纸浆基本面较前期好转 等待行业利润进一步修复

行情回顾与操作建议

纸浆期货09合约收盘价5186元/吨，上涨0.46%。山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间5150-6700元/吨，低端价格持稳。海外浆纸景气度较弱，部分企业存在转产、减产或停产行为。PPPC数据显示，世界20主要产浆国5月针叶浆发运量169万吨，环比上升4.4%，同比下降8.2%。2025年7月我国纸浆进口总量287.7万吨，环比下降5.1%，同比增加23.7%。主要地区及港口周度纸浆库存量环比下降3.08%，总体出货速度平稳。下游纸厂月初报价多数持稳，关注后续淡旺季切换对需求端的提振情况。国内市场基本面较前期略有好转，若后期行业利润进一步修复，纸浆仍有反弹上涨空间，但在缺乏供应端支撑的情况下整体空间较为有限。

行业要闻

8月5日，玖龙纸业PM56文化纸生产线成功开机出纸，设计年产25万吨高档文化纸。公司还在建PM55文化纸生产线，预计今年年底投产。玖龙纸业位于北海市铁山港，总投资约350多亿元，分两期建成年产795万吨林浆纸一体化及智能化包装全产业链项目，2023年开始投产，预计2025年全部建成。

数据概览

关联品种：纸浆 所属公司：建信期货