国机精工机构调研纪要

调研日期: 2025-08-07 国机精工股份有限公司成立于2013年，股票代码002046。公司隶属于世界500强中国机械工业集团有限公司（国机集团），是国机集团精工业务的拓展平台、精工人才的聚合平台和精工品牌的承载平台。公司核心企业有三家，分别是成立于1958年的洛阳轴承研究所有限公司、成立于1958年的郑州磨料磨具磨削研究所有限公司以及成立于1981年的中国机械工业国际合作有限公司。此外，公司还托管白鸽磨料磨具有限公司和成都工具研究所有限公司两家企业。国机精工是一家多元化、国际化的科技型、创新型企业，业务聚焦精密制造领域，具有雄厚的实力，居国内领先地位。业务涉及航空航天、汽车与轨道交通、能源环保、船舶兵器、机床工具、石油化工、电子、冶金、建筑等国民经济重要产业，市场遍布全球80多个国家和地区。公司秉承“合力同行,创新共赢”核心价值观，践行“客户价值创造者、股东价值提升者、员工价值实现者、创新发展引领者”价值取向，实施“一体四驱”、“六个转型”发展战略，推进“内涵性增长、外延性增长、能动性增长”三大工程，努力把国机精工打造成为世界一流的精密制造服务商。 问:轴承业务的情况 特种轴承:公司看好特种轴承业务的长期发展,特种轴承产线现已搬迁至洛阳伊滨产业园,新的厂房面积可以支撑特种轴承业务的未来发展需求。短期看,特种轴承业务恢复不及预期,且存在降价压力,一定程度上影响了特种轴承的盈利能力。 风电轴承:目前,公司风电轴承业务订单饱满,订单同比有较大幅度增长,是今年公司增速最快的业务板块,产品以陆上风电为主。 精密机床轴承:公司精密机床轴承在国内具有一定的品牌影响力,目前,国内高端机床所用高端轴承基本被国外占据,公司的目标是跻身第一梯队,未来两三年以研发为主,提升产品性能后开拓高端市场。 机器人轴承:公司已将机器人轴承纳入"十五五"业务板块规划,未来将聚焦高附加值产品,如交叉滚子轴承、薄壁轴承、角接触轴承等。 目前尚未与人形机器人公司建立商务关系。 问:超硬材料磨具业务开展情况如何? 答:超硬材料磨具是公司目前利润的主要来源之一,2024年超硬材料磨具业务收入 5.8 亿元左右,下游应用分半导体领域和非半导体(汽车、制冷、LED、工模具等)领域。其中用于半导体领域的产品近几年增长较为显著。公司超硬材料磨具产品性能优越,具有较高的技术门槛,竞争对手基本为国际跨国企业。 问:公司未来在并购收购领域是否有进一步计划? 答:会持续关注并购机会,但难度较高,需合适标的且达成一致,目前暂未有明确计划。