及商演活动等商业服务场景；LumanS系列人形机器人，主要面向消费级市场，聚焦养老陪护、家庭服务等C端场景，以及面向工业制造、科研教育及数据采集等B端场景的数采制造机器人和面向智慧工厂、智慧仓储、无人车间及高危环境等工业清扫场景的工业扫地机器人。 截至目前，光谷东智湖北一期工厂已建成投产，具备年产300台机器人，系湖北省首座具备规