LandBridge 2025年季度报告

Form 10-Q 截止到2025年6月30日的季度 OR 根据法案第12(b)条注册的证券： 请勾选表示注册人为大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司还是成长型新兴公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“成长型新兴公司”的定义。 ☐ 加速申报人☐☒ 小型报告公司☒☒大型加速申报公司 非加速申报公司 成长型中小企业 如果是一家成长型新兴公司，请勾选表示注册人已选择不使用根据交易所法第13(a)节提供的任何新修订的财务会计准则的延长过渡期。☐ 请勾选以表明注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条定义）。是 ☐ 否 ☒ 截至2025年8月4日，注册人持有25,337,028股A类股票和51,213,492股B类股票，已发行。 目录 第一部分 — 财务信息 3 术语表 关于前瞻性陈述的警告性声明 5778910111111141515161819212223第一项。财务报表（未经审计）精简合并资产负债表精简合并经营报表股东权益合并简要报表精简合并现金流量表未经审计的合并财务报表附注1. 组织和经营性质2. 重要会计政策摘要3. 资产收购4. 固定资产5. 所得税6. 债务7. 股东权益和成员权益8. 基于分享的薪酬9. 每股收益第二项。10. 关联方交易管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 第3项。关于市场风险的定量和定性披露38项目4。控制和程序38第二部分——其他信息第一项。法律诉讼程序39项目1A。风险因素39第二项。未注册权益证券的未注册销售和使用所得39第3项。高级证券默认值39项目4。矿山安全披露39第5项。其他信息39第六项。展品40签名41 术语表 下列为本文件中使用的一些术语的缩写和定义，其中许多是行业内常用的： 桶。一桶用于测量油的体积。 博伊一个油当量桶，用于在可比的原油当量基础上表达原油、凝析气和天然气的体积。天然气当量是根据相对能量含量方法，使用6.0 Mcf天然气与1.0 Bbl原油或凝析气的比率确定的。 半咸水。盐度介于海水与淡水之间的水。 完成. 通过向储层岩石中注入掺有支撑剂的 高压流体以形成裂缝来提高渗透率，从而为生产石油和天然气而准备一个井的过程。 原油一种存在于天然地下储层中呈液相的烃类混合物，在通过表面分离设施后仍能在大气压下保持液态。 德拉瓦盆地德克萨斯州西部和纽墨西哥州南部的一个地质沉积和构造盆地，是二叠纪盆地的组成部分。 沙漠环境. 沙漠环境有限责任公司，是一家特拉华州的有限责任公司，是隶属于五点基金会的投资基金的参股公司，也是公司的子公司。 除法将NDB有限责任公司按照将其分割为两家特拉华有限责任公司的方式分割，根据该计划，NDB激励单位的持有人被发行了在LandBridge Holdings处相同数量的激励单位。 东州界牧场收购从私人第三方卖家处于2024年5月收购了约103,000英亩地表面积的土地，位于德克萨斯州的洛林县和温克勒县以及新墨西哥州的利县。 勘探与生产公司石油和天然气勘探及生产公司，包括生产商和/或运营商。 . 五点基础设施有限公司，一家特拉华州有限责任公司，是我们的财务赞助商。五点 美国普遍接受的会计准则。 激励单位基于时间奖励利润权的LandBridge Holdings管理激励单位。 陆桥。陆桥公司有限责任公司，特拉华州有限责任公司。 陆桥控股. 陆桥控股有限公司，一家特拉华州有限责任公司，是五点相关基金的投资组合公司，拥有我们B类股份的100%。 百桶。一千桶原油、冷凝油或非常规天然气。 Mboe。一千BOE。 mboe/d. 每天1000 boe。 百万立方英尺天然气。 矿产权益不动产权益，包括在一片土地上拥有石油和天然气所有权的权利，以及在该土地上勘探、开发和生产石油和天然气的权利，或将这些勘探和开发权利租赁给第三方。 百万立方英尺。一百万立方英尺的天然气。 NDB激励单位. 由基于时间的利润权益奖励组成的激励单位，授予在部门划分之前获得奖励的特定个人，这些奖励来自 NDB LLC。 NDB有限责任公司。水桥NDB有限责任公司，是一家特拉华州有限责任公司。 nGL。天然气液体。 奥普科。德雷土地控股有限公司，一家特拉华州有限责任公司。 操作符. 负责开发与/或生产油或天然气井的个人或公司。 二叠纪盆地一个位于德克萨斯州西部和新墨西哥州东南部的大型沉积盆地，具有显著的历史和当前的石油和天然气勘探和生产活动。 采出液。伴生原油和天然气一起从油气井中产生的出水。 污水处理设施. 用于处理、处理和处置生产水的设施。 杆。一根杆是16.5英尺的长度单位，以线性英尺来衡量。 版税一项不动产权益，使业主有权获得从基础不动产产生的部分产出（或由此产生的收益）或使用该基础不动产的报酬，并且业主无需支付任何部分产出或开发成本。 水桥. 汇总而言，WaterBridge NDB 经营有限责任公司和 WaterBridge 经营有限责任公司，每家均为（i）特拉华州有限责任公司，（ii）五点相关基金的组合公司以及（iii）本公司附属公司，及其各自的子公司。 狼骨牧场收购获得约46000英亩大面积相连的南德克萨斯盆地地表面积。 西德克萨斯中质原油，一种常用于原油定价的原油等级。WTI 关于前瞻性陈述的警告注意 本10-Q表格季度报告（以下简称“季度报告”）中的信息包括符合1933年证券法第27A条（经修订，以下简称“证券法”）及1934年证券交易法第21E条（经修订，以下简称“交易法”）中“前瞻性陈述”定义的内容。本季度报告中，除历史事实陈述外，所有关于我们战略、未来运营、预计收入和损失、预计成本、前景、管理层计划和目标的陈述均为前瞻性陈述。在本季度报告中使用时，诸如“可能”、“假设”、“预测”、“可能”、“将”、“应该”、“将”、“计划”、“相信”、“预期”、“意图”、“估计”、“预期”、“预测”、“可能”、“目标”、“计划”、“预算”等词语旨在表明前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词语。这些前瞻性陈述基于我们当前对未来事件预期和假设，以及作出这些陈述时关于未来事件结果和时间的现有信息。这些前瞻性陈述基于管理层基于当前可用信息对未来事件结果和时间当前信念。在考虑前瞻性陈述时，您应牢记本季度报告其他部分“风险因素”部分所述的风险因素和其他警示陈述，以及在该报告中“第一部分 - 第一项A. 风险因素在我们于2024年12月31日结束的财年年度报告10-K表格（“2024年10-K表格”）中，以及在向美国证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）提交的其他报告中。由于其性质，前瞻性声明涉及已知和未知的风险和不确定性，因为它们与事件相关，并且取决于未来可能发生或可能不发生的情况。尽管我们认为本季度报告中包含的前瞻性声明基于合理的假设，但您应该意识到许多因素可能会影响我们的实际经营结果、现金流量和财务状况，并可能导致实际结果与这些前瞻性声明中的结果有重大差异。前瞻性声明可能包括以下声明： •客户对我们的土地和资源的需求和使用； •WaterBridge和Desert Environmental执行其商业战略的成功，包括他们构建基础设施、吸引客户并成功在我们的土地上运营的能力； •我们的客户开发我们的土地或任何潜在收购面积以适应未来地面使用发展的能力； •我们继续支付股息的能力； •国内和国际能源资源供应和需求，包括石油和天然气生产地区政治不稳定或武装冲突的影响，包括俄乌战争，以及以色列哈马斯冲突和中东紧张局势加剧，包括与伊朗的关系，以及石油输出国组织（“OPEC”）成员国、俄罗斯和其他盟国生产国家采取的与石油价格和生产控制相关的行动，例如宣布可能改变石油生产水平的声明；•我们对于少数客户和特定地区的收入高度依赖，包括这些客户在该地区的潜在整合； •我们就地表使用权、准入协议和费用安排等签订有利合同的能力，包括我们能收取的价格和我们能实现的利润； •我们的业务战略以及我们执行这些战略的能力，包括我们吸引非传统能源客户使用我们的土地和资源，成功实施我们的增长计划和管理由此产生的增长的能力； •与我们的收购相关的成本，以及我们可能无法整合和/或实现由此产生的预期效益和协同效应的风险； •我们的负债水平和偿债能力；•商品价格波动以及价格变化趋势，与客户管理此类波动的能力相关； •来自其他公司的竞争水平，包括那些提供与我们的土地资源相竞争的资源的企业，例如沙子和咸水； •由于供过于求、政府监管或其他因素，我们向客户收取的价格以及客户开展业务所需的服务可用性的变化；•预付款项或能源技术或实践的发展或变化； •我们客户及时获取必要物料、原材料及其他关键组件的能力，或根本无法获取，包括潜在关税带来的影响以及国际贸易中对此做出的任何反应； •我们和我们客户获取政府批准或获得或维持必要许可证的能力 包括与处理生产水设施、沙矿和咸水井的开发和运营相关的内容； •与我们的客户相关的运营中断和责任，包括由于环境危害、火灾、爆炸、化学品误操作或其他工业事故造成的中断和相关责任； •我们的以及我们客户的流动性以及以优惠条件或任何条件获得资本市场的能力，这取决于一般市场状况，包括通货膨胀、关税和国际贸易的影响、利率和相关政府政策； •影响我们土地或我们客户获取我们土地的能力的判决程序； •我们的客户能否以经济条件或任何条件，从邻近土地所有者那里获得权利，以获得我们土地或沙子、咸水等运输资源，将其运离我们的土地，到其最终使用点； •围绕潜在的外国、联邦、州或地方法律、法规和政策变化的不确定性，例如与能源生产、税收、拟议关税和外贸政策、安全性和地表使用相关的变化，以及市场波动和监管不确定性的潜在可能性； •对沙的需求以及我们土地上客户能够挖掘和处理沙的数量，这可能受到运营困难以及非正常或不利的地质条件等因素的不利影响； •我们获取的土地面积存在缺陷；•我们运营和拥有或计划拥有的区域地表土地市场的价格 估算，土地的可用性以及我们能否以优惠条件或无论如何获得此类土地；•我们招募和留住关键管理人员和其他人员的能力；•法律法规的变化（或其解释），例如《一个伟大美丽法案》（“BBB法案”），包括与水力压裂、取水、废水处理、转移相关的内容 生产水，州际咸水转移，碳定价，管道建设，数据隐私，税收或排放，租赁，许可或钻探以及其他各种环境事项；•有效税率的变化，或其他税收增加导致的不良后果，或对我们收入或其他税表及税收效率的审查；•全球健康事件、自然灾害或恶劣或危险天气条件的严重程度和持续时间，包括寒冷天气、飓风、火灾、干旱、地震、洪水和龙卷风；以及•不断发展的网络安全风险，例如未经授权访问、第三方提供者缺陷和服务故障、拒绝服务攻击、恶意软件、员工或服务提供者导致的数据隐私泄露、内部人员或其他人获得授权访问、网络或网络钓鱼攻击、勒索软件、社会工程学、物理入侵或其他行为。 我们提醒您，这些前瞻性陈述受所有风险和不确定性的影响，其中大部分难以预测，许多超出我们的控制范围，这些风险和不确定性源于我们行业中的业务运营。我们在“管理层对财务状况和经营成果的分析”以及本季度报告的其他地方披露了可能导致我们的实际结果与预期有重大差异的重要因素。可能导致我们的业务、财务状况、经营成果或流动性以及我们A类股票交易价格产生重大不利影响的因素，在包含在我们2024年10-K表格中的“风险因素”部分进行了说明。应仔细考虑这些信息，并结合本报告及其他报告中及其他我们向SEC提交的报告和材料中的其他信息。如果本季度报告中描述的一个或多个风险或不确定性发生，或者如果基本假设被证明是错误的，我们的实际结果和计划可能与任何前瞻性陈述中表达的内容有重大差异。 此外，我们在一个非常竞争激烈且快速变化的环境中运营。新的风险不时出现。我们的管理层无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或者任何因素或因素组合可能