黑色金属研发报告
第一部分 市场信息
- 现货价格：螺纹钢和热轧卷板价格均出现上涨，上海中天螺纹钢3410元/吨，北京敬业3360元/吨；上海鞍钢热轧卷板3530元/吨，天津河钢热轧卷板3450元/吨。
- 市场走势：钢材期货盘面出现回落，整体维持高位震荡，现货成交偏弱。
- 基本面数据：布谷网数据显示，建材继续减产而热卷增产，螺纹钢去库而热卷累库，钢材表需环比下滑；钢材出口量维持高位，但7月制造业需求淡季，热轧表需下滑；建材投机需求同样下行。
- 交易策略：单边维持区间震荡走势，套利建议逢低介入卖套，期权建议观望。
第二部分 市场研判
- 重要资讯：
- 样本建筑工地资金到位率下降，房建项目和非房建项目均下滑，主要原因是施工单位新承接项目导致资金充裕度减弱，以及部分企业上半年回款进度一般。
- 中共中央召开党外人士座谈会，强调坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，保持政策连续性稳定性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，提振消费、畅通国内大循环，促进国内国际双循环，完成全年经济社会发展目标任务。
第三部分 相关附图
- 提供了螺纹钢和热轧板卷的价格走势图、基差图、价差图、卷螺差图、盘面利润图、现金利润图、成本图等。
研究结论
- 钢材基本面尚未见顶，自身缺乏价格驱动，短期跟随消息面波动，盘面波动率阶段性放大。
- 中央政治局会议缺乏超预期政策，盘面多空博弈剧烈，预计短期钢价维持高位震荡。
- 后续关注海外关税及国内宏观政策，9月国内即将开展阅兵，关注8月主产区钢厂限产力度。
