期货市场
- 郑棉主力合约：收盘价13980元/吨，环比上涨300元/吨；前20名净持仓-30886手，环比减少6095手；主力合约持仓量412957手，环比减少166751手；仓单数量8087张，环比减少85张。
- 棉纱主力合约：收盘价20015元/吨，环比上涨225元/吨；前20名净持仓-175手，环比减少272手；主力合约持仓量186277手，环比减少45手；仓单数量74张，环比减少1张。
现货市场
- 中国棉花价格指数：CCIndex 3128B，收盘价15177元/吨。
- 中国纱线价格指数：纯棉普梳纱32支，收盘价20620元/吨。
- 进口棉价格指数：FCIndexM（1%关税）13402元/吨，FCIndexM（滑准税）14226元/吨。
- 到港价：纯棉普梳纱32支22149元/吨，纯棉精梳纱32支24030元/吨。
上游情况
- 全国棉花播种面积：2838.3千公顷，环比增长48.3千公顷。
- 全国棉花产量：6165万吨。
产业情况
- 棉花纱价差：CY C32S-CC3128B 5443元/吨，环比下降16元/吨。
- 工业库存：棉花全国852.4万吨，进口数量当月值3万吨，环比减少1万吨。
- 商业库存：棉花全国282.98万吨，环比减少62.89万吨。
- 进口棉纱数量：当月值110000吨，环比减少10000吨。
下游情况
- 纱线库存天数：23.8天，环比增加1.52天。
- 坯布库存天数：35.4天，环比增加2.57天。
- 布产量：当月值27.79亿米，环比增加1.09亿米。
- 纱产量：当月值206.5万吨，环比增加11.4万吨。
- 服装及衣着附件出口额：当月1526671.4万美元，环比增加168897.7万美元。
- 纺织纱线、织物及制品出口额：当月1204820.7万美元，环比减少58356.6万美元。
期权市场
- 棉花平值看涨/看跌期权隐含波动率：13.48%。
- 棉花20日历史波动率：11.24%。
- 棉花60日历史波动率：7.79%。
行业消息
- 中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明表示双方再次暂停实施相互24%关税90天。
- 美国农业部生长报告显示，截至2025年8月10日当周，美国棉花优良率为53%，前一周为55%，上年同期为46%。
观点总结
- 国际市场：ICE棉花12月合约收涨0.3%，棉花2601合约收涨0.79%，棉纱2511合约收涨1.52%。受谷物市场涨势、美棉优良率下降影响，美棉小幅上涨，静待USDA月度供需报告。
- 国内市场：棉花处于去库存状态，新棉上市前供应偏紧，基差表现坚挺。需求端，纺织行业消费淡季特征显现，内地纺企已无利润，整体开机率持续下降，企业对原材料的采购以刚需为主。新作方面，2025年中国棉花总体种植面积增长，未来几天新疆最高气温较高，关注天气对新作生长的影响。
- 市场结论：虽然当前供应偏紧，支撑棉花价格，但下游需求疲软，加上市场对配额有预期，限制上方空间，预计短期震荡运行。操作上建议暂时观望。
提示关注
数据来源
- 第三方（wind、同花顺、棉花信息网、棉花协会网）。
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研究员
- 张昕
- 期货从业资格号：F03109641
- 期货投资咨询从业证书号：Z0018457
