一、行情回顾与操作建议
乙二醇期货主力合约2509收盘4399元/吨，上涨24元/吨，持仓量224036手。乙二醇供需结构整体偏弱，叠加宏观利多支撑减弱，预计短期价格延续偏弱走势。
二、行业要闻
- 欧佩克及其限产同盟国同意9月进一步大幅增产，国际油价连续第三天下跌。9月WTI原油期货结算价66.29美元/桶，下跌1.54%；10月布伦特原油期货结算价68.76美元/桶，下跌1.31%。
- 张家港乙二醇现货商谈4475-4477元/吨，较上一工作日上涨18.5元/吨。下周现货商谈4477-4479元/吨，8月下商谈4478-4480元/吨。本周现货基差较EG2509升水76-78元/吨，下周升水78-80元/吨，8月下升水79-81元/吨。
- PX、乙二醇开工稳定，PTA开工攀升1.23个百分点至78.23%，受宁波PTA装置满负荷影响；聚酯开工攀升0.94个百分点至76.18%，受涤纶短纤装置重启影响。
三、数据概览
- MEG期价：2509合约期价波动，近期表现偏弱。
- 期现价差：EG2509与现货基差呈正向扩大趋势。
- 国际原油期货：9月WTI和10月布伦特期货价格下跌。
- 原料价格指数：乙烯价格保持稳定。
- PTA-MEG价差：价差持续收窄，反映MEG相对PTA承压。
- MEG价格：MEG价格近期震荡下行。
- 下游产品价格：MEG下游产品价格整体承压，聚酯切片、瓶片价格下跌。
- 下游产品库存：MEG下游产品库存上升，聚酯切片、瓶片库存天数增加。
四、研究结论
乙二醇短期价格预计延续偏弱走势，主要受供需偏弱和宏观利多减弱影响。国际油价下跌和原料价格稳定对MEG成本支撑有限。下游需求疲软，库存上升，进一步压制MEG价格。建议关注欧佩克增产预期、PTA开工变化及下游需求恢复情况。
