锡：区间震荡
基本面跟踪
锡基本面数据显示，沪锡主力合约昨日收盘价为267,870元，日涨幅0.45%，夜盘收盘价为266,700元，日跌幅0.39%。伦锡3M电子盘昨日收盘价为33,410美元，日跌幅0.62%。昨日沪锡主力合约成交量为61,692手，持仓量为28,583手，较前日分别减少11,556手和538手；伦锡3M电子盘成交量为180手，持仓量为13,988手，较前日分别减少9手和53手。沪锡期货库存较前日减少711吨，注销仓单较前日减少187吨；伦锡期货库存较前日减少2,280吨，注销仓单较前日增加3,520吨。SMM 1#锡锭现货价格为267,900元，近月合约对连一合约价差为3,500元；长江有色1#锡平均价为265,600元，近月合约对连一合约价差为2,300元。
宏观及行业新闻
- 美联储连续五次会议按兵不动，但两票委支持降息，指出经济增长放缓；鲍威尔未就9月降息给指引，强调关税和通胀的不确定性，称就业市场未走弱。
- 中共中央政治局召开会议，决定召开二十届四中全会，分析研究当前经济形势和经济工作。
- 中国育儿补贴初步预算900亿元，8月下旬申领。
- 特朗普对进口半成品铜等征50%关税，但不含阴极铜和精炼铜，纽铜暴跌20%。
- 美国暂停对低价值货物的最低限度免税待遇。
- 特朗普称美国将对印度施加25%关税及“惩罚”，指印方是俄罗斯能源大买家。
- 特朗普宣布与韩国达成全面贸易协议，征收15%关税，韩国将向美国提供3500亿美元投资。
- 特朗普将美国对巴西商品征收50%关税的生效时间推迟七天。
- 美国Q2实际GDP年化季环比初值增长3%，好于预期；7月ADP就业人数增加10.4万人超预期，但雇主对招聘决策趋于谨慎。
- 俄罗斯勘察加半岛8.8级强震，环太平洋拉响海啸警报，中国启动海洋灾害二级应急响应。
趋势强度
锡趋势强度：-1（弱）
研究结论
锡价目前处于区间震荡状态，基本面数据显示库存下降，但宏观及行业新闻中贸易政策不确定性增加，影响市场情绪。建议投资者关注美联储政策动向及中美贸易关系发展。
