【方法论】市场平静时进场剧烈波动时离场

市场平静时进场 第一，以做多为例，所谓的市场平静，可能是行情在低位窄幅横盘；也可能是行情处于下跌阶段，但前期已经大幅下跌，近期的下跌速度明显趋缓，跌幅也不大。不论哪种情况，实际上都意味着多头逻辑尚未在价格上得到体现。在这种情况下进场做多，不用担心自身的逻辑被价格透支。 毕竟对基本面交易而言，一个非常困难的问题是，难以说清价格大幅上涨后，是否已将利多逻辑全部透支。这一点其实很难进行量化判断，因为价格上涨背后，除了基本面因素，还包含大量的情绪因素，价格本来就是理性与非理性并存的。君子不立危墙之下，尽量不要让自己处于模棱两可的状态，要保证自己的逻辑还未被市场透支。 未透支基本面最明显的情况是左侧进场。然而时代不同了，现在的价格波动极大，左侧进场可能要承受非常大的过程中风险。所以，应该选择在行情平静时进场。一方面，多头逻辑仍未得到体现；另一方面，市场没有被空头逻辑主导，不用担心在交易过程中经历太多的煎熬。 第二，在行情平静时进场，止损不用设置得特别大。止损的大小直接决定了仓位，在同等亏损金额的前提下，止损越小，持仓手数就越大。一旦盈利，收益也会更大。 在波动剧烈时离场 在波动剧烈时，不适合进场。以最近工业品的行情为例，对于焦煤等前期经历过大涨且近期又开始剧烈波动的品种，如果此时做多，就意味着要与近期表现非常强悍的空头直接对抗。交易的基本原则是，不与强大的对手对抗。最近空头势力较强，直接与之对抗显然不合理。 另一方面，统计历史会发现，行情和人一样，都是有“寿命”的。经历一浪大涨以及短期大幅回调之后，即便后续还有三浪上涨行情，也会先出现一个调整时间较长的二浪。二浪可能是宽幅震荡，也可能是向下回调。从时间维度来看，焦煤等品种，调整时间还非常短。如果此时做多，就相当于在二浪刚刚启动时介入，需要在二浪中煎熬许久，这显然不合理。 对于纯碱等品种，前期涨幅远不及焦煤，而近期又开始大幅回调。此时做多不合理，理由与焦煤类似——不要与强大的对手对抗。更重要的是，焦煤如果都不该做多，作为相对跟涨的纯碱，就更加不该做多了。做空也不合理，理由很简单——第一，与大趋势背离；第二，止损太大，盘中的反弹太猛，普通止损根本承受不住波动。 需要注意的是，以上所说的“不合理”，并非仅针对当下的行情，也不构成交易策略。当下行情中，无论做多还是做空，结果都具有很大的随机性。我们所说的“合理与不合理”，是指类似场景出现100次，在这100次中重复做相同的操作，从总体来看最终是盈利还是亏损。 波动剧烈时，其实适合兑现收益、选择离场。一方面，要结合历史统计。历史上大行情的波幅与持续时间，大行情尾声的涨速，都需要统计与对比。另一方面，要想办法监控交易 对手的力量是否已转强。价格涨得越高，其实对多头越不利，这种情况下是不能接受空头变强的，一旦盘面证明了空头力量增强，一浪上涨就可能很快结束，进而转入二浪，就应该考虑是否离场了。 任伟从业资格号F3024147交易咨询号Z0012059