保险业态观察（九）：产品优化+模式创新+科技赋能，激活健康险发展新动能

核心观点与关键数据

• 事件背景：上海七部门联合印发《关于促进商业健康保险高质量发展助力生物医药产业创新的若干措施》。
• 产品优化：
  • 扩大服务范围和人群覆盖，打造区域特色“沪”系列健康险。
  • 加大跨机构合作，拓宽产品保障内容和服务范围，应用医疗大数据优化定价。
  • 做优做强“沪惠保”，兼顾普惠定位与商业属性，完善定价优化。
  • 覆盖多元人群，重点群体目标全覆盖，包括“一老一小”、既往症、慢性病人群等。
• 模式创新：
  • 优化个账购买，鼓励企业共同投保，降低用人单位边际成本。
  • 引入共保机制，依托保险行业自发组成共保体，填补高风险行业和新兴领域的保障缺口。
  • 探索“监管沙盒”试点，为带病体保险等创新产品开辟合规试验空间。
• 科技赋能：
  • 深化“医疗+医保+商保”数据共享，完善产品定价与风险防控。
  • 建设“上海保险码”数字保险平台，完善保险生态建设，实现精准匹配产品特征与用户需求。
• 投资建议：板块处历史低估值区间，资产负债呈同步改善态势，建议关注拥有明显护城河的大型上市险企。
• 风险提示：新单销售不及预期，长端利率下行，权益市场波动，股权投资计提减值风险，财产险风险减量力度不及预期，政策风险。

研究结论

• 通过产品优化、模式创新和科技赋能，商业健康险将激活发展新动能，构建起“保障+服务+管理”的健康生态闭环。
• 政策支持下，普惠型产品有望借助区域优势精准对接不同群体需求，完善多层次保障网络。
• “监管沙盒”试点机制将推动创新产品在规范中实现高质量创新发展。
• 健康保险行业在数据驱动和数字化工具支持下，将提升服务便捷性与透明度，实现供需精准对接。