供给释放压力潜在压制盘面，乙二醇延续底部震荡

供给释放压力潜在压制盘面，乙二醇延续底部震荡 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 主力合约与基差：乙二醇主力合约日涨9元/吨至4426元/吨，华东现货价格同步微涨10元至4475元/吨，基差收窄9元至34元/吨，显示现货升水幅度减弱。跨期价差方面，近月合约（1-5价差）走弱8元至-21元/吨，远月（5-9价差）走强7元至48元/吨，反映市场对中长期供需矛盾缓和的预期。 持仓与成交：主力合约持仓减少8500手至22.4万手，成交下降18%至10.5万手，资金活跃度减弱，多空博弈趋缓。现货市场跟随期货窄幅波动，投机情绪偏谨慎。 供给端：乙二醇整体开工率持平于63.09%，油制（66.15%）与煤制（58.48%）开工率维持稳定，但全工艺路线利润仍承压（石脑油制亏损、煤制亏损244元/吨）。 需求端：聚酯工厂负荷89.42%、江浙织机负荷63.43%，连续两周持平，终端需求未现增量，下游刚需采购节奏延续。 库存端：华东主港库存降至42.72万吨（周环比降10%），张家港库存同步下降至12.8万吨，到港量增至16.87万吨但出货良好，库存压力明显缓解。 当前乙二醇市场呈现“低利润+弱驱动”格局。供应端虽短期稳定，但油/煤制深度亏损将压制企业扩产意愿，成本支撑逻辑逐步强化；需求端缺乏弹性，下游聚酯负荷触及天花板且淡季终端订单无增量，压制价格上行空间。库存去化虽暂时缓解压力，但持续性需观察进口到港节奏及下游补库力度，警惕原油大幅波动风险及需求疲软拖累。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 8月5日，上午华东美金市场偏弱整理，近月船货商谈在520-522美元/吨区间，成交暂无听闻；下午国内市场价格反弹，华东美金市场跟随走强，近月船货商谈在522-525美元/吨区间，没有成交听闻。 8月5日，陕西地区乙二醇市场现货报价持稳，市场均价在4000元/吨附近自提。陕西货源报价暂稳，业者情绪多观望。 8月5日，主流市场重心小幅下移，华南市场持货商报价相对坚挺，但市场成交氛围清淡，目前在4500元/吨附近送到。 8月5日，国际原油价格下跌，成本端支撑继续减弱，乙二醇基本面格局僵持，现货基差稳定，市场价格小幅下跌，当前华东价格商谈参考在4442元/吨附近。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：CCF 附录：大模型推理过程 嗯，用户让我以乙二醇期货研究员的身份，分析当天的市场数据并总结日度市场情况。首先，我要仔细看看他们提供的数据表格，然后根据这些数据整理出分析报告。分两段回答，先分析市场数据变动，再分析产业链供需及库存变化，最后给出价格走势判断。 首先看乙二醇期货和现货的价格。主力合约从4417涨到4426元/吨，涨幅0.2%；华东现货价从4465涨到4475元/吨，基差是期货和现货的价差，这里基差从43降到34元/吨，可能是因为期货涨得稍快或者现货涨幅略低。持仓和成交都在减少，这可能表明市场参与者减少，或是资金流出，需要注意后续是否持续。 然后是各种价差数据，比如1-5价差扩大了负值，5-9价差增加，可能反映出不同合约间的供需预期差异。加工利润方面，石脑油、乙烯、甲醇制利润都很差，特别是煤制利润稳定在-244元/吨，这说明生产成本高，亏损严重，可能导致未来生产商减产。 接下来是开工率的情况，乙二醇总体开工率稳定在63.09%，油制和煤制都没有变化，说明供应端没有明显调整。需求端的聚酯工厂和江浙织机负荷也都没变化，保持在89.42%和63.43%，需求稳定。但库存方面，华东主港库存和张家港库存都有明显下降，到港量增加但发货可能更快，导致库存减少，这对价格可能有支撑作用。 接着需要分析产业链的供需情况。供给端目前开工率稳定，但各工艺的利润都很差，尤其是煤制长时间亏损，可能在未来引发产量调整。需求端保持稳定，但未出现增长，下游聚酯和纺织的需求没有明显变化。库存端连续下降，库存压力减轻，这可能缓解价格下跌压力。 最后是价格走势判断。虽然成本端原油、煤炭价格可能影响成本，但目前乙二醇的亏损已经限制了下方空间，库存下降提供支撑。不过需求没有显著提升，上方空间也受限，预计短期价格可能会在低位震荡。需要继续关注成本变化和可能的供应调整，以及下游需求是否有起色。