商品期权数据研报：玉米期价小幅波动，期权隐波小幅下降 豆粕期价小幅回升，期权隐波持续上升

安粮期货研究所期权组 TEL:0551-62879960 张莎 期货从业资格号：F03088817 投资咨询证号：Z0019577 商品期权数据研报2025年8月12日 玉米期价小幅波动，期权隐波小幅下降豆粕期价小幅回升，期权隐波持续上升 玉米期价小幅波动，期货主力合约C2509报收于2260元/吨。玉米期权成交99520手，持仓量为501612手，成交量PCR为0.532，成交量最高的合约C2509合约，其占总成交量比例为59%左右。期权加权隐含波动率为12.30%,30日历史波动率为8.42%，期权隐波小幅下降。 豆粕期价小幅回升，期货主力合约M2601报收于3091元/吨。豆粕期权成交356912手，持仓量为1072147手，成交量PCR为0.765，目前成交量集中在浅度虚值期权。期权加权隐含波动率为18.86%，30日历史波动率为11.40%,期权隐波持续上升。 内容摘要 一、期货市场数据统计 表1：期货市场玉米豆粕主力合约数据统计 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅（%） 成交量 变化 持仓量 变化 C2509 2260 -2 -0.09 232359 -35998 605565 -32610 M2601 3091 19 0.62 1107230 -436933 1757131 62078 来源：大连商品交易所 图1：玉米主力合约价量图 来源：大连商品交易所 图2：豆粕主力合约价量图 来源：大连商品交易所 二、期权市场数据统计 表2：玉米豆粕期权市场数据统计 期权标的 成交量 变化 成交量PCR 变化 持仓量 变化 持仓量 变化 玉米 99520 -18373 0.532 0.003 501612 -2619 0.518 -0.001 豆粕 356912 -104136 0.765 0.021 1072147 -3249 0.589 0.008 来源：大连商品交易所 图3：玉米期权日成交情况 来源：大连商品交易所 图4：玉米期权日持仓情况 来源：大连商品交易所 图5：豆粕期权日成交情况 来源：大连商品交易所 图6：豆粕期权日持仓情况 来源：大连商品交易所 三、期权波动率情况 表3：玉米豆粕期权隐含波动率与历史波动率 品种 期权加权隐含波动率（%） 变化 （%） 变化率 30日历史波动率（%） 30日波动率分位数 玉米 12.30 -0.81 -6.16% 8.42 0.13 豆粕 18.86 0.48 2.63% 11.40 0.02 来源：iFind，安粮期货研究所 图7：玉米期权隐含波动率与30日历史波动率 来源：iFind，安粮期货研究所 图8：豆粕期权隐含波动率与30日历史波动率 来源：iFind，安粮期货研究所 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，安粮期货研究所力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。