金橙子机构调研纪要

调研日期: 2025-08-13 北京金橙子科技股份有限公司是一家光束传输与控制产品研发、生产及销售的高新技术企业,成立于2004年,股票代码为688291。公司秉承“尊重每一个人,技术改善生活,共赢且可持续发展”的核心理念,形成了完善的公司组织结构,并培育出精诚团结、高水准专业的金橙子人。展望未来,金橙子将继续不断创新,为广大系统集成商提供优质的产品和优质的服务,共同推进中国激光产业的发展和进步。 一、请介绍下收购标的基本情况 标的公司长期从事精密光电控制产品的研发、生产及销售,主要产品包括高精度快速反射镜、高精密振镜等。其中,高精度快速反射镜系能够精确控制光束方向的精密光学部件,可用于图像稳定系统、激光通信等,下游领域包括飞机航空探测、地面安防系统、激光通信等;高精密振镜系可以进行高速光学扫描的精密光学部件,可用于图像稳定系统、工业加工等,下游领域包括飞机航空探测、激光工业加工、地面安防系统等。 标的公司为高新技术企业、科技型中小企业、吉林省专精特新企业、吉林省瞪羚企业。经过多年技术积累与研发投入,标的公司自主研发并掌握了抗冲击/高强度柔性支撑技术、反射镜面低应力粘接技术、高速数字信号处理技术、微弱信号处理技术、高精度控制算法和动态温漂实时补偿技术六项关键技术。 截至预案签署日,标的公司拥有专利17项,其中发明专利8项;软件著作权14项。标的公司被吉林省科学技术奖励委员会授予“吉林省科学技术奖”。 二、公司收购的主要考虑是什么?有哪些协同? 公司收购萨米特主要考虑双方同属于光学控制领域,在产品体系、客户资源、技术开发、供应链等方面均有显著的协同效应。产品体系方面,近年来,上市公司持续投入研发中高端振镜产品、主要应用于激光工业加工,但相比德国Scanlab等国际巨头企业仍存在一定差距。标的公司方面,其快反镜、高精密振镜与上市公司振镜产品技术原理相近相通、主要以高精高速的产品为主,其主要聚焦应用于航空探测领域、精度要求较高,同时其亦在逐步应用于工业加工领域。上市公司收购标的公司后可在该领域协同开发、提升在高端精密振镜领域的竞争能力。 客户资源方面,本次收购后,上市公司增加航空探测等应用领域客户资源,公司的激光精密加工技术及产品可向该领域积极拓展;同时在标的公司高精度快速反射镜、高精密振镜的工业应用方向,上市公司可以为标的公司提供丰富有效的客户资源,故本次收购可以形成良好的客 户资源互补及提升。 技术协同方面,上市公司与标的公司同属于光学控制领域,相关产品及技术具有高度的相近及互补性,本次收购不仅可以共享研发平台、测试环境、关键技术人才等,更重要的是为行业的关键技术突破等提供了有效支撑,为上市公司及标的公司在与国际竞争对手的竞争中提升核心竞争实力。 产业链采购方面,高精密振镜、高精度快速反射镜等产品均系精密光学器件,其中包括镜头、电机、电路板、芯片等多种零部件,基于上述收购,未来上市公司与标的公司在产业链整合、集约采购等方面均可以形成有利布局。 三、萨米特快反镜与公司的振镜产品在原理上具有相近性,未来在振镜业务布局中,双方是否存在协同效应? 高精度快速反射镜和高精密振镜均属于光束控制装置,在技术、工艺及研发等方面具有较强的相近相通性及协同性:一是实现原理方面,均 是通过控制镜面摆动调整激光的入射角及出射角来实现光束控制;二是在驱动方面,均通过微小型电机驱动,在电机驱动的原理、电路结构及处理芯片等方面是相近的;三是控制算法,均通过传感器反馈及控制系统实现闭环控制,以达到精确的位置控制和稳定的运动,控制算法根据具体场景有所差异。此外,高精度快速反射镜和高精密振镜在结构消应力、镜面粘接等多数生产工艺、测试方法等方面具有较强的相近相通性。 萨米特主要以高精高速的产品为主,其主要聚焦应用于航空探测领域、精度要求较高,同时其亦在逐步应用于工业加工领域。公司收购萨米特后可在该领域协同开发、技术迁移、提升在高端精密振镜领域的竞争能力。 基于以上,本次收购后,公司与萨米特在产品体系、技术开发方面可以形成良好互补及协同,可以有效提升在光学控制、激光应用等领域的产品及战略布局,提升与国际竞争对手的竞争能力,提高核心竞争力及业务发展空间。 四、本次收购55%股权是否设置业绩考核与补偿? 本次收购方案设置业绩补偿、减值补偿双承诺。待相关审计、评估等工作完成后,公司将根据《上市公司重大资产重组管理办法》的相关要求与交易对方就业绩承诺和补偿等具体事项另行签署相关协议。 五、本次收购对公司收入及利润的影响? 考虑到标的公司的经营情况,本次交易完成后,上市公司的总资产、营业收入、净利润等主要财务指标预计将得到提升,符合上市公司及全体股东的利益。 六、标的公司萨米特的收入、利润情况? 根据公司2025年8月13日披露的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》显示,萨米特2024年度营业收入为5,755.04万元,2024年度净利润为2,105.40万元。上述财务数据未经审计。由于本次交易涉及的审计工作尚未完成,最终经审计的财务数据可能与预案披露情况存在差异,提请广大投资者注意风险。 七、标的公司萨米特的竞争优势是什么? 1、技术优势。萨米特长期从事精密光电控制产品的研发创新工作,搭建了高效的多学科背景的研发团队,在高精度快速反射镜、高精密振镜等领域积累了较多技术创新成果及深厚的技术研发实力,其产品部分指标达到或者超过BallAerospace等国际公司水平,在行业内具有显著的技术优势。 2、产品体系优势。经过长期深耕光电控制领域,萨米特已形成以高精度快速反射镜、高精密振镜等产品为核心的多产品体系布局。一方面,萨米特基于高精度快速反射镜、高精密振镜等产品的技术开发积累,逐步开发包括高功率高精度小型化无刷电机驱动、捕获对准跟踪(APT)系统等产品,并持续丰富各产品类型的种类;另一方面,萨米特产品覆盖飞机航空探测、激光通信、工业加工、安防等多领域,形成了良好的市场布局,有利于业务增长及持续经营能力提升。 3、资质及客户资源优势。萨米特下游领域包括飞机航空探测、地面安防系统、激光通信、激光工业加工等。凭借突出的技术和产品竞争优势,萨米特已取得多项行业资质,并已与国内多家科研院所、光电系统领域的头部企业等建立了良好的合作关系;且随着持续技术创新发展、市场拓展力度提升等,萨米特客户资源将持续增强,为业务发展及提高竞争力提供有力支撑。