航运日报

航运日报 2025年08月12日 航运日报 研究员：贾瑞林期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹期货从业证号： F03111919 投资咨询证号： Z0018607 联系方式： :huangying_qh1@chinastock.com.cn 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 银河期货集运指数（欧线）日报 期货盘面 期货合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量（手） 增减幅 持仓量(手) 增减幅 EC2508 2,082.0 2.0 0.10% 518.0 114.05% 2,856.0 -14.23% EC2510 1,417.6 8.8 0.62% 36,023.0 -19.88% 55,954.0 -1.29% EC2512 1,742.0 -8.0 -0.46% 7,001.0 21.25% 10,464.0 2.21% EC2602 1,528.0 10.9 0.72% 1,133.0 -22.98% 4,189.0 -0.31% EC2604 1,350.0 5.1 0.38% 877 6.69% 5,426 2.47% EC2606 1,482.1 -15.0 -1.00% 68 -50.00% 767 -0.39% 月差结构 价差 涨跌 价差 涨跌 EC08-EC10 664 -6.8 EC08-EC12 340 10 EC10-EC12 -324 16.8 EC08-EC02 554 -8.9 EC10-EC02 -110 -2.1 EC10-EC04 68 3.7 EC12-EC02 214 -18.9 EC02-EC04 178 5.8 集装箱运价 集装箱运价（周） 价格 环比(%) 同比(%) 集装箱运价（周） 价格 环比(%) 同比(%) SCFIS欧线（点） 2235.48 -2.71% -63.12% SCFIS美西线（点） 1082.14 -4.25% -72.17% SCFI:综合指数 1489.68 -3.94% -56.79% SCFI:上海-西非 （USD/TEU） 4153 6.78% -17.16% SCFI:上海-美西 （USD/FEU） 1823 -9.80% -72.64% SCFI:上海-南非 （USD/TEU） 2996 -1.87% -38.54% SCFI:上海-美东 （USD/FEU） 2792 -10.68% -70.79% SCFI:上海-南美 （USD/TEU） 3811 -18.25% -52.00% SCFI:上海-欧洲 （USD/TEU） 1961 -4.39% -60.71% SCFI:上海-日本关西（USD/TEU） 313 0.00% 6.83% SCFI:上海-地中海（USD/TEU） 2318 -0.64% -56.02% SCFI:上海-日本关东（USD/TEU） 322 0.00% 7.69% SCFI:上海-波斯湾（USD/TEU） 1233 6.94% -44.43% SCFI:上海-东南亚（USD/TEU） 409 -0.73% -39.23% SCFI:上海-墨尔本（USD/TEU） 1197 6.78% -19.23% SCFI:上海-韩国 （USD/TEU） 136 -1.45% -17.58% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 63.15 1.01% -16.39% 66.1 0.96% -16.0% 数据来源：上海航运交易所,Clarksons,Wind,银河期货 一、市场分析及策略推荐 市场继续博弈后续现货下跌的速率和低点，EC盘面整体维持震荡走势：从盘面表现来看，8月12日，EC2510收盘报1417.6点，较上一日收盘价+0.62%。8/8日发布的SCFI欧线报1961美元/TEU，环比-4.4%。周一上海航交所发布的EC2508第一期交割结 算指数2235.48点，环比-2.7%，本次结算因船期延误仍处于小幅下跌的态势，后续运价 下跌速率或将加快。本周中美关税谈判再度达成延长90天，关注后续发运量和发运流向的变化以及美俄谈判结果。 【逻辑分析】 现货运价方面，目前货量回落但运力供给依然充足，现货运价步入快速下跌的通道中。具体来看，MSK周一盘中放出WK35开舱价2300（加班船2200），环比上周下降300美金，现货调降速率加快。HPL8月下旬至9月上旬部分航次降至2435；CMA8月下半月线上报价2900-3020附近；OOCL8月下旬线上降至3000，COSCO8月下半月表价降至3100，EMCWK32-33周报价3100，继MSK调降后，OA联盟报价中枢也逐渐向3000美金及以下靠拢；ONE8月下半月线下降至2700，HMM8月中旬降至2800，YML8月下半月线下降至2650；MSC8月下旬线上降至2800。从基本面看，需求端，旺季货量已自高点回落，运价高点已确认，预计8月下运价下跌出现加速，今年需关注关税政策对发运节奏的影响。另外，近期MSK抬高超重附加费起征标准并调降地线PSS，船司揽货压力加大或将拉低未来SCFIS结算指数的表现，关注后续船司对于欧线PSS的调降动作。供给端，本期（8.11）上海-北欧，2025年8/9/10月月度周均运力为31.51/30.41/28.60万TEU。8月和10月月度周均运价较上周排期（8.4）略有下降，目前 9月运力部署依旧充足，10月仍有船司从美线调配加班船到欧线，关注后续船期调配和空班情况。关税方面，8/1开始美国对其他国家拟加征的对等关税幅度逐渐出炉，美国对印度再加征25%次级关税税率升至50%处于最高档区间，中美关税谈判再度达成延长90天，关注后续发运量和发运流向的变化以及美俄谈判结果。 【交易策略】 1.单边：偏弱震荡，淡季运价仍不宜高估。 2.套利：10-12反套滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯 1.路透：8月11日，美国总统特朗普已签署一项行政命令，将与中国的关税休战 期再延长90天。白宫一位官员周一表示，此举距离美国对中国商品恢复三位数关税仅剩数小时。 2.CME“美联储观察”：8月12日，美联储9月维持利率不变的概率为14.1%，降息25个基点的概率为85.9%。美联储10月维持利率不变的概率为5.2%，累计降息25个基点的概率为39.9%，累计降息50个基点的概率为55.1%。 3.今日海运：近日，墨西哥财政部通过《联邦官方公报》发布决议，大幅调整小额跨境包裹进口税收规则：价值低于50美元的、通过快递或包裹服务运送进墨西哥市场的进口商品，关税税率将从原来的19%上调至33.5%，新政将于8月15日正式生效，主要适用于从中国和其他与墨西哥没有签订贸易协定的国家进口的商品，自贸协定国家继续享受差异化税率。 红海局势： 4.金十数据：8月11日晚，据阿拉伯天空新闻报道称，埃及和卡塔尔在土耳其协助下正在提出一项新的加沙停火提案，该提案包括结束战争和释放所有被扣押人员，并将提交给哈马斯领导层。报道称，该提议旨在“消除以色列总理内塔尼亚胡占领加沙城的任何借口”，如果哈马斯接受其中的条款，该提议将被送交美方，并转交给以色列。 5.金十数据：消息人士表示哈马斯代表团将访问埃及，旨在重启加沙停火谈判。 第二部分干散货航运 银河期货干散货航运日报 干散货运价指数（日） 指标 价格 环比 同比 指标 价格 环比 同比 BDI 2038.00 -0.63% 21.09% BHSI 685 0.29% -9.39% BCI 3317.00 -0.75% 34.89% FDI远东干散货运价指数 1342.49 1.73% 2.85% BPI 1614.00 -1.28% -0.37% FDI:运价指数 1144.12 1.15% -2.74% BSI 1325.00 0.38% 1.77% FDI:租金指数 1640.05 2.34% 9.42% 干散货运价（日） 航线 价格 环比 同比 航线 价格 环比 同比 程租：海岬型：铁矿石：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）（美元/ 吨） 25.04 0.06% 1.38% 程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨） 10.48 -1.18% 6.02% 5条海岬型船航线平均指数(美元 /天) 27506 -0.76% 33.91% 4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天) 13193 -1.37% 3.62% 干散货运价（周） 航线 价格 环比 同比 航线 价格 环比 同比 程租：海岬型：铝土矿：几内亚-烟台（美元/吨） 24.80 0.00% -0.20% 程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨） 10.75 -2.27% 10.26% 程租：海岬型：铁矿石：南非萨尔达尼亚-青岛（美元/吨） 19.00 6.32% 5.85% 程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨） 7.50 7.14% 5.04% 程租：海岬型：煤炭：澳大利亚海因波特-青岛（美元/吨） 12.50 0.00% 5.04% 程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨） 16.25 1.56% -9.52% 程租：海岬型：煤炭：澳大利亚海因波特-鹿特丹（美元/吨） 20.20 3.06% 46.38% 程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨） 38.00 2.70% -13.14% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 63.15 1.01% -16.39% 66.1 0.96% -16.0% 数据来源：Clarksons、wind、银河期货；周度数据为8/8日发布数据，日度数据为8/11日发布数据 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货运价指数周一下滑，受累于海岬型船和巴拿马型船运价指数下跌。波罗的海干散货运价指数较前一交易日下滑13点或0.6%，至2038 点，结束三日连升。海岬型船运价指数下滑25点或0.8%，至3317点，海岬型船日均获 利下滑210美元，至27506美元。巴拿马型船运价指数下滑21点或1.3%，报1614点， 跌至一个月低点。巴拿马型船日均获利减少183美元，至14529美元。超灵便型散货船 运价指数上涨5点或0.4%，至1325点，该指数连续第七日上涨。 即期运价：8月11日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报 25.04美元/吨，环比+0.06%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报10.48美元/吨，环比-1.18%。周度运价数据，截至8月8日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价持稳报 12.50美元/吨，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报20.20美元/吨，环比上周+3.06%。海岬 型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价持稳报24.80美元/吨；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨 马琳达-印度恩诺报10.75美元/吨，环比上周-2.27%，印尼萨马琳达-福州报7.50美元/ 吨，环比上周+7.14%，南非理查德-青岛报16.25美元/吨，环比上周+1.56%。巴拿马型 船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报38.00美元/吨，环比上周+2.70%，美湾-青岛报53.75美 元/吨，环比上周-2.43%。 发运数据：铁矿，2025年08月04日-08月10日Mysteel全球铁矿石发运总量3046.7 万吨，环比减少15.1万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2530.3万吨，环比减少1.9万吨。澳 洲发运量1662.5万吨，环比减少117.7万吨，其中澳洲发往中国的量1447.8万吨，环比 减少99.6万吨。巴西发运量867.8万吨，环比增加115.8万吨。