JBT Marel Corp 2025年季度报告

JBT Marel Corporation（以下简称“公司”）于2025年1月2日完成了对Marel hf.（以下简称“Marel”）的收购，并更名为JBT Marel ehf. 收购完成后，公司确定了两个报告业务板块：JBT板块和Marel板块。JBT板块为食品和饮料生产价值链提供全面解决方案，而Marel板块主要为家禽、肉类和鱼类行业提供先进的加工设备、系统、软件和服务。

2025年第二季度，公司业绩超出预期，主要受 recurring revenue 超预期增长、外汇汇率有利以及经营杠杆提升的推动。收入同比增长132.4%，达到532.5百万美元，其中Marel板块贡献了480.2百万美元的收入。毛利率提升至35.8%，主要得益于JBT板块毛利率的提升。然而，由于收购Marel带来的利息费用、投资损失以及重组成本增加，公司第二季度收入为3.4百万美元，同比下降89.4%。

2025年上半年，公司总收入同比增长125.1%，达到994.3百万美元，其中Marel板块贡献了925.5百万美元的收入。毛利率下降至35.0%，主要受Marel板块毛利率较低的影响。由于收购Marel带来的重组成本、利息费用、投资损失以及税收影响，公司上半年净亏损为1.69亿美元，同比下降312.4%。

公司预计2025年下半年业绩将受到关税成本上升的影响，并已采取积极措施降低关税对公司产品的影响。公司正在实施JBT Marel 2025 Integration重组计划，以实现协同效应并优化整体成本结构，预计该计划将带来5000万至6000万美元的年度化节省。

公司目前拥有1.3亿美元的流动性，并预计2025年全年将产生正的现金流。公司已获得5亿美元的低息循环信贷额度，并发行了9亿美元的高级 secured term loan B。公司还发行了0.25%的可转换 senior notes，并进行了可转换票据对冲交易和 warrant 交易。

公司在Marel的内部控制方面存在重大缺陷，包括信息技术控制和日记账分录控制。公司正在积极进行整改，但可能存在延迟完成的风险，从而对公司财务报告、流动性、合规性等方面产生不利影响。