商品策略周报

2025-08-03 李浩,张剑锴,宋子钰国泰君安期货 XL

南华商品指数本周震荡向下，下跌约2.5%。截面策略本周收益2.51%（2倍杠杆），长周期反转因子和量价相关性因子呈正收益，流动性因子等呈负收益。跨品种套利策略本周收益0.19%（1倍杠杆），螺矿比套利和套利组合策略均呈正收益。股指时序策略本周收益-0.76%，持仓因子等呈负收益。

截面策略采用8类因子等权组合，持仓周期10天左右，交易品种20个左右，杠杆率2倍，跟踪业绩位于同类型产品前部，未来将加入更多因子和深度学习策略。

跨品种套利策略采用基本面+量价因子组合，持仓周期5-7天，交易品种10-16个，杠杆率1倍，跟踪业绩位于同类型产品前部，未来将增加品种并融合多种套利模型。

股指时序策略采用基差、持仓变化等5类因子组合，持仓周期5-6天，交易品种为上证50和沪深300股指期货，杠杆率1倍，跟踪业绩位于同类型产品前部，未来将加入更多因子并拓展标的。

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