雅化集团机构调研纪要

雅化集团是中国领先的化工企业，拥有锂产业和民爆两大主业。锂产业涉及锂盐产品生产、智能制造和绿电供应链，致力于打造全球领先的千亿级绿电供应链化工园区。民爆产业主要生产工业炸药、起爆器材等，并具有完善的危险品运输、仓储系统。

锂业务方面：

• 公司是锂盐产品尤其是电池级氢氧化锂的主要生产商，拥有行业领先的生产技术和装备，产品品质稳定，是全球知名车企、电池厂商等头部企业的核心供应商。
• 锂盐客户以签订长期协议为主，国外包括TESLA、LGES等，国内包括宁德时代、振华等，头部客户营收占比达90%。
• 公司锂资源保障体系完善，通过自控矿（津巴布韦Kamativi锂矿年处理能力230万吨原矿）和外购矿（澳洲Pilbara、非洲DMCC等）布局，满足锂盐产能需求。

民爆业务方面：

• 公司是中国民爆行业领先企业之一，民爆生产总值位于行业第四，电子雷管产销量连续多年位列行业第一。
• 业务覆盖中国20余个省、市、自治区及澳大利亚、新西兰、非洲等地区，四川为传统优势区域，西藏与公司有较深历史渊源，海外区域着力发展矿服业务。

其他方面：

• 公司通过碳酸锂期货套期保值对冲价格波动风险，降低经营影响。
• 未来将实现民爆产业和锂产业联动发展，打造全球影响力的锂盐供应商和具有国际竞争力的民爆产业集团。