红枣月报

证监许可【2011】1288号 报告 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 红枣期价走势回顾 截至2025年7月31日,CJ601合约收盘价9580元/吨，月跌幅0.16%，月内盘面最高价10150元/吨，最低价9220元/吨。截至2025年7月31日,CJ601合约收盘价10695元/吨，月跌幅0.37%，月内盘面最高价11325元/吨，最低价10175元/吨。 红枣现货价格低位反弹 截至7月末，河北市场等级价格参考超特11.50-12.50元/公斤，特级9.80-10.50元/公斤，一级8.80-9.20元/公斤，二级7.50-7.90元/公斤，三级6.10-6.50元/公斤。 截至7月末，广州参考市场超特12.60-13.50元/公斤，特级11.00-12.00元/公，一级10.00-10.30元/公斤，二级7.80-8.30元/公斤，三级6.80-7.00元/公斤，实际成交根据市场货源产地、品质的不同价格不一。 本月销区现货价格偏强运行，货源转移及下游补货支撑好货价格上涨，月末走强趋势明显。 数据来源：钢联 样本库存小幅去库 7月末36家样本点物理库存在10039吨，较月初减少649吨，环比减少6.07%，同比增加86.49%，样本点库存下降。月末现货走货速度加快，各环节按需采购为主，样本库存较月初小幅下降，但仍居于历史偏高水平。 销区利润有所抬升 月末新疆主产区灰枣收购均价参考5.33元/公斤，河北销区市场一级成品价格参考8.80-9.50元/公斤，阿克苏到沧运费参考400元/吨，毛利润折合2.22元/公斤较上周上涨0.30元/公斤。 数据来源：钢联 进出口数据 出口方面：截至2025年6月末，国内向全球出口红枣1765.107吨，环比减少20.82%。同比减少23.18%。 进口方面：根据海关公布数据统计，截至2024年12月我国红枣进口量83952千克，进口金额484576元，进口均价5772.06元/吨，环比增加200%，同比减少34.30%，1-12月累计进口数量724.53吨，累计同比减少3.25%。 红枣月差与仓单 截至7月31日，CJ509-CJ601价差为-1115元/吨，较月初+25元/吨。截至7月31日，红枣仓单合计8739张，较月初+155张。 红枣品种观点 基本面分析： 供应方面。目前新疆红枣处于生理性落果期，根据前期调研情况了解到，受地域和管理的影响，各枣园枣树生长差异仍存，尚不能对新季整体坐果情况做出明确结论。同时月末部分产区遭遇大风与沙暴天气，供应话题仍是后市多空争议的重点，具体定产结果需等待8月中下旬才可做出明确判断。需求端看。夏季天气炎热叠加应季水果品类丰富，下游对红枣等滋补类干果的消费意愿偏弱，各环节按需采购为 主，短期红枣消费难有明显利好提振。同时需要注意，当前较高的红枣库存和陈枣交割规则的修订也或对新季红枣期价形成一定拖累。 后市展望：由于当前红枣实际挂果量尚难预测，市场对供应端仍存一定争议。在定产结论尚未达成共识前，盘面仍将围绕新 季度灰枣的预期减产幅度进行博弈。此外，红枣作为处于周期性底部的品种，在当下基本面模糊的背景下，极易被抄底资金所关注。同时近期红枣行业的反内卷风潮渐起，叠加农业农村部等10部门印发的《促进农产品消费实施方案》，或给予盘面一定利好提振。预计8月红枣期价或呈现宽幅震荡走势，但震荡重心或有上移可能。 操作建议：结合当前市场对新季红枣的开秤价预期。建议前期低位多单可继续持有，未入场者暂以高抛低吸短线操作为主， 等待后市具体定产结果。 风险提示 1.行业政策变动2.产区实际坐果情况3.下游需求表现 THANKYOU 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 格林大华期货有限公司研究院 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层办公电话：010-56711700客服电话：400-653-7777公司官网：www.gldhqh.com.cn