农产品早报

农产品早报 研究中心农产品团队2025/08/01 玉米/淀粉 玉米 淀粉 日期 长春 锦州 潍坊 蛇口 基差 贸易利润 进口盈亏 黑龙江 潍坊 基差 加工利润 2025/07/25 2230 2310 2440 2420 -1 -30 339 2850 2950 140 -62 2025/07/28 2230 2300 2444 2430 -19 -10 355 2850 2950 102 -69 2025/07/29 2230 2300 2454 2430 -2 -10 378 2850 2950 119 -69 2025/07/30 2230 2300 2470 2430 -12 0 364 2900 2980 102 -73 2025/07/31 - 2290 2464 2410 2 -10 342 2900 2980 125 -71 变化 - -10 -6 -20 14 -10 -22 0 0 23 2 【行情分析】：玉米：储备进口玉米持续拍卖，本周成交率分别为27%和28%，这使得市场供应紧张氛围得到一定缓和。从短期看，抛储主要旨在缓解供需紧张，无意打压国内价格，并且由于成交率偏低，所以对供应的压力增量相对邮箱。近期关注还是在小麦替代和进口增量上。受进口量偏少影响，我们预计新作上市前市场供需缺口仍存，这使得现货及近月合约价格下方支撑仍旧偏强。中长期维度，进口盈利空间若持续存在，可能推动远期进口订单增加；同时，新季玉米种植成本较旧作有所下降，待新粮大量上市后，供给增量或对新季玉米价格形成利空压力。淀粉：本周，淀粉报价相对稳定，成交情况略有好转，但是产业仍旧维持累库状况。短期看，受原料价格波动淀粉价格跟随波动，深加工仍旧处于亏损格局，在经历了一轮回调后下方支撑相对偏强，预计短期弱反弹为主。中长期看，成品淀粉库存高企限制企业调价空间，叠加新季原料成本预期下移，因此对淀粉价格仍维持偏空判断。 白糖 现货价格 基差 进口利润 仓单 日期 柳州 南宁 昆明 柳州基差 泰国 巴西 郑盘 2025/07/25 6120 6050 5920 244 371 553 20642 2025/07/28 6120 6050 5915 275 323 506 20150 2025/07/29 6120 6050 5915 253 278 460 19746 2025/07/30 6120 6050 5915 316 303 486 19520 2025/07/31 6100 6030 5900 307 310 493 19473 变化 -20 -20 -15 -9 7 7 -47 【行情分析】：白糖：国际市场方面，现阶段巴西正处于压榨高峰期，供应压力使得国际糖价承压。此前市场已较为充分地计价高制糖比带来的增产预期。截至目前，由于单产和出糖率同比持续偏低，巴西后期产量不确定性增加，原糖存在修复性反弹可能，持续跟踪产区的天气状况及双周报数据。国内整体跟随原糖，不过由于加工糖厂已大规模点价，郑糖波幅较原糖小。进口糖即将大量到港，对应配额外进口成本在5750-5900元/吨区间，盘面上方压力较大。 棉花棉纱 棉花 棉纱 日期 3128 进口M级美棉 CotlookA(F E) 进口利润 仓单+预报 越南纱 现货 越南纱进口利润 32S纺纱利润 2025/07/25 15280 77.9 79.2 1302 9615 2.49 20890 579 -1154 2025/07/28 15220 - - - 9576 2.49 20910 608 -1071 2025/07/29 15165 - - - 9504 2.49 20910 582 -1013 2025/07/30 14950 - - - 9403 2.49 20880 569 -817 2025/07/31 14800 - - - 9288 2.49 20800 489 -740 变化 -150 - - - -115 0 -80 -80 77 【行情分析】：棉花：季末库存去化较为确定，带动棉花价格上涨，不过下游需求仍然偏弱，纱价涨幅不及棉花，纺织利润处于近年来最低水平，能否持续上行需要后面9月旺季进行验证。一旦较弱或将快速转向交易新疆增产压力。单边整体缺乏确定性，月差可考虑9-11或9-1反套，高升水仓单需要近月给出足够的贴水 鸡蛋 产区 期现 替代品 日期 河北 辽宁 山东 河南 湖北 基差 白羽肉鸡 黄羽肉鸡 生猪 2025/07/25 3.22 3.16 3.25 3.30 3.73 500 3.35 3.75 20.87 2025/07/28 3.04 2.98 3.05 3.05 3.73 583 3.40 4.00 20.51 2025/07/29 3.04 2.98 3.05 3.05 3.73 141 3.40 4.00 20.50 2025/07/30 3.04 2.98 3.05 3.05 3.71 209 3.40 3.90 20.67 2025/07/31 3.04 2.98 2.95 2.95 3.71 171 3.40 3.90 20.45 变化 0.00 0.00 -0.10 -0.10 0.00 -38.00 0.00 0.00 -0.22 【行情分析】:鸡蛋：鸡蛋现货价格自低位反弹，其中大码蛋涨幅强于小码蛋，这主要受季节性因素驱动：3-4月为传统补栏旺季，对应7-8月新开产蛋鸡数量增多，小码蛋供应充足；气温升高致使蛋鸡采食量下降，蛋重随之减轻；梅雨季期间老鸡淘汰量增加，大码蛋供应相应减少。综合来看，现货价格已步入季节性上涨通道。不过，今年冷库蛋库存水平同比偏高，其后续出库可能影响现货价格的上涨节奏。此外，6月中旬现货价格提前反弹，导致产能去化有限，今年较高的蛋鸡存栏基数或限制季节性反弹的高度。 苹果 现货价格 库存数据 现货价格 日期 山东80#一二级 陕西70#通货 全国库存 山东库存 陕西库存 1月基差 5月基差 10月基差 2025/07/25 7800.00 - - - - -79.00 -35.00 -205.00 2025/07/28 7800.00 - - - - -95.00 -107.00 -252.00 2025/07/29 7800.00 - - - - 8.00 -46.00 -108.00 2025/07/30 7800.00 - - - - -15.00 -53.00 -115.00 2025/07/31 7800.00 - 57.61 35.27 15.34 53.00 -7.00 -14.00 变化 0.00 - 68.00 46.00 101.00 【行情分析】：苹果：新作季各产区苹果套袋陆续结束。西部地区前期大风天导致坐果不均匀，单产上看比去年有增加，但近年来伐树现象在比较严重；山东产区本作季预期有两成左右减产。全国范围内看，新作季产量与去年差距不会很大，需持续观察后续情况。消费端，2024/25作季苹果消费进入淡季，目前为止表观库存为近五年最低，主产区去库近期走货略有放缓。从现货价格的角度看，进入2025年后，各产区现货价格普遍上涨显著，消费进入淡季，时令水果挤占苹果在水果市场份额。持续关注摘袋后情况。 生猪 产区 期现 日期 河南开封 湖北襄阳 山东临沂 安徽合肥 江苏南通 基差 2025/07/25 14.13 14.10 14.32 14.45 14.50 -255 2025/07/28 14.03 13.95 14.17 14.25 14.40 -95 2025/07/29 13.83 13.90 13.97 14.00 14.10 -320 2025/07/30 13.88 13.90 14.02 14.25 14.25 -195 2025/07/31 14.28 14.25 14.22 14.45 14.60 205 变化 0.40 0.35 0.20 0.20 0.35 400.00 【行情分析】生猪：产能去化有限，长期供应压制仍存。现货波动有限，期货频繁情绪拉涨交易现货季节性反弹以及宏微观政策预期，价格重心上移后仍需现货进一步验证指引。短期市场供应仍显充足，需求一般，季节性上仍存支撑题材，继续关注出栏节奏、天气和政策等扰动。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。