原油
- 行情：WTI主力原油期货跌0.94美元至69.36美元，跌幅1.34%；布伦特主力原油期货跌0.92美元至72.55美元，跌幅1.25%；INE主力原油期货涨1.70元至531.4元，涨幅0.32%。
- 数据：新加坡ESG油品库存周度数据显示，汽油库存去库1.72%，柴油库存累库7.47%，燃料油库存累库4.09%，总成品油库存累库3.00%。
- 观点：基本面健康，库欣低库存叠加飓风预期与俄罗斯相关事件，原油具备上涨动能；但8月中旬淡季需求转弱将限制上行空间，短期WTI目标价70.4美元/桶，逢低短多，关注大幅杀跌时左侧埋伏9月俄罗斯地缘预期与飓风断供季。
甲醇
- 行情：7月31日09合约跌14元/吨至2405元/吨，现货跌12元/吨，基差-10。
- 基本面：上游开工见底回升，企业利润较好，供应压力边际走高；需求端MTO利润回落，港口开工维持，传统需求淡季，后续供增需弱，库存整体偏低。
- 观点：跟随商品情绪波动率放大，单边参与难度大，建议观望。
尿素
- 行情：7月31日09合约跌28元/吨至1714元/吨，现货持平，基差+46。
- 基本面：国内开工回落，企业利润回升但绝对水平不高，成本端支撑增强；需求端复合肥开工回升缓慢，需求乏力，成品库存高位，出口持续推进。
- 观点：供需偏弱，企业去库慢，基差与月间结构偏弱，单边难有大级别趋势，建议观望。
橡胶
- 行情：NR和RU较大下跌后整理，跟随工业品走势。
- 观点：多头认为需求预期和减产预期看多，空头认为需求证伪，宏观预期不确定，供应减产幅度可能不及预期。
- 数据：中国天然橡胶社会库存129.3万吨，环比增0.4%；青岛天然橡胶库存50.85万吨。
- 现货：泰标混合胶14200元，STR20报1745美元，江浙丁二烯9200元，华北顺丁11400元。
- 操作建议：技术破位，暂时观望为主，多RU2601空RU2509择机波段操作。
聚烯烃
聚乙烯
- 行情：主力合约收盘价7350元/吨，下跌37元，现货7350元/吨，无变动。
- 基本面：成本端支撑尚存，贸易商库存高位震荡；需求端农膜订单低位震荡，开工率震荡下行；8月产能投放压力较大，存110万吨计划。
- 观点：短期由成本端及供应端博弈，建议空单继续持有。
聚丙烯
- 行情：主力合约收盘价7118元/吨，下跌27元，现货7165元/吨，无变动。
- 基本面：山东地炼利润止跌反弹，开工率或将回升；需求端下游开工率季节性震荡下行；8月聚丙烯仅存45万吨计划产能投放。
- 观点：成本端或将主导行情，预计7月价格或将跟随原油震荡偏强。
聚酯
PX
- 行情：09合约下跌56元至6928元，PX CFR下跌8美元至858美元。
- 基本面：中国负荷79.9%，环比下降1.2%；装置方面，盛虹降负，天津石化检修，金陵石化提负；库存水平偏低，聚酯端及终端开工有所恢复。
- 观点：短期负反馈压力较小，关注跟随原油逢低做多机会。
PTA
- 行情：09合约下跌48元至4808元，华东现货下跌35元至4825元。
- 基本面：负荷75.3%，环比下降4.4%；装置方面，逸盛降负，仪化短暂降负；下游负荷88.2%，环比下降0.5%；库存环比累库1.6万吨。
- 观点：供给端预期持续累库，加工费运行空间有限；需求端聚酯化纤库存压力下降，关注跟随PX逢低做多机会。
乙二醇
- 行情：09合约下跌36元至4414元，华东现货下跌24元至4503元。
- 基本面：供给端负荷69%，环比下降0.34%；下游负荷88.2%，环比下降0.5%；港口库存去库1.2万吨。
- 观点：基本面强转弱，短期估值存在下降压力。
能源化工
- 数据来源：WIND、五矿期货研究中心，钢联、五矿期货研究中心等。
