FICC日报：市场情绪升温，股指巩固上行趋势

市场分析 出口韧性强。国内方面，国务院政策例行吹风会介绍，国家统一实施的免保育教育费政策覆盖所有幼儿园的大班儿童，预计今年秋季学期将惠及约1200万人，相应减少家庭支出200亿元，后续将适时研究完善政策措施，让更多孩子享受到政策红利。海关数据显示，7月份，我国货物贸易进出口总值3.91万亿元，同比增长6.7%，其中，出口2.31万亿元，增长8%；进口1.6万亿元，增长4.8%，连续两个月增长。前7个月，我国货物贸易进出口总值25.7万亿元，同比增长3.5%。海外方面，美国财长贝森特称，已经开始美联储新任主席的面试流程。 沪指收涨。现货市场，A股三大指数震荡分化，上证指数涨0.16%收于3639.67点，创业板指跌0.68%。行业方面，板块指数涨跌互现，有色金属、美容护理、房地产、纺织服饰行业领涨，医药生物、电力设备、通信行业跌幅居前。当日沪深两市成交金额增长至1.8万亿元上方。海外市场，美国上周初请失业金人数增加7000人至22.6万人，高于市场预期。美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.51%，纳指涨0.35%报21242.70点。 期指增仓。期货市场，基差方面，IH当月合约的贴水小幅修复。成交持仓方面，股指期货的成交量和持仓量同步增加。 策略 美国劳动力市场显现降温迹象，三大股指呈现分化走势，其中纳指收涨。我国出口数据延续增长态势，彰显经济韧性。国内市场方面，流动性保持充裕状态，尽管短期市场存在轮动调整，但中长期向上趋势无需质疑，投资者可关注低位筹码的布局机会。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................7图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................9图22：IM基差.............................................................................................................................................................................9图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图24：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图25：IC跨期价差|单位：点............