川金诺7月产品均价上涨30Q3比Q2更旺埃及项目出口便利且成本优势巨大

7月磷化工产品均价上涨30%，盈利持续释放，25年利润约5-6亿公司主营磷酸相关产品，7月以来持续超预期涨价，按折百五氧化二磷计算最新产品价格7800元/吨，相比Q2均价6000元/吨大幅上涨30%，较公司H1同比利润预增152%-182%更超预期，全年高增确认，25年利润约5- 【川金诺】7月产品均价上涨30%，Q3比Q2更旺；埃及项目出口便利且成本优势巨大，投产后增厚约20亿元利润，现价PE 2x。 7月磷化工产品均价上涨30%，盈利持续释放，25年利润约5-6亿公司主营磷酸相关产品，7月以来持续超预期涨价，按折百五氧化二磷计算最新产品价格7800元/吨，相比Q2均价6000元/吨大幅上涨30%，较公司H1同比利润预增152%-182%更超预期，全年高增确认，25年利润约5-6亿元。 埃及项目成本优势巨大，销售不受国内配额限制，投产后现价对应PE仅2x公司投资埃及苏伊士磷化工项目，一期折百五氧化二磷30万吨，二期产能翻倍。 埃及磷矿成本较国内低30%（400元/吨）。 按折百五氧化二磷计算：（1）最新产品价格7800元/吨，公司单吨利润2500~3000 元；（2）埃及磷矿成本优势400元/吨，按100W吨磷矿配套30W吨产品计算，埃及项目额外成本优势约1300元/吨（3）可得埃及项目现价单吨利润约4000元，项目两期合计折百PO约60万吨，全部投产贡献约20亿元利润。 公司重视古东回报，交流中表示未来将把利润的30-50%用于分红，具体未来以公告为准综上，【川金诺】Q2-Q3旺季逐步兑现，25全年利润约5-6亿元，市值60亿元，PE约10x，安全边际高。