聚烯烃日报（2025年8月6日）
行情回顾与展望
- 期货市场：连塑L2509低开震荡，收7323元/吨，涨47元/吨（0.65%），持仓增1254手至301516手；PP主力收7095元/吨，涨26元（0.37%），持仓减1671手至25.86万手。
- 市场表现：期货低开震荡，交投气氛变化不大，部分牌号报盘价格小幅下跌，下游按需采购。
- 供应端：三季度吉林石化、埃克森美孚惠州及广西石化PE新装置计划投产；宁波大榭二期90万吨/年产能预计投放，对供应端冲击明显。
- 需求端：下游开工负荷整体维持低位，农膜开工低位反弹但需求跟进缓慢；建筑领域订单平淡，管材、塑编开工处于历史同期低位；日用注塑类需求环比略有提升。
- 后市展望：预计下旬需求有望逐步走出淡季，但当前下游企业多维持低库存策略，主动补库驱动有限。政策驱动行情带动聚烯烃跟随，但基本面宽松格局将持续制约上行空间，反内卷情绪消化，聚烯烃回归偏弱震荡运行。
行业要闻
- 库存：主要生产商库存80.5万吨，降1.5万吨（1.83%），较去年同期降1万吨。
- PE市场价格：华北7150-7450元/吨，华东7230-7600元/吨，华南7320-7650元/吨。
- 丙烯市场价格：山东丙烯6150-6200元/吨，涨15元/吨，下游工厂按需跟进，实单溢价相对较少。
- PP市场价格：华北拉丝6920-7060元/吨，华东6980-7100元/吨，华南6960-7150元/吨，跌幅10-30元/吨。
数据概览
- 基差：L基差和PP基差走势图显示期货价格与现货价格关系。
- 价差：L-PP价差走势图显示两种聚烯烃价格差异。
- 原油期货：主力合约结算价走势图。
- 两油库存：两油库存及同比增减幅数据。
研究结论
- 聚烯烃市场短期受政策驱动，但基本面宽松格局制约上行空间，预计回归偏弱震荡运行。
- 供应端压力持续，需求疲软待改善，下游补库驱动有限。
- 下旬需求有望逐步改善，但当前市场情绪谨慎，价格上行空间受限。
