集运指数（欧线）期货日报

核心观点与关键数据

集运指数（欧线）期货价格小幅震荡，主力合约EC2510收跌0.18%，远月合约收涨1-2%。最新SCFIS欧线结算运价指数为2297.86，环比下行2.7%。

市场驱动因素

1. 供需失衡：头部船司为争夺淡季货量大幅调降8月运价，叠加二季度“抢出口”提前释放货量，供需不匹配格局未改，促使期价下行。
2. 贸易政策不确定性：美国总统特朗普签署行政命令修改对数十个国家的“对等关税”，税率从10%到41%不等，未列明国家则统一适用10%的关税税率，并额外征收40%关税于规避关税的转运货物，加剧全球贸易局势不确定性。
3. 美国经济数据：6月美国标普全球综合PMI指数小幅回落至52.8，价格压力加剧；6月零售销售环比增速超预期反弹至0.6%，显示美国消费韧性，但关税政策加码仍存在通胀上行风险。
4. 中欧贸易紧张：中国对欧盟白兰地、医疗器械等品类实施反制禁令，加剧中欧贸易紧张关系。

研究结论

贸易战不确定性及需求预期弱导致期价震荡幅度大，但现货端价格指标的迅速回升或带动期价短期回涨。建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据。

相关政策与消息

1. 央行等四部门详解两项贴息政策，旨在财政金融协同支持提振消费，政策到期后将评估是否延长或扩大支持范围。
2. 美国总统特朗普提议与俄罗斯共同开发阿拉斯加稀土矿产资源，并解除对俄罗斯飞机零部件的出口禁令，但美国财长贝森特呼吁美联储降息，9月降息50基点的可能性较大。