碳酸锂日报：政策扰动仍主导供应预期，碳酸锂仍存炒作风险

政策扰动仍主导供应预期，碳酸锂仍存炒作风险 一、日度市场总结 通惠期货研发部 碳酸锂期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：8月1日碳酸锂主力合约价格回升至68920元/吨，较前一日上涨0.94%。基差收窄至3430元/吨，期货价格短期波动加剧。 持仓与成交：主力合约持仓量减少5.78%至21.6万手，成交量环比缩减34.72%至34万手，市场交投活跃度明显下降。 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：7月国内碳酸锂产量突破8万吨，环比增长4%，主因锂盐厂套保机会推动复产，锂辉石端产量环比增14%。但江西矿山政策风险未解除，叠加锂云母产量环比下降8%、盐湖因开采问题减量2%，局部供给扰动风险仍存。 需求端：下游正极材料价格延续弱势，磷酸铁锂价格下跌0.78%，三元材料跌0.06%，动力电池端进入淡季，7月新能源车零售环比下滑17%。但湿法回收产量环比提升10%，且8月排产预期改善带动采购情绪回暖，需求边际修复。 库存与仓单：碳酸锂库存连续两周去库，7月31日环比减少1.01%至14.2万吨，但绝对水平仍处年内高位。 市场小结 碳酸锂市场短期或延续震荡偏弱格局。供给端，锂盐厂复产和套保锁定利润将继续释放增量，但江西矿山政策不确定性抑制扩产预期，叠加海外锂矿价格下探或削弱成本支撑。需求端，新能源车市场环比疲软拖累正极材料采购，但湿法回收利润修复带动部分复产，叠加期货贴水收窄可能刺激期现套利补库需求。库存去化暂难逆转过剩格局，市场需等待8月排产数据验证需求复苏力度。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 08月01日：SMM电池级碳酸锂指数价格71025元/吨，环比上一工作日下跌449元/吨；电池级碳酸锂6.97-7.3万元/吨，均价7.135万元/吨，环比上一工作日下跌650元/吨；工业级碳酸锂6.865-6.985万元/吨，均价6.925万元/吨，环比上一工作日下跌650元/吨。从当前市场成交情况来看，成交活跃度有所好转。一方面，碳酸锂供应存在一定减量扰动影响；另一方面，下游8月排产预期增量乐观，整体采购情绪有所好转。需注意，江西地区矿山后续动态仍存在较大不确定性，建议市场各方保持理性，审慎对待未经官方证实的市场传闻，避免盲目跟风操作。 （2）下游消费情况 07月30日：据乘联会数据，7月1-27日，全国乘用车市场新能源车零售78.9万辆，同比去年7月同期增长15%，较上月同期下降17%，新能源市场零售渗透率54.6%，今年以来累计零售625.8万辆，同比增长31%；7月1-27日，全国乘用车厂商新能源批发81.6万辆，同比去年7月同期增长17%，较上月同期下降20%，新能源厂商批发渗透率54.2%，今年以来累计批发726.4万辆，同比增长35%。 （3）行业新闻 1、07月31日：SMM周评。本周钴中间品现货价格继续维持上涨趋势，部分企业反映主流品牌在12.8~13.0美元/磅附近有成交。供给端方面，主流矿企依旧暂停对外公开报价，部分贸易商手中库存减少，控制出货节奏暂停报价。需求端方面，近期钴冶炼产品价格上涨速度慢于钴中间品，冶炼厂生产成本进一步倒挂，部分库存偏少的冶炼企业反 映当前如果无法采购到低价钴中间品，将选择采购其他钴原料进行替代，或者选择减产甚至停产。整体上看，受刚果（金）延期政策影响，未来中国的钴中间品仍将面临原料短缺，价格存在上涨动力，但这个过程中需要关注原料价格的上涨对下游需求的抑制。 2、07月24日：亿元级订单落地、百亿基金火速布局、投融资与IPO汹涌，概念股应声掀涨停潮……2025年，人形机器人这一万亿级风口大爆发！ 各路资本涌入人形机器人赛道 近期，人形机器人赛道利好消息频出。 3、07月24日：SMM周评。本周钴中间品现货价格继续上涨。供给端方面，当前钴中间品资源比较集中，矿企依旧暂停报价；周末海关数据出炉，6月中国钴中间品进口量大幅回落，进一步加强市场对于原料紧张的预期，贸易商看涨继续上调报价，并反映主流品牌在12.5~12.6美元/磅附近有少量成交。需求端方面，冶炼厂面临生产成本倒挂，下游需求偏淡等困境，大部分企业消耗自身库存为主，部分库存偏少的冶炼企业反映当前成本倒挂过于严重，如果无法采购到低价钴中间品，将选择采购其他钴原料进行替代，或者选择减产甚至停产。整体上看，受刚果（金）延期政策影响，未来中国的钴中间品仍将面临原料短缺，价格存在上涨动力，但这个过程中需要关注原料价格的上涨对下游需求的抑制。 四、产业链数据图表 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 好的，我现在需要帮用户整理和分析碳酸锂期货的日度市场数据，并生成一份总结报告。用户提供了详细的数据表格和多个资讯来源，需要从这些信息中提炼关键点。首先，我要理解用户的需求，他们希望得到一个结构化的报告，分为数据变动分析、产业链供需及库存变化分析，以及价格走势判断三个部分。 首先看数据部分。主力合约价格从68280元/吨涨到68920元/吨，涨幅0.94%，但整体走势是震荡的，因为前几天的数据有涨有跌。基差从4570缩小到3430，说明期货相对现货走弱。持仓和成交都明显减少，持仓减少5.78%，成交减少34.72%，这可能反映市场参与者减少，或观望情绪加重。 接下来是供需和库存部分。供给端，产能利用率提高，7月产量突破8万吨，但锂云母和盐湖的产量有小幅回落。同时江西矿山的政策不确定性可能影响未来供给。需求端，新能源车零售和批发同比有增长，但环比下降，这可能显示短期需求疲软。正极材料价格微跌，但湿法回收和排产预期较好，可能有补库需求。库存方面，库存下降1.01%，仓单也在减少，这可能缓解部分过剩压力。 资讯部分有很多信息。尼日利亚的非法采矿被查封可能影响锂矿供应，浦项制铁收购阿根廷锂矿显示行业整合。EnergyX扩大矿产布局可能增加未来供应。但电动车需求疲软，福特转售锂资源到中国，显示美国市场的问题。钴中间品价格上涨，但冶炼厂成本倒挂，可能减产，影响钴相关产品的供应，进而可能影响锂的需求或价格。 综合分析，供给端有增产但存在政策风险，需求端短期疲软但排产预期可能改善，库存微降。技术面上，期货价格震荡，基差收窄，成交持仓减少显示市场谨慎。预计未来一两周碳酸锂价格可能会维持震荡，因为供需两端的因素相互抵消，市场在等待更多政策或需求信号，比如江西矿山的情况和8月排产数据。 需要注意用户提到不要引用其他期货公司的观点，所以只能根据数据和公开资讯分析。避免使用序号，保持自然段落。要检查是否所有数据都有日期标注，如7月31日和8月1日的资讯。同时确保不要出现高位和低位矛盾的说法，用“区间震荡”或“震荡偏弱”比较合适。