降低矿区预期仍旧反复，碳酸锂波动率或再度放大

降低矿区预期仍旧反复，碳酸锂波动率或再度放大 一、日度市场总结 通惠期货研发部 碳酸锂期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：7月31日碳酸锂主力合约价格跌至68,280元/吨，较前一日下跌3.29%，连续三个交易日呈现震荡回落态势；基差大幅走强至4,570元/吨，现货价格维持稳定，期货贴水快速收窄。 持仓与成交：持仓量单日缩减15.9%至22.9万手，成交量同步下降34.2%至52.2万手，资金加速离场，短线投机情绪降温，市场交投活跃度显著下降。 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：7月国内碳酸锂总产量突破8万吨，环比增长4%，主因锂辉石端复产显著及回收端产能释放。尽管锂云母产量因江西矿证担忧环比下滑8%，但锂盐厂库存及散单采购仍可维持生产，供给宽松格局未改。 需求端：下游正极材料持续承压，动力型磷酸铁锂价格周度下跌0.92%至32885元/吨，三元材料价格环比微跌0.09%，新能源车7月零售环比下降17%，传统淡季需求疲软。储能需求虽部分对冲动力电池下滑，但电芯厂“以销定产”模式下补库意愿不足，仅维持刚性采购。 库存与仓单：碳酸锂社会库存连续第五周累积至14.3万吨，创年内新高；而氢氧化锂产量环比微增但8月计划减产，产业链整体呈现碳酸锂累库与氢氧化锂减产的差异化格局。 市场小结 未来1-2周碳酸锂市场或延续震荡偏弱运行。供给端锂辉石产能持续释放、江西矿山实质性减产风险尚未兑现，而需求端受淡季效应及终端库存高企压制，叠加社会库存高位制约价格反弹动能。尽管基差走强可能带来期现套利机会，但在资金大规模撤离背景下，市场缺乏持续驱动因素。重点关注江西矿山政策落地及8月中下旬电芯备货节奏能否改善需求预期。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 07月31日：SMM电池级碳酸锂指数价格71474元/吨，环比上一工作日下跌1384元/吨；电池级碳酸锂7.08-7.32万元/吨，均价7.2万元/吨，环比上一工作日下跌950元/吨；工业级碳酸锂6.93-7.05万元/吨，均价6.99万元/吨，环比上一工作日下跌950元/吨。从当前市场情况来看，下游询价活跃度虽有提升，但实际成交未能同步放量，下游仍以谨慎观望为主，采购行为多限于刚性需求。期货市场方面，前期受情绪推动的非理性上涨行情已告一段落，目前进入持续回调阶段，价格呈现震荡下行趋势。需注意，江西地区矿山后续动态仍存在较大不确定性，建议市场各方保持理性，审慎对待未经官方证实的市场传闻，避免盲目跟风操作。 （2）下游消费情况 07月30日：据乘联会数据，7月1-27日，全国乘用车市场新能源车零售78.9万辆，同比去年7月同期增长15%，较上月同期下降17%，新能源市场零售渗透率54.6%，今年以来累计零售625.8万辆，同比增长31%；7月1-27日，全国乘用车厂商新能源批发81.6万辆，同比去年7月同期增长17%，较上月同期下降20%，新能源厂商批发渗透率54.2%，今年以来累计批发726.4万辆，同比增长35%。 （3）行业新闻 1、07月31日：SMM周评。本周钴中间品现货价格继续维持上涨趋势，部分企业反映主流品牌在12.8~13.0美元/磅附近有成交。供给端方面，主流矿企依旧暂停对外公开报价，部分贸易商手中库存减少，控制出货节奏暂停报价。需 求端方面，近期钴冶炼产品价格上涨速度慢于钴中间品，冶炼厂生产成本进一步倒挂，部分库存偏少的冶炼企业反映当前如果无法采购到低价钴中间品，将选择采购其他钴原料进行替代，或者选择减产甚至停产。整体上看，受刚果（金）延期政策影响，未来中国的钴中间品仍将面临原料短缺，价格存在上涨动力，但这个过程中需要关注原料价格的上涨对下游需求的抑制。 2、07月24日：亿元级订单落地、百亿基金火速布局、投融资与IPO汹涌，概念股应声掀涨停潮……2025年，人形机器人这一万亿级风口大爆发！ 各路资本涌入人形机器人赛道 近期，人形机器人赛道利好消息频出。 3、07月24日：SMM周评。本周钴中间品现货价格继续上涨。供给端方面，当前钴中间品资源比较集中，矿企依旧暂停报价；周末海关数据出炉，6月中国钴中间品进口量大幅回落，进一步加强市场对于原料紧张的预期，贸易商看涨继续上调报价，并反映主流品牌在12.5~12.6美元/磅附近有少量成交。需求端方面，冶炼厂面临生产成本倒挂，下游需求偏淡等困境，大部分企业消耗自身库存为主，部分库存偏少的冶炼企业反映当前成本倒挂过于严重，如果无法采购到低价钴中间品，将选择采购其他钴原料进行替代，或者选择减产甚至停产。整体上看，受刚果（金）延期政策影响，未来中国的钴中间品仍将面临原料短缺，价格存在上涨动力，但这个过程中需要关注原料价格的上涨对下游需求的抑制。 四、产业链数据图表 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 好的，用户需要我作为碳酸锂期货研究员，分析提供的数据和资讯，整理出日度市场总结，帮助快速把握动态，支持投资决策。首先我要仔细理解用户给出的任务要求和框架，确保不遗漏任何部分。 首先看数据部分，有价格、基差、持仓、成交以及上下游产品的价格和库存变化。资讯部分涉及新能源车销售、钴市场动态、人形机器人发展、碳酸锂产量、电解液价格、澳洲矿业公司动向等。需要将这些信息整合到三个主要部分：市场数据变动分析、产业链供需库存分析、价格走势判断。 用户强调引用数据时带上日期，不能援引其他期货公司的观点，不用序号和emoji，按指定框架输出。特别注意在供需分析中，需分开供给端、需求端和库存，结合具体数据如产能利用率、库存变化、新能源汽车销量等。 可能需要注意：用户提供的数据表中，碳酸锂主力合约价格连续下跌，基差走强，持仓和成交减少。而供给端产能利用率微降，库存增加，需求端新能源汽车销量环比下降但同比仍有增长。资讯中提到钴中间品价格上涨，可能影响相关生产成本，但碳酸锂本身产量增加，尤其是锂辉石端增长，但锂云母和盐湖产量略降。此外，下游动力电池需求减弱，储能需求补充，但整体需求增长有限。 接下来需要把这些信息有条理地组织起来，用专业但易懂的语言描述。需避免主观臆断，依据数据变化和行业动态进行分析。同时，价格走势判断要基于前面的分析，给出未来一到两周的预测，如低位震荡，并说明原因，如供给增长、需求淡季、库存累积等。 需要检查是否存在矛盾点，例如虽然碳酸锂产量增加，但库存增长不明显，需结合实际消费情况。另外，注意资讯中提到钴中间品的问题，虽然与碳酸锂不直接相关，但可能间接影响市场情绪或相关产业链成本，需判断是否需要提及，但用户主要关注碳酸锂，可以简略带过，除非直接影响碳酸锂供需。 最后确保符合格式，用Markdown，分三个部分，每部分有子点，使用用户指定的术语如“小幅回落”、“基差走强”等，避免错误引用其他机构观点，保持客观。